China: Los datos de precios débiles confirman la desaceleración de la demanda – UOB Group

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de China aumentó aún más hasta el 0,6% interanual en agosto, pero no alcanzó las expectativas del mercado (estimación de Bloomberg: 0,7%; julio: 0,5%). El rebote en la inflación de los alimentos fue el motor, que más que compensó la menor inflación de los productos no alimentarios, señala Ho Woei Chen, economista del UOB Group.

El IPC general sube menos de lo esperado

"El IPC de China aumentó en agosto, impulsado por un fuerte rebote en los precios de los alimentos, que se volvieron positivos por primera vez desde julio de 2023. En medio de una demanda persistentemente débil, la inflación subyacente y la inflación de los servicios se moderaron aún más, mientras que la deflación del IPP se amplió considerablemente en agosto."

"Teniendo en cuenta la mayor inflación de los alimentos, ajustamos al alza nuestra previsión del IPC general al 0,5% desde el 0,3% para 2024 (2023: 0,2%). Sin embargo, revisamos nuestra previsión anual del IPP al -2,0% desde el -1,3% para 2024, ya que la demanda subyacente ha permanecido débil."

"La menor presión de los precios internos y la flexibilización de la política monetaria en las economías desarrolladas se han combinado para apoyar una mayor flexibilización por parte del PBoC. El enfoque a corto plazo estará en una nueva reducción del coeficiente de reservas obligatorias (RRR) de los bancos, con el objetivo de liberar liquidez a largo plazo para impulsar la expansión del crédito, que se había desacelerado considerablemente este año debido a la débil demanda de inversión e hipotecas."