China: Las presiones deflacionarias aumentaron en septiembre – UOB Group

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de China se desaceleró al 0,4% interanual en septiembre (estimación de Bloomberg: 0,6%; agosto: 0,6%) y el IPC subyacente (excluyendo alimentos y energía) se mantuvo casi plano en 0,1% interanual, su nivel más débil desde marzo de 2021. Tanto la inflación de los servicios como la inflación de los bienes de consumo se moderaron, al 0,2% interanual (agosto: 0,5%) y 0,5% interanual (agosto: 0,7%) respectivamente en septiembre, señala Ho Woei Chen, economista del UOB Group.

Inflación subyacente casi plana en septiembre

"El IPC de China se desaceleró al 0,4% interanual en septiembre y el IPC subyacente (excluyendo alimentos y energía) se mantuvo casi plano en 0,1% interanual, su nivel más débil desde marzo de 2021. La deflación del IPP continuó profundizándose en septiembre, cayendo más de lo esperado, un -2,8% interanual."

"Mantenemos nuestra previsión para 2024 del IPC y el IPP en 0,5% y -2,0%, respectivamente, y anticipamos algunas mejoras a 1,2% y -0,9% en 2025. En un contexto de sesgo de flexibilización del PBOC, esperamos que las tasas preferenciales de préstamos (LPR) a 1 año y 5 años caigan a 3,15% y 3,65% para finales de 2024 desde los actuales 3,35% y 3,85%, respectivamente."

"El banco central redujo el coeficiente de reservas obligatorias (RRR) de los bancos en 0,5 puntos porcentuales a partir del 27 de septiembre, su segundo recorte del año, y mencionó otra posible reducción de 0,25–0,50 puntos porcentuales más adelante este año. Mientras el Ministerio de Finanzas de China prometió un mayor apoyo en su informe del sábado (12 de octubre) y dijo que todavía hay un 'amplio' margen para que el gobierno central aumente la deuda y para que el déficit fiscal principal aumente, no hubo detalles sobre estímulos adicionales."