CAD: recorte de 25pb por el BoC hoy – ING

Esperamos que el Banco de Canadá recorte la tasa de política monetaria en 25pb hoy. Esto está casi completamente descontado por los mercados (21pb), que actualmente esperan un total de 65pb de relajación para fin de año. El consenso no es unánime, pero la mayoría de los economistas abogan por un recorte en lugar de mantener la tasa, señala Francesco Pesole, estratega de divisas de ING.

USD/CAD podría encontrar su camino en el rango de 1.38-1.39

"Hay un fuerte argumento desde una perspectiva macroeconómica para continuar relajando después del recorte de junio. Todas las principales medidas de inflación están ahora dentro del rango de tolerancia del 1-3% del BoC, con las tasas de inflación general y mediana subyacente situándose por debajo de lo esperado en junio, en 2.7% y 2.6% respectivamente. El único argumento para mantener las tasas sin cambios en esta reunión es probablemente la divergencia con la Fed."

"La ampliación de la brecha BoC-Fed tiene repercusiones obvias en el Dólar canadiense (CAD), y podría haber algunas preocupaciones en el futuro de que una depreciación excesiva del loonie aumente los riesgos inflacionarios. En nuestra opinión, mientras el USD/CAD se mantenga por debajo de 1.40, la situación de la moneda debería seguir siendo muy secundaria en la toma de decisiones del BoC."

"Existe la posibilidad de que el gobernador Tiff Macklem adopte un tono de precaución sobre una mayor relajación y se refugie en un enfoque dependiente de los datos, reunión por reunión. Aun así, los riesgos están inclinados hacia la baja para el CAD, ya que los mercados estarán tentados a descontar completamente otros dos recortes para fin de año. El USD/CAD podría encontrar su camino bien en el rango de 1.38-1.39 en el corto plazo, y el CAD podría comenzar a perder terreno frente a otras divisas G10 de alta beta."