El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, dijo el martes que, aunque el banco central japonés está ahora más cerca de su objetivo de inflación que en cualquier momento durante las últimas décadas, el BoJ aún no ha llegado.
Citas clave
Mientras muchos de mis colegas del G7 parecían aliviados por el progreso realizado en la lucha contra la inflación, también reconocieron nuevos desafíos, como la creciente incertidumbre en la política comercial y el manejo de choques del lado de la oferta más frecuentes.
En Japón, todavía estamos lidiando con el desafío de largo plazo de lograr nuestro objetivo de inflación del 2% de manera sostenible.
Aunque ahora estamos más cerca de nuestro objetivo de inflación que en cualquier momento durante las últimas décadas, aún no hemos llegado.
La inflación en Japón ha vuelto a aumentar, impulsada principalmente por el aumento de los precios de los alimentos, en particular los precios del arroz.
La tasa de política real de Japón sigue siendo profundamente negativa.
A la luz de las crecientes incertidumbres, particularmente las relacionadas con la política comercial, hemos revisado recientemente a la baja nuestras perspectivas económicas e inflacionarias.
Pero seguimos esperando que la inflación subyacente se mueva gradualmente hacia el 2% durante la segunda mitad de nuestro horizonte de pronóstico.
Existen riesgos tanto al alza como a la baja en torno a nuestro escenario base.
Los riesgos para la actividad económica y los precios están sesgados a la baja para el ejercicio fiscal 2025 y 2026.
En la medida en que los datos entrantes nos permitan ganar más confianza en nuestro escenario base, a medida que la actividad económica y los precios mejoren, ajustaremos el grado de flexibilización monetaria según sea necesario para garantizar el logro de un objetivo de inflación sostenible del 2%.
Considerando las incertidumbres extremadamente altas, es importante para nosotros juzgar si las perspectivas se realizarán, sin ninguna idea preconcebida.
Reacción del mercado
Al momento de escribir, el par USD/JPY se está negociando un 0.32% a la baja en el día en 142.38.
Banco de Japón FAQs
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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