BCE: La normalización cuantitativa avanza de manera fluida – Isabel Schnabel
La miembro de la junta ejecutiva del Banco Central Europeo (BCE), Isabel Schnabel, dijo en la Conferencia del BCE sobre Mercados Monetarios 2025 en Frankfurt el jueves que la postura neutral de la política monetaria permite al banco central orientar la nueva cartera de valores estructurales hacia valores a corto plazo.
Declaraciones destacadas
La normalización cuantitativa avanza sin problemas, con posiciones de liquidez fuertes de los bancos y abundante liquidez excedente.
Una adopción persistente de operaciones de refinanciamiento estándar precederá el lanzamiento de operaciones estructurales.
No hay conexión directa entre la reducción de nuestros portafolios de bonos de política monetaria heredados y el control de tasas de interés.
Las consideraciones sobre la neutralidad de la postura, el espacio de política y la solidez financiera sugieren inclinar el nuevo portafolio de valores estructurales hacia valores a corto plazo.
Reacción del mercado
El EUR/USD ha atraído ligeras ofertas tras los comentarios de Schnabel del BCE. El par de divisas principal sube a cerca de 1.1515 durante el tiempo de prensa.
BCE - Preguntas Frecuentes
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
Autor
Sagar Dua
FXStreet
Sagar Dua está asociado con los mercados financieros desde sus días de estudiante universitario. Además de realizar un posgrado en Comercio en 2014, comenzó su capacitación en mercados con análisis de gráficos.
