BCE: ¿Ha terminado el ciclo de endurecimiento? – UOB

Lee Sue Ann, economista del Grupo UOB, comenta la última decisión del BCE sobre los tipos de interés.

Principales conclusiones

El Banco Central Europeo (BCE) decidió subir sus tres principales tasas de interés en 25 puntos básicos. Tras un total de subidas de tipos de 450 pb, las principales tasas de interés oficiales del BCE se sitúan ahora en máximos históricos.

Según las nuevas previsiones del BCE, la inflación pasará del 5.3% actual al 3.2% el año que viene y al 2.1% en 2025, lo que supone un lento avance hacia el objetivo del 2%. Las perspectivas de crecimiento han seguido empeorando y el BCE prevé ahora para 2023 una expansión de sólo el 0.7%, tras haber pronosticado un 0.9% hace tres meses. Para 2024, prevé que la economía crezca un 1.0%.

Aunque creemos que la puerta a futuras subidas de tipos sigue abierta, preferimos mantener nuestra opinión de una pausa en el actual ciclo de endurecimiento, lo que implica unas tasas terminales del 4.50%, 4.75% y 4.00% para las operaciones principales de refinanciación, la facilidad marginal de crédito y la facilidad de depósito, respectivamente.