El AUD/JPY se mantiene deprimido por debajo del máximo anual cerca de 104.50
- El AUD/JPY baja el miércoles mientras las actas del BoJ de línea dura impulsan al Yen.
- Los riesgos geopolíticos benefician aún más al JPY de refugio seguro y pesan sobre los precios al contado.
- Las apuestas por un aumento de tasas del RBA en febrero respaldan a los alcistas del AUD y apoyan el cruce.
El cruce AUD/JPY atrae a algunos vendedores el miércoles y se mantiene con pérdidas intradía modestas, alrededor de los 104.00 durante la primera mitad de la sesión europea. Sin embargo, los precios al contado carecen de continuación y permanecen cerca del nivel más alto desde julio de 2024, alcanzado el día anterior.
El Yen japonés (JPY) recibe un leve impulso tras la publicación de las actas de la reunión de política monetaria de octubre del Banco de Japón (BoJ), que mostraron un amplio acuerdo de que el banco central debería continuar aumentando las tasas si se materializan las previsiones de precios económicos. En la reunión subsiguiente de diciembre, el BoJ elevó la tasa de política al 0.75%, o un máximo de 30 años, y dejó la puerta abierta a un mayor endurecimiento. Esto, junto con las persistentes incertidumbres geopolíticas, beneficia el estatus de refugio seguro del JPY y ejerce cierta presión sobre el cruce AUD/JPY.
Mientras tanto, las actas de la reunión de diciembre del Banco de la Reserva de Australia (RBA) publicadas el martes indicaron que la junta se está volviendo menos confiada en que la política monetaria siga siendo lo suficientemente restrictiva. Además, el banco central advirtió que el próximo movimiento podría ser al alza si las presiones inflacionarias resultan ser persistentes. De hecho, la inflación general de Australia subió al 3.8% en octubre de 2025 desde el 3.6% anterior, elevando las apuestas por un aumento de tasas en febrero de 2026. Esto respalda al Dólar australiano (AUD) y apoya el cruce AUD/JPY.
El trasfondo fundamental sugiere que cualquier caída correctiva significativa es más probable que sea comprada y permanezca limitada en medio de la liquidez del fin de año. Por lo tanto, será prudente esperar una fuerte venta de continuación antes de confirmar que el cruce AUD/JPY ha alcanzado su punto máximo y posicionarse para pérdidas más profundas. Los operadores ahora esperan el discurso del gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, el jueves, que, junto con la publicación del IPC de Tokio el viernes, jugará un papel clave en influir en la dinámica de precios del JPY y proporcionará un nuevo impulso al cruce AUD/JPY.
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
