El AUD/JPY avanza a nuevos máximos desde julio de 2024; apuntando a 106.00 ante un JPY más débil
- El AUD/JPY atrae compradores por segundo día consecutivo ante una combinación de factores de apoyo.
- Los informes de que la Takaichi de Japón podría convocar elecciones anticipadas y la incertidumbre del BoJ debilitan al JPY.
- El RBA de línea dura también actúa como un viento de cola para los precios al contado, aunque un tono de riesgo más débil podría limitar las ganancias.
El cruce AUD/JPY continúa su ascenso constante por segundo día consecutivo y sube a la vecindad de 106.00, o un nuevo máximo desde julio de 2024, durante la primera parte de la sesión europea del lunes. Además, el trasfondo fundamental favorece a los alcistas y sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado sigue siendo al alza.
El Yen japonés (JPY) continúa con su rendimiento relativo inferior debido a la incertidumbre sobre el probable momento de la próxima subida de tipos de interés por parte del Banco de Japón (BoJ) y una creciente fractura entre Japón y China. De hecho, China escaló su disputa con Japón la semana pasada y ha comenzado a restringir las exportaciones de bienes de doble uso, incluidos algunos elementos de tierras raras, a Japón. La prohibición sigue a una disputa diplomática sobre Taiwán y aumenta el riesgo en la cadena de suministro para los fabricantes japoneses, lo que se considera que debilita al JPY y apoya el cruce AUD/JPY.
Sumando a esto, el periódico Yomiuri informó el viernes que la primera ministra de Japón, Sanae Takaichi, estaba considerando celebrar elecciones parlamentarias anticipadas en la primera mitad de febrero. Esto añade una capa de incertidumbre y respalda la posibilidad de un nuevo movimiento de depreciación a corto plazo para el JPY. El Dólar australiano (AUD), por otro lado, recibe apoyo de las perspectivas de un endurecimiento de la política a corto plazo por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA) y resulta ser otro factor que contribuye al impulso positivo continuo del par AUD/JPY.
Esto, a su vez, valida la perspectiva positiva a corto plazo para los precios al contado, aunque el clima cauteloso del mercado justifica cierta precaución antes de colocar nuevos operadores alcistas. La incursión de EE.UU. en Venezuela, la amenaza del presidente estadounidense Donald Trump de acción militar en respuesta a los disturbios en Irán, la insistencia de la Casa Blanca en adquirir Groenlandia y la guerra entre Rusia y Ucrania mantienen a los inversores en tensión. Esto, a su vez, podría beneficiar el estatus de refugio seguro del JPY y actuar como un viento en contra para el AUD, sensible al riesgo. Esto, a su vez, podría limitar cualquier ganancia adicional para el cruce AUD/JPY.
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
Autor
Haresh Menghani
FXStreet
Haresh Menghani, Analista Financiero de Mercados y Editor de Noticias, se unión al equipo de FXStreet tras acumular 8 años de experiencia en análisis global de mercados financieros.
