Parece que ha pasado una eternidad desde que la política china se propuso convertir el Renminbi en moneda de comercio mundial. Los economistas del Commerzbank explican por qué el RMB está abocado a depreciarse frente al Dólar estadounidense.
Los restos de políticas pasadas perjudican al Renminbi
Con una participación del 2.7% en las transacciones transfronterizas de capital SWIFT, el Renminbi no tiene un papel internacional significativo. Y eso a pesar de que ninguna otra economía realiza tanto comercio exterior como China. Tenemos que concluir: al mundo no le gusta el Renminbi.
Todavía quedan algunos restos de los esfuerzos del pasado. Por ejemplo, las líneas swap que China había suscrito con otros países. Si el Renminbi se hubiera convertido en una moneda mundial y si los préstamos se hubieran denominado en RMB en terceros países, estas líneas swap habrían podido evitar un colapso dramático de estos mercados en tiempos de crisis. Nada de eso ocurrió.
Ahora estas líneas swap se desvían para otro uso. En Argentina, por ejemplo, para proporcionar al gobierno un préstamo que sólo tiene que ser garantizado con Pesos argentinos sin valor internacional. Sin embargo, esto no es positivo para el CNY.
El gobierno argentino no va a poder hacer mucho con los Yuanes que ha recibido en esta operación. Necesita una moneda con la que pagar las importaciones urgentes: el Dólar. Por lo tanto, todo el acuerdo tendrá como resultado principal una cosa: hará que el Renminbi se deprecie frente al Dólar estadounidense.
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