Colaboradores de TRADERS'
TRADERS'
Este artículo ha sido escrito por Jesús Porro, inversor y trader profesional
En el amplio mundo de las estrategias de trading, hay una que reúne ciertas características que la hacen muy atractiva para incorporarse a tu arsenal y así poder diversificar de una manera eficiente. Se llama Pair Trading, pero antes de profundizar en ella, vamos a contextualizarla.
El Pair Trading es una estrategia neutral de reversión a la media
El Pair Trading forma parte de lo que llamamos estrategias neutrales o market neutral, junto al delta neutral o la operativa de earnings, entre otras. También podríamos calificarla como una estrategia de reversión a la media, donde no importa lo que esté haciendo el mercado. Tanto
si es alcista, bajista como lateral, puede generar beneficios con total independencia. Entremos ya en detalle. A mí me gusta explicar esta estrategia de trading a través de un par de acciones concretas: GOOG y GOOGL. Podríamos utilizar los ejemplos de Coca Cola y Pepsi, Microsoft y Apple o cualquier par de empresas relacionadas. Lo ideal son parejas de acciones que operen en el mismo sector y sean muy parecidas en cuanto a deuda, volumen, porcentaje en manos de institucionales, etc.
La diferencia entre esos dos tickers de Google es que uno representa la acción de tipo A y el otro la de tipo C, cada una de ellas con diferentes derechos. Es comprensible que tiene poco sentido que GOOG y GOOGL tengan movimientos muy distintos en el precio, pues al final son la misma empresa. No es razonable pensar que Google anuncie beneficios y la acción con ticker GOOG vaya al alza y la de con ticker GOOGL a la baja.
Y es lógico concluir que su actividad en bolsa será similar o tendrá una correlación alta.En el gráfico 1 se muestran las cotizaciones al cierre de los dos tickers durante todo el año 2021. En él puedes observar que en apariencia se mueven al unísono salvo el período de mayo a junio, donde la estimación de GOOG está por encima de la de GOOGL.
En el Pair Trading siempre se buscan nuevas series temporales
Seguramente te estés preguntando cómo podemos obtener beneficios operando ese par de acciones o tickers. La respuesta pasa por crear una nueva serie temporal de datos. Existen muchas posibles, por ejemplo podríamos restar las cotizaciones y nos daría una nueva
serie, o bien dividir una entre otra y obtendríamos una serie distinta.
Para seguir con el ejemplo, voy a escoger la división o el ratio a través de los precios de las dos acciones. En el gráfico 2 vas a poder ver de forma sencilla cómo el gráfico ya luce diferente. En este ya no se observan esas dos cotizaciones que van casi siempre de la mano,
sino que tienes el ratio entre las dos, acompañadas de una media simple. Si recuerdas, el Pair Trading es una de reversión a la media, así que necesitamos que la serie de datos fluctúe alrededor de alguna. Es importante que tenga períodos por encima y también por debajo.
Ajustar la media simple te permite ser más agresivo o más conservador
En el gráfico 2 he usado la media simple de 20 días, pero aquí se abre otro mundo de posibilidades en el Pair Trading. Puedes utilizar medias de más plazo para suavizarla e ir a un enfoque más conservador o bien, emplear intervalos más cortos y ser más agresivo. Incluso tendría sentido coger otros tipos de medias como las exponenciales o ponderadas. Sigamos profundizando en la estrategia ayudándonos de gráficos que hacen que se comprenda con facilidad. Aunque he de decirte que una vez la dominas y tienes claridad, no son necesarios, pero me gusta utilizarlos para mejorar su entendimiento.
...
Toda información publicada en TRADERS’ es únicamente para fines educativos. No pretende recomendar, promocionar o de cualquier manera sugerir la eficacia de cualquier sistema, estrategia o enfoque de trading. Se recomienda a los traders que realicen sus propias investigaciones, desarrollo y comprobaciones para determinar la validez de un concepto para el trading. El trading y la inversión conllevan un alto nivel de riesgo. Cualquier persona con la intención de operar en los mercados financieros debe entender y aceptar estos riesgos. El rendimiento obtenido en el pasado no es garantía de los resultados futuros.
Contenido Recomendado
Pronóstico del Precio del EUR/USD: No se debe descartar una debilidad adicional
El último impulso del EUR/USD hacia arriba parece haberse estancado un poco justo al norte de 1.1900, donde una ligera resistencia está limitando las ganancias por el momento.
El GBP/USD cae casi 100 pips mientras la tasa de desempleo del Reino Unido alcanza un máximo de diez años
La Libra esterlina se desploma durante la sesión norteamericana mientras los operadores regresan a sus escritorios tras el feriado del Día del Presidente en EE.UU. Un informe de empleo en el Reino Unido más débil de lo esperado pesó sobre el GBP/USD, que cae un 0,71% o casi 100 pips a 1,3529.
El USD/JPY fluctúa mientras el Yen se fortalece ante las apuestas de subida de tasas del BoJ
El Yen japonés (JPY) cotiza poco cambiado frente al Dólar estadounidense (USD) el martes, con el USD/JPY viendo acción de precios en ambas direcciones a medida que los operadores regresan tras el largo fin de semana del Día de los Presidentes en EE.UU.
Contenido recomendado
Última hora: El Banco de Inglaterra mantiene sus tipos de interés en el 3.75%, en línea con lo previsto
En su reunión de febrero, el Banco de Inglaterra (BoE) mantuvo la tasa de interés en 3.75%, como habían anticipado los mercados. Sin embargo, la votación expuso una división en el Comité de Política Monetaria (MPC), ya que cuatro miembros apoyaron un recorte de 25 puntos básicos.
Última hora: El IPC general de Canadá subió un 2.3% interanual en enero frente al 2.4% esperado
La inflación de Canadá se suavizó ligeramente en enero, con el IPC subiendo un 2.3% interanual, ligeramente por debajo de lo que los mercados esperaban, tras un aumento del 2.4% en diciembre. En términos mensuales, los precios se mantuvieron planos
USD/MXN: El Peso mexicano cae a mínimos de dos días ante la recuperación del Dólar
El USD/MXN ha subido este martes desde un mínimo diario de 17.15 a un máximo de dos días en 17.22, impulsado por la mejora general del Dólar en el mercado de divisas. El par cotiza en estos momentos sobre 17.20, ganando un 0.22% en lo que llevamos de jornada.
Pronóstico del Bitcoin: El BTC cae por debajo de 68.000$, la postura defensiva limita la recuperación
El Bitcoin retrocede el martes, extendiendo la consolidación en un rango de negociación durante más de diez días. El panorama técnico sugiere que el BTC podría volver a visitar el mínimo de 60.000$ si rompe por debajo del límite inferior de consolidación.
Pronóstico del Precio del EUR/USD: No se debe descartar una debilidad adicional
El último impulso del EUR/USD hacia arriba parece haberse estancado un poco justo al norte de 1.1900, donde una ligera resistencia está limitando las ganancias por el momento.
Contenido recomendado
La importancia de las cuentas demo
Al empezar en este mundo de trading muy seguramente se observarán las palabras “cuenta demo”.
Quiero operar en una cuenta real, ¿cuál debe ser mi objetivo?
Es una pregunta que siempre realizo a todos mis alumnos, aquellos que, viéndose lo suficientemente preparados...
Estrategia de venta de opciones de compra cubierta mediante certificados de descuento
La venta de opciones de compra cubierta presupone que usted ya tiene el subyacente en su propia cartera o que lo comprará al mismo tiempo que se venden las opciones.
Operar las nóminas no agrícolas NFP de EE.UU.: Los 7 consejos principales que todo inversor de divisas debe conocer
Las cifras de empleo son vigiladas de cerca por el público en general, por los políticos y por los bancos centrales que mueven las divisas. EE.UU. es la economía más grande del mundo y su informe de empleos tiene más impacto que las cifras del mercado laboral de otros países.
Coaching Autogestión Emocional: Mi estilo atributivo
El modo en que explicamos nuestras pérdidas (fracasos) y nuestras ganancias (éxitos) y a los factores a los que atribuimos su causa, lo llamamos “estilo atributivo”. Existen cuatro estilos atributivos diferentes