Mapa de morosidad de la UE: La calidad de los activos es estable por ahora, pero persisten los riesgos a la baja

Esperamos un leve deterioro en la calidad de los activos de los bancos de la UE en los próximos trimestres, impulsado principalmente por la creciente presión sobre el sector empresarial de la región. Sin embargo, un deterioro en el entorno operativo global, especialmente debido a la escalada de tensiones comerciales y al aumento de los riesgos geopolíticos, podría acelerar este proceso e incrementar los riesgos crediticios para los bancos.

La tasa de morosidad agregada se mantuvo estable en el 1.88% en el cuarto trimestre de 2024, sin cambios respecto al tercer trimestre. Sin embargo, se ha observado una divergencia en las tendencias de la calidad de los activos entre los países centrales y los periféricos.

Los mayores aumentos intertrimestrales en las ratios de morosidad hasta el cuarto trimestre de 2024 se registraron en Austria, Alemania y los Países Bajos. La ratio de morosidad de Austria (2.4%) supera a la de Italia (2.31%), donde la tendencia sigue siendo descendente.

Las tasas de morosidad de España, Portugal, Irlanda y Grecia también siguieron disminuyendo. La tasa de morosidad de Grecia se situó en el 2.9% en el cuarto trimestre, todavía por encima de la media de la UE, aunque convergiendo rápidamente hacia ella.

El aumento de la morosidad en Austria se debe enteramente al sector empresarial, que registró un incremento de 53 puntos básicos en el cuarto trimestre. Las ratios de morosidad de las empresas también aumentaron en Dinamarca y Alemania, aunque, a nivel de la UE, la calidad de los préstamos a las empresas mostró una mejora marginal. El comportamiento de los préstamos a empresas siguieron recuperándose en Francia, España e Italia.

Por sectores, se aprecia cierto deterioro en los sectores inmobiliario y manufacturero, que juntos representan la mayor parte de la cartera agregada de préstamos a empresas de la UE, aproximadamente el 40% para los bancos de la muestra de la ABE. En cambio, las ratios de morosidad se mantienen estables o disminuyen en otros sectores empresariales.

En el segmento inmobiliario empresarial, la calidad de los activos se deterioró ligeramente en el cuarto trimestre, con una ratio de morosidad agregada del 2.8% en el cuarto trimestre de 2024. Este deterioro gradual fue visible en Austria, Alemania y Francia. La construcción se mantuvo estable a escala de la UE, con un 6.3% en el 4T 2024.

El sector de los hogares sigue funcionando bien, aunque mostró cierto desgaste en los Países Bajos en el cuarto trimestre, aunque todavía con una saludable ratio de morosidad del 1.2%. Por otro lado, las ratios de morosidad de los hogares en Austria, Italia y España están disminuyendo.

La ratio de préstamos en fase 2 a escala de la UE continuó su deterioro marginal, alcanzando el 9.7% en el cuarto trimestre (frente al 9.5% en el tercer trimestre de 2024), debido principalmente a un aumento significativo de 3 puntos porcentuales hasta el 10.1% en los Países Bajos. Sin embargo, la mayoría de los demás países mostraron una evolución positiva.

Gráfico 1: Desglose del cambio trimestral de la morosidad entre minoristas y corporativos (miles de millones de EUR)

Fuente: Panel de riesgos de la EBA, Scope Ratings.