¿Superarán los flujos institucionales al Bitcoin? Si es así, ¿cómo?
- El interés institucional en el Bitcoin sigue moldeando la dinámica del mercado, incluyendo la demanda y la oferta.
- Los ETFs del BTC acumulan más de 1.2 millones de BTC en aproximadamente 18 meses, reduciendo significativamente la oferta circulante.
- Las empresas que cotizan en bolsa con exposición al BTC logran un lugar en el mercado de acciones, prometiendo crecimiento y una cobertura contra la inflación.
El Bitcoin (BTC) está ganando lentamente tracción en el mercado de acciones global como un activo de inversión alternativo, particularmente para instituciones que buscan exposición a través de fondos cotizados en bolsa (ETFs) al contado.
Desde su aprobación en Estados Unidos (EE.UU.) en enero de 2024, los ETFs al contado han acumulado más de 1.2 millones de BTC, subrayando su influencia en las dinámicas clave del mercado, incluyendo la volatilidad, la oferta, la demanda y el riesgo.
Flujos acumulativos de ETF de Bitcoin
Entendiendo la influencia institucional en el Bitcoin
La frase "inversores institucionales" se utiliza de manera amplia para referirse a las empresas que invierten en el Bitcoin a través de ETFs. Sin embargo, abarca una variedad de inversores, incluyendo "individuos de alto patrimonio, oficinas familiares y algunos fondos institucionales reales," según un informe de Bitcoin Magazine.
Los datos de SoSoValue muestran que hay 24 empresas no mineras de Bitcoin que mantienen BTC activamente. Strategy es el mayor tenedor corporativo de Bitcoin, con 628.791 BTC, seguido por Metaplanet, con 17.795 BTC, mientras que Tesla ocupa el tercer lugar con 11.509 BTC. En total, estas empresas poseen aproximadamente 709.420 BTC valorados en alrededor de 82.38 mil millones de dólares.
Datos de tesorerías de Bitcoin | Fuente | SoSoValue
La tasa a la que las empresas no mineras de Bitcoin están acumulando Bitcoin está creciendo de manera constante. Esto, junto con el comportamiento de tenencia a largo plazo como lo muestra Strategy, podría alterar el estado de liquidez y volatilidad de Bitcoin. Algunas de estas monedas pueden nunca volver a la circulación activa.
Los flujos de ETF sugieren que las instituciones no están indiferentes al precio al que compran Bitcoin, con algunas aparentemente comprando en máximos locales e incluso capitulando en mínimos locales.
"Una comparación entre los flujos de ETF y las tasas de financiación de Bitcoin, un barómetro del sentimiento minorista, muestra una sincronía inquietante. Las instituciones están esencialmente comprando y vendiendo al unísono con los minoristas, no por delante de ellos," afirma el informe de Bitcoin Magazine.
Flujos de ETF de Bitcoin | Fuente: Bitcoin Magazine
¿Pueden las instituciones superar a Bitcoin?
Las empresas que cotizan en bolsa como Strategy y Metaplanet proporcionan a los inversores acceso indirecto a Bitcoin. Los inversores que compran acciones relacionadas en el mercado de valores obtienen exposición indirecta a Bitcoin, potencialmente cubriéndose contra la inflación.
La oferta máxima finita de Bitcoin de 21 millones de monedas es un factor importante considerado por los inversores. En contraste, las monedas fiduciarias como el Dólar estadounidense (USD) luchan contra la inflación mientras los bancos centrales continúan imprimiendo dinero.
A medida que el precio de Bitcoin aumenta, las empresas tesoreras generan valor para los accionistas, haciendo que las acciones relacionadas sean aún más valiosas. Si bien puede llevar un tiempo considerable que Bitcoin duplique su máximo histórico de 122.218$, las instituciones en la bolsa tienen el potencial de aumentar su valor, posiblemente superando al BTC.
Perspectiva técnica: la tendencia alcista de Bitcoin se debilita
Bitcoin extendió su recuperación esta semana tras la venta masiva de la semana pasada, alcanzando un máximo intradía de alrededor de 117.664$ el viernes. Una posterior reversión ha visto el precio del BTC caer a 116.079$, manteniéndose ligeramente por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 100 períodos en 115.850$ en el gráfico de 4 horas.
Gráfico de 4 horas BTC/USDT
El Índice de Fuerza Relativa (RSI), que se está retirando hacia la línea media, indica una disminución de la presión de compra. Los operadores también deben estar atentos a una posible señal de venta a corto plazo del indicador de Convergencia/Divergencia de la Media Móvil (MACD). Tal señal se manifiesta con la línea MACD azul cruzando por debajo de la línea de señal roja, lo que anima a los operadores a reducir su exposición. El precio de Bitcoin podría caer hacia el soporte de la semana pasada en torno a 112.000$ si la oferta eclipsa la demanda.
Métricas de criptomonedas - Preguntas Frecuentes
El desarrollador o creador de cada criptomoneda decide el número total de tokens que pueden acuñarse o emitirse. Sólo puede acuñarse un número determinado de estos activos mediante minería, estaca u otros mecanismos. Esto viene definido por el algoritmo de la tecnología blockchain subyacente. Desde su creación, se han acuñado un total de 19.445.656 BTC, que es la oferta circulante de Bitcoin. Por otro lado, la oferta circulante también puede disminuir mediante acciones como la quema de tokens o el envío por error de activos a direcciones de otras blockchains incompatibles.
La capitalización de mercado es el resultado de multiplicar la oferta circulante de un determinado activo por su valor de mercado actual. En el caso de Bitcoin, la capitalización de mercado a principios de agosto de 2023 supera los 570.000 millones de dólares, que es el resultado de los más de 19 millones de BTC en circulación multiplicados por el precio de Bitcoin, que ronda los 29.600$.
El volumen comercial se refiere al número total de tokens de un activo específico que se han negociado o intercambiado entre compradores y vendedores dentro de un horario de negociación establecido, por ejemplo, 24 horas. Se utiliza para medir el sentimiento del mercado, esta métrica combina todos los volúmenes de los intercambios centralizados y descentralizados. El aumento del volumen de operaciones a menudo denota la demanda de un determinado activo, ya que más personas están comprando y vendiendo la criptomoneda.
La tasa de financiación es un concepto concebido para animar a los operadores a tomar posiciones y garantizar que los precios de los contratos perpetuos coincidan con los de los mercados al contado. Define un mecanismo de los intercambios para garantizar que los precios futuros y los pagos periódicos de los precios converjan regularmente. Cuando la tasa de financiación es positiva, el precio del contrato perpetuo es superior al precio de mercado. Esto significa que los operadores que son alcistas y han abierto posiciones largas pagan a los operadores que están en posiciones cortas. Por el contrario, una tasa de financiación negativa significa que los precios de los contratos perpetuos son inferiores al precio de referencia, por lo que los operadores con posiciones cortas pagan a los operadores que han abierto posiciones largas.
Autor
John Isige
FXStreet
John Isige ha desempeñado múltiples roles, desde aprendiz de ingeniería mecánica hasta embajador de marca y, actualmente, es una figura reconocida en el sector de las criptomonedas.
