El ciclo de cuatro años del mercado cripto está 'muerto', el halving de Bitcoin pierde importancia: ejecutivo de Bitwise

El Director de Inversiones (CIO) de Bitwise, Matt Hougan, declaró el viernes que el ciclo tradicional de cuatro años del mercado de criptomonedas no continuará, ya que la demanda institucional de activos digitales ha alterado el patrón histórico de precios del sector.

La creciente demanda institucional de criptomonedas altera el patrón del ciclo de cuatro años

El CIO de Bitwise, Matt Hougan, afirmó en una publicación en X el viernes que el ciclo de cuatro años del mercado de criptomonedas está "muerto" tras el aumento del interés en los activos digitales.

"Las fuerzas que han creado los ciclos de cuatro años anteriores son más débiles", escribió Hougan, destacando que ahora los jugadores más grandes dominan el mercado de criptomonedas.

Según Hougan, tres eventos principales componen un ciclo de criptomonedas, incluyendo el halving de Bitcoin, las tasas de interés/condiciones macroeconómicas y la alta volatilidad.

Los halvings de Bitcoin ocurren aproximadamente cada cuatro años, reduciendo la recompensa por minar nuevos bloques de Bitcoin en un 50%. Tradicionalmente, los halvings de Bitcoin han precedido a importantes rallies de precios, ya que la menor oferta, junto con la creciente demanda, tiende a impulsar los precios al alza. Sin embargo, el patrón histórico se interrumpió después de que EE.UU. aprobara fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin al contado en enero de 2024.

La afluencia de capital institucional tras su lanzamiento llevó a Bitcoin a un nuevo máximo histórico antes del evento de halving en abril, sugiriendo que fuerzas de mercado tradicionales más amplias pueden estar reconfigurando ahora los ciclos de precios de Bitcoin.

Hougan mencionó que la adopción institucional de Bitcoin está "solo comenzando", citando que el cambio de activos hacia los ETFs típicamente ocurre dentro de un período de cinco a diez años. Agregó que 2026 será "un buen año para las criptomonedas", afirmando que el mercado verá un "boom más sostenido y constante que un superciclo".

Los ETFs de Bitcoin al contado en EE.UU. han contribuido significativamente a la trayectoria ascendente del precio de Bitcoin, sirviendo como un claro indicador del creciente interés institucional. 

Los fondos ahora gestionan un total combinado de 154.000 millones de dólares en activos, con el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock liderando la carga. IBIT superó los 700.000 BTC en activos bajo gestión (AUM) a principios de mes.

La creciente presencia de grandes inversores institucionales ha contribuido a una notable disminución de la volatilidad de Bitcoin. En los últimos meses, BTC ha experimentado movimientos de precios estables en comparación con ciclos anteriores, que a menudo estaban marcados por oscilaciones bruscas impulsadas por la incertidumbre macroeconómica y recortes en las tasas de interés.

"El ciclo de tasas de interés es positivo para las criptomonedas, no negativo (como lo fue en 2018 y 2022)", agregó Hougan.

Hougan también citó el progreso regulatorio en el sector de criptomonedas como una fuerza impulsora detrás del aumento de la demanda. Destacó que las firmas de Wall Street están mostrando más interés en las criptomonedas, particularmente desde que el presidente Trump firmó la ley GENIUS la semana pasada.

Compartió que las principales firmas de Wall Street invertirán miles de millones en criptomonedas, con informes recientes que indican que JPMorgan, Standard Chartered y Charles Schwab ya están explorando la adición de productos de criptomonedas a sus ofertas.

Asimismo, agencias nacionales como Fannie Mae y Freddie Mac también están explorando la inclusión de criptomonedas como activos para consideraciones de préstamos.

Sin embargo, Hougan advierte que el auge de las empresas de tesorería podría representar una amenaza para la positividad en torno al precio de Bitcoin. Afirmó que estas empresas que acumulan Bitcoin son el "mayor riesgo cíclico emergente".