Volume Profile en Nasdaq, Oro y Euro: Cómo saber de qué lado está el Market Maker

El trading es un juego de suma cero. Las pérdidas de uno son las ganancias del otro — así funciona este negocio. Por eso, la pregunta más importante de cualquier análisis no es "¿hacia dónde va el precio?" sino "¿de qué lado está el creador del mercado?". En este análisis aplicamos el mismo método a tres mercados distintos — el Nasdaq, el oro y el euro dólar — para mostrar cómo el Volume Profile responde esa pregunta.

El principio: pensar como el creador del mercado

Antes de las herramientas, el concepto. Cuando el Volume Profile muestra que la mayor concentración de transacciones ocurrió en una franja específica, eso significa que en esa franja hubo un enorme intercambio entre dos partes: el creador del mercado por un lado, y el resto de participantes por el otro.

Si el creador del mercado estuvo vendiendo mientras los demás compraban, entonces él está en corto y el retail está en largo. ¿Qué pasa si el precio sube desde ahí? El retail gana y el Market Maker pierde. Y aquí entra la estadística que lo cambia todo: se dice que cerca del 90% del mundo retail pierde. Eso significa que aproximadamente el 90% del tiempo, el Market Maker es quien tiene la razón.

Por lo tanto, si identificamos que el Market Maker está en corto en una zona, lo más probable es que el precio necesite bajar — para sacar los stops de quienes están en largo y convertir esa posición en ganancia. Ese es el aporte institucional al análisis: pensar como quien maneja el negocio, no desde nuestro ego o nuestra voluntad.

Nasdaq: la onda 2 y dónde están los stops

El Nasdaq completó una secuencia de cinco ondas y ahora se encuentra construyendo la onda 2 correctiva. La pregunta es hasta dónde puede llegar ese retroceso.

Aplicando el Volume Profile desde el bajo anterior hasta el alto, medimos el impulso completo y obtenemos la zona de valor — el rango donde ocurrió aproximadamente el 70% de las transacciones del ciclo, que corresponde a una desviación estándar. El punto de control marca el nodo de mayor negociación.

Si la mayoría de las operaciones se concentran en esa franja, la pregunta lógica es: ¿dónde están los stops de quienes compraron ahí? Están justo debajo. Y esa zona de stops es exactamente hacia donde el precio necesita ir para que el creador del mercado tome sus utilidades.

A eso le sumamos el VWAP tomado desde el bajo del ciclo. El VWAP no es más que una media móvil ponderada por volumen, y marca el precio promedio justo. El precio ya lo visitó una vez; lo habitual es que se aleje y regrese. Lo que esperamos ahora es que cruce y se aleje del otro lado, para tener un descuento real antes de considerar la compra.

Oro: el cambio de comportamiento y la doble lectura del volumen

El oro venía de un retroceso significativo, cayendo desde cerca de 4,700 hasta los 4,280 — una distancia importante. Y en ese punto el precio rechaza y cambia su comportamiento, algo que en el análisis de smart money se conoce como change of character, o como lo llamamos en Club de Capitales, un cambio de comportamiento.

Aquí aplicamos dos perfiles de volumen, y esa doble lectura es donde está la clave. El primero, sobre el impulso completo, nos dice hasta dónde debería llegar como mínimo el movimiento correctivo — nivel que el precio ya alcanzó. El segundo, aplicado solo sobre la onda correctiva, nos muestra cómo se está distribuyendo el volumen dentro de la corrección.

Y ahí volvemos a la pregunta central: ¿quién está de cada lado? En el caso del oro, la lectura es que el creador del mercado está comprando —está en largo— mientras el retail está en corto con órdenes de mercado. Si el precio se derrumbara desde ahí, ganaría el retail y perdería el Market Maker. Dado que el Market Maker acierta cerca del 90% de las veces, el escenario probable es el contrario: un bajo, un rechazo, y desde ahí el movimiento al alza.

El objetivo lo definimos con un VWAP adicional trazado desde el alto, que apunta a la zona de 4,600 una vez que la liquidez se confirme.

La pregunta que casi nadie puede responder

Aquí está el punto más importante del video, y es una pregunta directa para usted.

Cuando el precio llega a un nivel —un soporte, una resistencia, un nivel de Fibonacci, una media móvil, un punto pivote, lo que usted prefiera usar— ¿tiene una herramienta objetiva para validar si hay fortaleza o debilidad en ese momento?

Porque no se trata solo de que el precio toque el nivel. Se trata de cómo llega al nivel. Un precio que llega acelerando y con fuerza cuenta una historia completamente distinta a uno que llega desacelerando, con sombras, mostrando agotamiento. El primero probablemente romperá el nivel; el segundo probablemente lo respetará.

Sin esa herramienta de validación, usted tiene tres preguntas sin resolver. Si está en corto y el precio llega a la zona de liquidez: ¿se queda en el trade porque todavía hay probabilidad de que baje más? ¿Se sale porque la liquidez en su dirección se está agotando? ¿O es momento de comprar? Esas tres preguntas hay que responderlas sin dudar y sin subjetividad, porque de eso depende el resultado.

Euro dólar: la onda B y el descuento del VWAP

En el euro estamos buscando el final de una onda B para vender. El sesgo principal es bajista, y lo ideal sería que el precio subiera un poco más antes de girar — porque eso nos daría una venta a mejor precio.

El Volume Profile muestra que todavía hay algo de espacio al alza, con una doble distribución donde el nodo superior ofrecería un punto de venta atractivo alrededor de la zona de 1.6600. Si el precio llega ahí y rechaza, estaríamos vendiendo lejos y por encima del precio justo que marca el VWAP — que es exactamente lo que buscamos: vender caro respecto al valor.

Es cuestión de paciencia. Sabemos el sesgo; solo estamos esperando el punto de entrada correcto.