Vista previa del PMI manufacturero de diciembre de EE.UU.: El covid es el presente pero la recuperación es el futuro

• Se espera que el PMI manufacturero caiga a 56.5 puntos en diciembre desde 57.5.
• Se prevé que el índice de nuevos pedidos aumente a 74.8.
• Se espera que el índice de empleo suba a 50.7 desde 48.4.
• El dólar podría recibir un impulso tras el primer gran dato del Año Nuevo.

¿Puede continuar la recuperación de EE.UU. a medida que los casos de COVID-19 alcanzan nuevos máximos? La pregunta no ha cambiado desde que el número de nuevos casos comenzaron a subir después de la caída.

A juzgar por el sector manufacturero, donde el índice de gerentes de compras PMI del Institute for Supply Management (ISM) ha estado en expansión durante seis meses y se espera que agregue un séptimo en diciembre, la respuesta es sí. El movimiento desde junio ha sido el mejor semestre desde los primeros seis meses de 2019.

PMI manufacturero

                                                                                                    

El índice de nuevos pedidos saltó de 31.8 en mayo a 56.4 en junio y no ha estado por debajo de 60 desde entonces. La previsión de 74.8 para diciembre es asombrosa. Si es exacto, sería la segunda puntuación más alta para los nuevos pedidos en los 70 años de historia de la encuesta.

Índice de nuevos pedidos

El empleo ha quedado rezagado de los demás índices durante la recuperación. Solo alcanzó el nivel que separa la expansión de la contracción de 50 puntos en octubre en 53.2 después de 14 meses negativos consecutivos. Luego volvió a bajar a 48.4 en noviembre. Se prevé que aumente a 50.7 en diciembre.

Solicitudes iniciales de desempleo y nóminas

Las solicitudes iniciales de desempleo han tenido dos meses de nerviosismo debido a que la reversión de los cierres en California y las restricciones a los restaurantes en Nueva York y otros lugares han empujado a la gente a las listas de desempleo.

Las solicitudes por primera vez aumentaron de un mínimo pandémico de 711.000 en la semana del 6 de noviembre a 787.000 dos semanas después, retrocedieron a 716.000 la semana siguiente, volvieron a 892.000 dos semanas después el 11 de diciembre y fueron 787.000 en el período final del año.

Solicitudes de desempleo

Las solicitudes continuadas son más estables con el último aumento en la semana del 27 de noviembre y el informe más reciente el 18 de diciembre en 5.219.000, el nivel más bajo de la era de la pandemia.

Las nóminas no agrícolas NFP se han debilitado considerablemente en noviembre, cayendo a 245.000, menos de la mitad del promedio de 641.000 de los dos meses anteriores. Se espera que la ganancia de diciembre, que se dará a conocer este viernes, sea de solo 100.000. Se prevé que la tasa de desempleo aumente un 0.1% hasta el 6.8%. Sería el primer aumento desde abril.

Conclusión y el dólar

Los ejecutivos del sector manufacturero esperan y planifican el fin de la pandemia en algún momento de la primavera o principios del verano. A pesar de la tristeza en el mercado laboral, la expectativa debería continuar manteniendo optimista la perspectiva de las fábricas.

El dólar estadounidense tuvo un diciembre miserable, perdiendo terreno frente a cada par importante. Las tendencias en diciembre, especialmente en las últimas dos semanas, sin liquidez, tienden a exagerarse.

Un fuerte PMI manufacturero de ISM en diciembre, ignorando los diagnósticos actuales de COVID-19, podría ser el tónico que necesita el dólar.