USD/JPY Pronóstico: Los bajistas mantienen el control antes del IPC de Tokio y del PCE en EE.UU. el viernes

• El USD/JPY atrae fuertes ventas y se ve presionado por una combinación de factores negativos.
• Las preocupaciones sobre la independencia de la Fed pesan sobre el USD y elevan al Yen de refugio seguro.
• Las expectativas divergentes de política entre la Fed y el BoJ contribuyen a la pronunciada caída intradía.

El USD/JPY retoma la pronunciada caída de esta semana desde el nivel de 146.00, o su nivel más alto desde el 13 de mayo, y se sumerge a un mínimo de una semana y media durante la primera mitad de la sesión europea del jueves. Los precios al contado caen por debajo del nivel de 144.00 en la última hora y parecen vulnerables a debilitarse aún más en medio de un trasfondo fundamental bajista.

El presidente de EE.UU., Donald Trump, intensificó sus críticas al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, por no recortar las tasas y sugirió la idea de despedirlo. Powell, testificando ante el Congreso por segundo día el miércoles, reconoció que la reciente lectura de inflación había sido más moderada, pero advirtió que nuevos aranceles podrían cambiar eso. Powell reiteró que el banco central está bien posicionado para esperar a recortar las tasas de interés hasta que tenga un mejor control sobre el impacto de las políticas comerciales de Trump en los precios al consumidor.

Mientras tanto, informes sugieren que Trump estaba considerando nombrar al sucesor de Powell para septiembre u octubre, avivando las preocupaciones sobre la independencia del banco central. Cuando se le preguntó si está entrevistando candidatos para reemplazar a Powell, Trump dijo que tiene a tres o cuatro personas en mente como contendientes para el puesto principal de la Fed. Esto, junto con las apuestas de que el banco central de EE.UU. podría reanudar su ciclo de recortes de tasas tan pronto como en julio, arrastra al Dólar estadounidense (USD) a su nivel más bajo desde marzo de 2022 y se considera que pesa fuertemente sobre el par USD/JPY.

Además, los operadores han descontado completamente que la Fed reducirá las tasas en al menos 50 puntos básicos antes de fin de año. En contraste, el Banco de Japón, aunque ha sido reacio a aumentar las tasas de interés, todavía se espera que continúe en la senda de normalización de la política monetaria, ya que la inflación supera persistentemente su objetivo. La inflación subyacente de Japón ha permanecido muy por encima del objetivo del 2% del BoJ durante más de tres años y alcanzó un máximo de más de dos años en mayo. Además, el Índice de Precios de Productores de Servicios Corporativos de Japón, un indicador adelantado de la inflación de precios al consumidor, ha estado por encima del 3% interanual durante varios meses consecutivos.

Las expectativas divergentes de política entre la Fed y el BoJ resultan ser otro factor que ejerce presión a la baja sobre el par USD/JPY y valida la perspectiva negativa a corto plazo. Los operadores ahora esperan la agenda económica de EE.UU., que incluye la impresión final del PIB del primer trimestre, las habituales solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales, los pedidos de bienes duraderos y las ventas de viviendas pendientes. Aparte de esto, los discursos de miembros influyentes del FOMC podrían proporcionar algún ímpetu al par antes del IPC de Tokio y el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. el viernes. No obstante, los factores mencionados sugieren que el camino de menor resistencia para los precios al contado es a la baja.

Gráfico de 4 horas del USD/JPY

Perspectiva Técnica

El fracaso durante la noche por delante del nivel de 146.00 y una posterior ruptura por debajo del área de 144.70-144.65, o la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas, valida la perspectiva negativa para el par USD/JPY. Además, los osciladores en gráficos horarios/día han comenzado a ganar tracción negativa y respaldan el caso para una caída hacia el soporte intermedio cerca de la región de 143.70-143.65 en ruta hacia niveles por debajo de 143.00.

Por otro lado, el punto de soporte de la SMA de 200, alrededor de la zona de 144.65-144.70, ahora parece actuar como un obstáculo inmediato antes del nivel psicológico de 145.00 y la barrera estática de 145.25-145.35. Una fortaleza sostenida más allá de esta última podría permitir que el par USD/JPY realice un nuevo intento de conquistar el nivel de 146.00. Este nivel podría ahora actuar como un punto pivotal, que si se supera podría cambiar la inclinación a corto plazo a favor de los alcistas y allanar el camino para ganancias adicionales a corto plazo.