USD/JPY Pronóstico: Los alcistas mantienen el control a corto plazo antes de los datos de inflación de EE.UU.

• El USD/JPY se mantiene firme cerca de un máximo de dos semanas mientras el optimismo comercial socava al Yen japonés de refugio seguro.
• Un cierto comercio de reposicionamiento beneficia al USD y presta apoyo adicional al par de divisas.
• Las expectativas divergentes de política entre el BoJ y la Fed limitan los precios al contado antes del crucial informe del IPC de EE.UU.

El par USD/JPY atrae compradores por segundo día consecutivo el miércoles y cotiza cerca de la zona de 145.20, cerca de un máximo de dos semanas durante la primera parte de la sesión europea. El Yen japonés (JPY) se debilitó después de que los datos publicados más temprano hoy mostraran que el Índice de Precios de Bienes Corporativos (CGPI) de Japón aumentó un 3.2% en mayo en comparación con el año anterior. Este fue el aumento más lento desde septiembre del año pasado y marcó una notable desaceleración desde una ganancia revisada del 4.1% en el mes anterior, lo que podría aliviar la presión sobre el Banco de Japón (BoJ) para aumentar las tasas de interés.

De hecho, la última encuesta de Reuters reveló que una ligera mayoría de economistas espera que el BoJ no realice otro aumento de tasas de interés este año debido a la incertidumbre sobre la política arancelaria de EE.UU. Aparte de esto, el optimismo sobre un resultado positivo de la negociación de alto nivel entre EE.UU. y China resulta ser otro factor que socava el estatus de refugio seguro del JPY. De hecho, el Vice Ministro de Comercio de China, Li Chenggang, dijo a los periodistas que las delegaciones de ambos países acordaron un marco sobre comercio e implementar el Consenso de Ginebra después de dos días de conversaciones en Londres.

Sumado a esto, el Secretario de Comercio de EE.UU., Howard Lutnick, indicó que el acuerdo debería resolver problemas relacionados con tierras raras y imanes. Esto, junto con la reducción de las expectativas de recortes inminentes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) este año, ayuda al Dólar estadounidense (USD) a ganar algo de tracción positiva y actúa como un viento de cola para el par USD/JPY. Sin embargo, los operadores aún están valorando la posibilidad de que el banco central de EE.UU. reduzca los costos de endeudamiento en septiembre, lo que mantiene al USD confinado en un rango cerca de su nivel más bajo desde el 22 de abril alcanzado la semana pasada.

Mientras tanto, la decisión de un tribunal de apelaciones federal de que los aranceles de "Día de Liberación" del presidente estadounidense Donald Trump podrían seguir en vigor mientras revisa una decisión de un tribunal inferior para bloquearlos añade una capa de incertidumbre en los mercados. Además, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, ha mostrado disposición para seguir aumentando las tasas de interés si la inflación subyacente se acerca al objetivo del 2%. Esto frena a los bajistas del JPY de realizar apuestas agresivas y limita al par USD/JPY. Los inversores optan además por esperar la publicación de las últimas cifras de inflación al consumidor de EE.UU.

El crucial informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. se prevé que indique una inflación aún persistente. Además, un mercado laboral estadounidense aún resistente y el crecimiento económico pueden reforzar la postura de espera de la Fed hacia un mayor alivio. Sin embargo, los datos desempeñarán un papel clave en la influencia de las expectativas del mercado sobre la senda de recortes de tasas de la Fed, lo que, a su vez, impulsará la demanda del USD y proporcionará un impulso significativo al par USD/JPY. El trasfondo fundamental, mientras tanto, justifica cierta cautela antes de posicionarse para un movimiento alcista adicional.

Gráfico de 4 horas del USD/JPY

Perspectiva Técnica

Desde una perspectiva técnica, la aceptación por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en el gráfico de 4 horas y la marca psicológica de 145.00 favorecen a los operadores alcistas en medio de osciladores positivos en gráficos diarios/hora. Algunas compras de seguimiento más allá de la zona de 145.30 o un máximo de dos semanas alcanzado el martes, reafirmarán la configuración constructiva y elevarán al par USD/JPY más allá del obstáculo intermedio de 145.60-145.65, hacia la cifra redonda de 146.00. El impulso podría extenderse aún más hacia el siguiente obstáculo relevante cerca de la región de 146.25-146.30, o el máximo del 29 de mayo.

Por el contrario, cualquier deslizamiento significativo por debajo de la marca de 145.00 podría atraer a algunos compradores en la caída y permanecer limitado cerca de la zona de 144.30, o la SMA de 200 períodos en el gráfico de 4 horas. Esto es seguido por la cifra redonda de 144.00, que si se rompe de manera decisiva anulará la perspectiva positiva y cambiará el sesgo a corto plazo a favor de los operadores bajistas. La posterior caída podría arrastrar al par USD/JPY a la región de 143.60-143.50 en ruta hacia niveles por debajo de 143.00.