Shopify Informe de Resultados: SHOP se desploma un 10% tras no alcanzar los beneficios GAAP

• Las acciones de Shopify cayeron más de un 10% tras los resultados negativos del cuarto trimestre.
• SHOP bajó a 48$.
• Tobias Lütke, consejero delegado de Shopify, afirmó que la empresa sigue avanzando hacia la obtención de beneficios.
• Los ingresos crecieron un 24% interanual.

Las acciones de Shopify (SHOP) sufrieron un golpe a última hora del miércoles cuando la empresa informó de que los beneficios GAAP por acción (EPS) del cuarto trimestre no alcanzaron su objetivo. La plataforma de venta minorista on-line registró un BPA GAAP de 0.49$, 32 céntimos por debajo del consenso de Wall Street. Además, la compensación basada en acciones (SBC) creció como porcentaje de los ingresos hasta el 9.8%, algo que se ha vuelto más problemático para los inversores en tecnología desde la venta de acciones en 2022. Sin embargo, el BPA ajustado de 0.07$ superó en 9 céntimos el consenso.

Las acciones de Shopify terminaron la sesión del miércoles con una caída del 10.3% a 47.90$.

Noticias sobre Shopify: Los ingresos, el GMV y el SBC siguen creciendo

La pérdida de beneficios GAAP de Shopify fue provocada por costes legales, inmobiliarios y de indemnización por despido no recurrentes. Sin estos gastos en el futuro, Shopify parecería estar en una trayectoria hacia ganancias GAAP regulares, por lo que la venta masiva de SHOP puede ser injustificada. Sin embargo, al menos algunos inversores se vieron provocados por la compensación basada en acciones de todo el año 2022, que ascendió a casi el 10% de los ingresos. En 2021, la SBC ascendió al 7.2% de las ventas. Otros accionistas se quejaron de la valoración en esta coyuntura poco rentable.

Aun así, la empresa sigue aumentando su base de clientes y sus ingresos. Las ventas del cuarto trimestre ascendieron a 1.730 millones de dólares, un buen nivel por encima del consenso, que las situaba en 1.650 millones. Esta cifra, correspondiente al periodo álgido que rodea a la temporada de compras navideñas, mostró un crecimiento del 25% en comparación con el trimestre de hace un año. Los ingresos de comerciantes aumentaron un 30% interanual, hasta 1.300 millones de dólares, mientras que los ingresos por suscripciones crecieron un 14% interanual, hasta 400 millones de dólares.

El valor bruto de las mercancías, 61.000 millones de dólares, supuso un aumento del 13% respecto al año anterior y superó en casi 2.000 millones el consenso. Sin embargo, las previsiones para el primer trimestre de 2023 dejan mucho que desear. Tobias Lütke, consejero delegado de la compañía, pronosticó un crecimiento de los ingresos interanuales en torno a los diez puntos porcentuales, lo que demuestra que se espera un claro descenso en el crecimiento de la plataforma. A pesar de esa mirada hacia adelante, Shopify agregó una serie de marcas importantes de influencers y marcas establecidas en el cuarto trimestre como la compañía de cuidado de la piel SKKN de Kim Kardashian, Mattel, Glossier, Supreme y la personalidad de YouTube Mr. Beast's Feastables.

Fuente: App Economy Insights

Los analistas se mostraron algo inflexibles respecto al lento giro de la empresa hacia la rentabilidad. "Los inversores esperaban que las reducciones de plantilla y los aumentos de precios se tradujeran en un apalancamiento operativo y una mayor rentabilidad, y no en una vuelta a las pérdidas en el primer trimestre, como implican las previsiones", dijo el analista Gil Luria, de D.A. Davidson, según informa Reuters.

El Consejero Delegado, Toby Lütke, respondió con indiferencia a los comentarios sobre la rentabilidad: "Creo que, con el tiempo, la rentabilidad se arreglará por sí sola".

El Presidente Harley Finkelstein añadió algo de color a ese torrente de preguntas de los analistas. "Si se fijan en nuestros siete años desde la salida a bolsa, hemos sido rentables en cinco de ellos. Nos gusta ser rentables y vamos a trabajar para conseguirlo. Tuvimos un flujo de caja positivo en el cuarto trimestre".

Tanto el famoso inversor Stanley Druckenmiller como el fondo de cobertura Coatue Management salieron de sus posiciones en acciones de Shopify durante el cuarto trimestre, según los modelos 13F presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores.

Previsión sobre Shopify

Las acciones de Shopify ya estaban coqueteando con volver a entrar en el rango de sobrecompra en el Índice de Fuerza Relativa (RSI) después de repuntar el martes y el miércoles, ya que los operadores esperaban una superación de las ganancias. La venta del 10% en SHOP sólo empujó a las acciones hacia el nivel de soporte de 48$, donde la acción se consolidó recientemente. Esto también está en línea con la media móvil de 21 días que podría añadir valor de soporte al precio.

Los alcistas con la esperanza de volver a entrar en la refriega probablemente deberían esperar a ver si las acciones SHOP rompen por debajo de 48$ en una sesión regular, para consolidarse dentro de la zona de demanda de 40$ a 41$. Esta zona ha registrado un volumen bastante regular desde abril de 2022. Una ruptura por debajo de esta región implicaría que las acciones de Shopify volvieran a probar el soporte de finales de diciembre en 32.40$. Las acciones de SHOP no alcanzarán un estatus alcista real hasta que vean un cierre por encima de 54.50$.

SHOP gráfico diario