Pronóstico para la Próxima Semana: Calendario intenso con el foco puesto en el mercado laboral de EE.UU.

El Dólar estadounidense (USD) ha logrado recuperar la compostura y recortar parte de la severa venta masiva que comenzó a mediados de julio. La ausencia de noticias relevantes procedentes de Oriente Medio ha llevado a los inversores a centrar su atención en el mercado monetario estadounidense, así como en la publicación de datos, mientras que el mensaje de línea dura del presidente Warsh en el Simposio de Jackson Hole impulsó la demanda del Dólar al final de la semana.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) ha terminado la semana en el extremo superior del rango, recuperando la barrera de 99.00 y avanzando ampliamente por encima de ella, ayudado por una recuperación decente de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a lo largo de toda la curva, así como por la persistente incertidumbre en torno al conflicto entre EE.UU., Irán y Ormuz y el resurgimiento de la narrativa de la Fed de tasas más altas durante más tiempo. El índice manufacturero de la Fed de Dallas se publicará el 31 de agosto. El PMI manufacturero del ISM centrará la atención el 1 de septiembre, junto con las ofertas de empleo JOLTS, el gasto en construcción, el PMI manufacturero final de S&P Global, el índice de servicios de la Fed de Dallas y el informe semanal de la API sobre las reservas de petróleo crudo de EE.UU. El 2 de septiembre, el cambio de empleo de ADP, las solicitudes semanales de hipotecas de MBA, los pedidos de fábrica y el informe semanal de la EIA sobre los inventarios de petróleo crudo de EE.UU. precederán a la publicación del Libro Beige de la Fed. Las habituales solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo se publicarán el 3 de septiembre, seguidas por el PMI de servicios final de S&P Global y el PMI de servicios del ISM. Las Nóminas no Agrícolas de agosto serán el evento más destacado del 4 de septiembre, junto con los datos de la tasa de desempleo.

El EUR/USD ha dejado atrás cuatro avances semanales consecutivos, perforando brevemente por debajo de la zona de contención de 1.1600 en medio del movimiento generalizado al alza del Dólar estadounidense. La tasa de inflación preliminar de Alemania se publicará el 31 de agosto. También en Alemania, los datos de ventas minoristas se conocerán el 1 de septiembre, junto con el PMI manufacturero final de S&P Global. En la Eurozona más amplia conoceremos la tasa de desempleo, la tasa de inflación preliminar y el PMI manufacturero final de S&P Global. Los precios de producción de la Eurozona se publicarán el 3 de septiembre, seguidos por el PMI de servicios final de S&P Global de la región y de Alemania. Los pedidos de fábrica alemanes cerrarán la agenda el 4 de septiembre, junto con el PMI de construcción de S&P Global tanto de Alemania como de la zona euro y las ventas minoristas de todo el bloque.

La recuperación de varias semanas del GBP/USD parece haberse tomado una pausa y terminó la semana con pérdidas marcadas tras un intento fallido de recuperar de forma convincente la zona por encima de la barrera de 1.3600. Mientras tanto, no se espera actividad el 31 de agosto debido al festivo bancario en el Reino Unido. La inflación del índice de precios de las tiendas del BRC se publicará el 1 de septiembre, seguida por los precios de la vivienda de Nationwide, las aprobaciones/préstamos hipotecarios, las cifras de crédito al consumo del BoE y el PMI manufacturero final de S&P Global. El 3 de septiembre se publicará el PMI de servicios final de S&P Global, mientras que la DMP del BoE y el PMI de construcción de S&P Global cerrarán el calendario el 4 de septiembre.

El USD/JPY ha olvidado rápidamente el tropiezo de la semana pasada, recuperando el impulso alcista y coqueteando con la barrera clave de 160.00, o máximos de cuatro semanas. En la agenda japonesa, los datos preliminares de producción industrial se publicarán el 31 de agosto, seguidos por las ventas minoristas, la confianza del consumidor, los pedidos de construcción y los inicios de viviendas. Las cifras de gasto de capital y el PMI manufacturero final de S&P Global se publicarán el 1 de septiembre, mientras que los datos de la base monetaria se esperan el 2 de septiembre. El 3 de septiembre se publicarán el PMI de servicios final de S&P Global y las cifras semanales de inversión extranjera en bonos. Los índices coincidente y económico líder preliminares, junto con las cifras de gasto de los hogares, se publicarán el 4 de septiembre, cerrando la semana.

El AUD/USD ha seguido sus propias dinámicas, superando al resto de sus pares vinculados al riesgo y sobrepasando la cifra de 0.7200 por primera vez en los últimos tres meses. Las cifras trimestrales de inventarios empresariales se esperan para el 31 de agosto, seguidas por los datos de crédito hipotecario y crédito al sector privado. El PMI manufacturero final de S&P Global, los permisos de construcción, las aprobaciones de viviendas privadas, los precios de las materias primas y los resultados trimestrales de la cuenta corriente se publicarán el 1 de septiembre. El índice manufacturero del grupo Ai se publicará el 2 de septiembre, junto con la tasa de crecimiento del PIB del segundo trimestre. El 3 de septiembre se publicará el PMI de servicios final de S&P Global, junto con los resultados de la balanza comercial.

Anticipando las perspectivas económicas: Voces en el horizonte

• Takada, del BoJ, hablará el 2 de septiembre, seguido por Nagel, del BCE
• Está previsto que Jones, del RBA, hable el 3 de septiembre, seguido por Waller, de la Fed.
• Bailey, del BoE, hablará el 4 de septiembre.

Bancos centrales: Próximas reuniones para definir las políticas monetarias

• El RBNZ decidirá sobre las tasas el 2 de septiembre (2.50% actual, 2.75% esperada), seguido por el BoC (2.25% actual, 2.25% esperada).
• El BNM se reunirá el 3 de septiembre (2.75% actual, 2.75% esperada).