Pronóstico para la próxima semana: La Fed toma el control con la publicación de las actas

No hubo freno para la marcha alcista del Dólar estadounidense (USD). De hecho, el billete verde encadenó su tercera semana consecutiva de ganancias, incluyendo nuevos máximos en niveles negociados por última vez en abril de 2025, siempre respaldado por la especulación persistente de un mayor endurecimiento monetario por parte de la Reserva Federal, y algunos inversores incluso descuentan una subida de tasas de medio punto en la reunión de diciembre. El resto del universo macroeconómico se ha mantenido prácticamente sin cambios, con los precios del petróleo crudo bajando ligeramente ante las esperanzas de una solución diplomática al triángulo Estados Unidos-Irán-Ormuz.

El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cobró impulso, superando la barrera de 103.00 para alcanzar máximos de 18 meses, respaldado por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense en toda la curva y por las expectativas firmes de nuevas subidas de tasas por parte de la Fed. El índice manufacturero Empire State de Nueva York se publicará el 16 de noviembre. El 17 de noviembre se publicarán el cambio semanal de empleo de ADP, las ventas minoristas, los inventarios empresariales, la producción industrial/manufacturera, los precios de importación/exportación, el índice del mercado inmobiliario de la NAHB y el informe semanal de la API sobre los inventarios de petróleo crudo de EE.UU. Las habituales solicitudes de hipotecas de la MBA se publicarán el 18 de noviembre junto con los inicios de viviendas y los permisos de construcción, las ventas de viviendas pendientes, los flujos TIC y las Minutas del FOMC, todo ello antes del informe semanal de la EIA sobre las reservas de petróleo crudo de EE.UU. Las habituales solicitudes iniciales semanales de subsidio de desempleo se esperan el 19 de noviembre, junto con el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia. El indicador final del sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan cerrará la agenda el 20 de noviembre

El EUR/USD retrocedió aún más, revisitando los niveles vistos por última vez en abril de 2025 alrededor de 1.1040, mientras mantiene firmemente su racha negativa de varias semanas. La producción industrial de la UEM se publicará el 16 de noviembre. El 17 de noviembre, el instituto ZEW publicará su indicador de sentimiento económico para Alemania y la eurozona en general. La tasa de inflación final de la zona euro se espera el 18 de noviembre, mientras que los resultados de la cuenta corriente y la producción de la construcción de la eurozona se publicarán el 19 de noviembre. La Comisión Europea publicará su indicador preliminar de confianza del consumidor el 20 de noviembre.

El GBP/USD amplió la caída anterior y retrocedió hasta la zona de mínimos de cuatro semanas, a apenas unos pips del nivel de referencia de 1.3200. El índice de precios de la vivienda de Rightmove se publicará el 16 de noviembre, mientras que el informe del mercado laboral centrará la atención el 17 de noviembre. El 18 de noviembre, la atención se desplazará a la publicación de la tasa de inflación. Los pedidos de tendencias industriales de la CBI se publicarán el 19 de noviembre. Las ventas minoristas, la confianza del consumidor de GfK y las cifras de endeudamiento neto del sector público cerrarán la agenda al otro lado del Canal el 20 de noviembre.

El USD/JPY encadenó su tercera semana de ganancias y superó brevemente el umbral crítico de 160.00 el viernes. La tasa de crecimiento del PIB preliminar se publicará el 16 de noviembre junto con los datos finales de producción industrial. El 17 de noviembre se espera el índice de actividad del sector terciario, mientras que los resultados de la balanza comercial se publicarán el 18 de noviembre, junto con los datos de exportaciones e importaciones. Los pedidos de maquinaria básica y las cifras semanales de inversión en bonos extranjeros se publicarán el 19 de noviembre, mientras que la tasa de inflación se dará a conocer el 20 de noviembre.

El AUD/USD se desplomó hasta la zona en la que cotizó por última vez en enero, por debajo del nivel de soporte de 0.6800, registrando al mismo tiempo su tercera semana consecutiva a la baja. El RBA publicará sus Actas el 17 de noviembre, mientras que los datos trimestrales del Índice de Precios Salariales se publicarán el 18 de noviembre. El siempre relevante informe del mercado laboral se espera el 19 de noviembre, mientras que los PMI manufactureros y de servicios preliminares de S&P Global se publicarán el 22 de noviembre.

Anticipando las perspectivas económicas: voces en el horizonte

• Está previsto que Williams y Warsh, de la Fed, hablen el 16 de noviembre junto con Bullock, del RBA.
• Williams, de la Fed, hablará el 17 de noviembre.
• Está previsto que Barr, Williams y Kashkari, de la Fed, hablen el 18 de noviembre, junto con Nagel, del BCE, y Bailey, del BoE.
• Está previsto que Goolsbee, Barkin y Barr, de la Fed, hablen el 19 de noviembre, seguidos por Lagarde, del BCE, y Dhingra, del BoE.
• Lagarde, del BCE, hablará el 20 de noviembre.

Bancos centrales: próximas reuniones marcarán las políticas monetarias

• El MNB decidirá sobre sus tasas de interés el 17 de noviembre (sin cambios).
• El BI se reunirá el 18 de noviembre (subida).
• El SARB se reunirá el 19 de noviembre (sin cambios),
• El PBoC decidirá sobre las tasas el 20 de noviembre (sin cambios).