EUR/USD Pronóstico Semanal: Es probable que la postura de línea dura de la Fed siga impulsando al Dólar

El EUR/USD termina la semana cotizando cerca de su nivel más bajo de 2026, tras haber tocado fondo en 1.1043 el viernes, un nivel no visto desde abril de 2025. El Dólar estadounidense (USD) repuntó debido a las persistentes presiones inflacionarias y a los comentarios de línea dura de los funcionarios de la Reserva Federal (Fed).

El ruido geopolítico sigue alimentando la aversión al riesgo

Mientras tanto, la demanda de activos de alto rendimiento se mantuvo moderada en medio de las continuas tensiones geopolíticas en Oriente Medio, avivando las preocupaciones sobre el suministro de energía. Las tensiones en el Golfo Pérsico giran esta vez en torno a Arabia Saudí e Irán, ya que el grupo hutí respaldado por Irán reanudó los ataques contra Arabia Saudí, apuntando a infraestructuras petroleras y militares. Asimismo, el presidente de Estados Unidos (EE.UU.), Donald Trump, afirmó el miércoles que ya no es necesario llegar a un acuerdo con Irán. "Esos días quedaron atrás hace mucho tiempo", añadió en una publicación en Truth Social. "Tenemos su dinero, cientos de miles de millones de dólares, y tenemos su estrecho", afirmó.

En Europa, las tensiones giraron en torno a los problemas fiscales y políticos de Francia, impulsando con fuerza al alza los rendimientos de los bonos locales, lo que dio lugar a que el bono francés a 10 años ofreciera un rendimiento superior al 5%. El contagio fue limitado y se extendió a las primas de riesgo de Italia, España y Portugal.

Pero el Viejo Continente también afronta crecientes presiones inflacionarias. A pesar de que los precios del petróleo han retrocedido, cabe recordar que la inflación anual de la Eurozona alcanzó el 4.0% en octubre, frente al 3.8% del mes anterior, marcando su nivel más alto en más de tres años

Los datos mantuvieron elevadas las preocupaciones

En cuanto a los datos, EE.UU. publicó las cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) de octubre. En términos mensuales, la inflación, medida por el IPC, subió un 0.4% en octubre, por encima del 0.3% esperado, pero por debajo del 0.6% registrado en septiembre. La lectura mensual subyacente fue del 0.3%, por encima del 0.2% previsto por los analistas del mercado y en línea con la lectura de septiembre. No se publicaron cifras anuales debido a la falta de datos de octubre de 2025 durante el cierre del Gobierno estadounidense. Mientras tanto, la inflación mayorista subió en octubre al 6.5% desde el 6.3%, según el Índice de Precios de Producción (IPP).

Al otro lado del Atlántico, Alemania confirmó el Índice Armonizado de Precios al Consumo de octubre en el 2.8% interanual, como se había informado anteriormente, mientras que la Eurozona revisó al alza la estimación inicial del Producto Interior Bruto del tercer trimestre, del 1.2% al 1.3% interanual.

Se multiplican los banqueros centrales de línea dura

Las lecturas de inflación provocaron la correspondiente respuesta de los funcionarios de los bancos centrales: los halcones dominan la escena.

El Banco Central Europeo (BCE) mantuvo las tasas sin cambios en su reunión de octubre, pero la presidenta Christine Lagarde repitió recientemente que es probable que la inflación se mantenga elevada en el futuro próximo. Se rumorea que Lagarde, quien dejará el cargo en febrero de 2027, participará en las próximas elecciones presidenciales francesas, aunque no lo ha confirmado oficialmente. No obstante, los comentarios del mercado se suman a la incertidumbre y las tensiones en el país.

El español Pablo Hernández de Cos, director general del Banco de Pagos Internacionales, y el neerlandés Klaas Knot, antiguo gobernador de un banco central, han sido nominados por los países de la Eurozona para suceder a Christine Lagarde.

Entre otros, el economista jefe del BCE, Philip Lane, afirmó que, si los datos no cambian antes de la próxima reunión de diciembre, elevar los costes de endeudamiento de la zona euro sería una medida "prudente".

Los funcionarios estadounidenses también se pronunciaron, aunque la mayor sorpresa llegó del gobernador de la Fed, Christopher Waller, quien señaló que no se podía descartar una subida de 50 puntos básicos el próximo mes, añadiendo que una subida de 25 puntos básicos pondría en riesgo la credibilidad de la Fed. "Por lo tanto, aunque el momento preciso de las subidas no importa, sí importa garantizar que las subidas prometidas se implementen en un período de tiempo razonable", añadió.

El viernes, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, señaló que la inflación es generalizada y "va en la dirección equivocada", mientras se extiende a categorías en las que los precios no están impulsados por la energía. "La inflación determinará la trayectoria de las tasas", añadió.

Se esperan ampliamente subidas de tasas en las reuniones de diciembre tanto en el bloque del euro como en EE.UU. Se desconoce la magnitud de dichas subidas y lo que los responsables de política monetaria insinúen a continuación, pero los inversores están acumulando apuestas sobre unas presiones inflacionarias persistentes que podrían provocar subidas adicionales en 2027.

Qué sigue en la agenda

Los próximos días traerán algunos datos menores, incluidas las Ventas Minoristas de EE.UU., las minutas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) y el IPCA final de octubre de la UE.

Sin embargo, varios funcionarios de la Fed y del BCE se pronunciarán a lo largo de la semana, y más indicios de línea dura inundarán las noticias. El aumento de las apuestas sobre una subida de 50 puntos básicos en EE.UU. probablemente mantendrá al USD en el lado ganador.

Perspectiva técnica del EUR/USD:

El par EUR/USD terminó la semana unos pocos pips por encima del nivel psicológico de 1.1000, pero la tendencia bajista está lejos de terminar.

En el gráfico diario, el EUR/USD extiende su tendencia bajista. El precio al contado se mantiene firmemente por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días en 1.1172 y de la SMA de 100 días en 1.1402, mientras que la SMA de 200 días continúa más arriba, en 1.1524. Esta configuración sugiere que la tendencia general se mantiene firmemente intacta. El mismo gráfico muestra que los indicadores técnicos se mantienen en territorio negativo, aunque sin fuerza direccional, dado el limitado rango intradía del viernes.

En el gráfico semanal, el EUR/USD cotiza por debajo de la SMA de 200 semanas en 1.1111 por primera vez desde marzo de 2025, una señal bastante bajista, especialmente considerando que también se encuentra por debajo de las medias móviles más cortas, con las SMA de 100 y 20 semanas agrupadas en torno a 1.1396–1.1397. Al mismo tiempo, el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) se dirige firmemente hacia la baja, entrando en territorio de sobreventa cerca de 29.9, mientras que el indicador Momentum también se mantiene negativo, reflejando una presión bajista persistente.

Al alza, la resistencia inicial se encuentra en la SMA de 200 semanas en 1.1111, seguida de la SMA de 20 días alrededor de 1.1172. Unas compras adicionales podrían impulsar al par hacia la región de 1.1240-60, aunque es probable que los vendedores mantengan limitado el potencial alcista. La marca psicológica de 1.1000 es el soporte inicial, seguida del mínimo mensual de mayo de 2025 en 1.0951. Si este último cede, se abrirá la puerta a una caída hacia 1.0700.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)