EUR/USD Pronóstico: El informe NFP podría impulsar un movimiento hacia los máximos de 2024

El EUR/USD ganó un renovado impulso alcista el jueves, sumándose al avance visto el día anterior y superando la barrera de 1.1100, impulsado por la persistente presión de venta sobre el Dólar estadounidense (USD).

De hecho, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) estuvo bajo mayor presión, rompiendo por debajo del soporte de 101.00 para marcar nuevos mínimos de cinco días tras otro conjunto de datos desalentadores del mercado laboral estadounidense. En efecto, el sector privado de EE.UU. añadió menos empleos de los inicialmente estimados en agosto (+99K), según el informe de ADP, lo que a su vez aceleró la especulación de un posible recorte de tasas de medio punto por parte de la Fed en su evento del 18 de septiembre.

Además, los inversores están observando de cerca las señales sobre el tamaño del recorte de tasas anticipado por la Fed este mes, particularmente después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, insinuara en el Simposio de Jackson Hole que podría ser el momento de ajustar la política monetaria. Señaló que, a menos que ocurran eventos imprevistos, es poco probable que el mercado laboral añada significativamente a las presiones inflacionarias pronto y subrayó la reticencia de la Fed a ver un mayor enfriamiento en las condiciones del mercado laboral.

En la misma línea, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, sugirió el miércoles que la Reserva Federal (Fed) debería recortar las tasas de interés para mantener un mercado laboral saludable, pero la magnitud de los recortes dependería de los próximos datos económicos. Señaló que, aunque el mercado laboral se ha suavizado, sigue siendo saludable.

En este contexto, se espera que el próximo informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. sea crucial, especialmente dado el cambio de la Fed de centrarse únicamente en controlar la inflación a prevenir la pérdida de empleos. Los datos de empleo podrían influir fuertemente en el tamaño del recorte de tasas esperado por la Fed.

La herramienta FedWatch del CME Group actualmente indica una probabilidad de alrededor del 61% de un recorte de tasas de 25 pbs en septiembre, frente a casi el 70% de hace solo unos días.

Por otro lado, las recientes Actas del Banco Central Europeo (BCE) revelaron que los responsables de políticas no vieron una razón fuerte para recortar las tasas de interés el mes pasado. Sin embargo, señalaron que esta decisión podría ser revisada en septiembre debido al impacto continuo de las altas tasas en el crecimiento económico.

Informes recientes sugieren un aumento de las divisiones entre los responsables de políticas del BCE sobre las perspectivas de crecimiento, lo que podría influir en futuras discusiones sobre recortes de tasas. Algunos funcionarios están preocupados por una posible recesión, mientras que otros se centran en las persistentes presiones inflacionarias.

No obstante, los datos preliminares del IPC para agosto en Alemania y la Eurozona, más bajos de lo esperado, podrían desafiar la postura cautelosa de algunos funcionarios, potencialmente allanando el camino para que el BCE considere otro recorte de tasas en su reunión del 12 de septiembre.

En resumen, si la Fed opta por recortes de tasas adicionales o más grandes, la brecha de políticas entre la Fed y el BCE podría reducirse a mediano y largo plazo, beneficiando potencialmente al EUR/USD. Esto es especialmente posible ya que los mercados anticipan dos recortes de tasas más del BCE este año.

Sin embargo, a largo plazo, se espera que la economía de EE.UU. supere a la de Europa, lo que podría limitar cualquier debilidad prolongada del dólar.

Por último, los especuladores (traders no comerciales) han aumentado sus posiciones netas largas en el Euro (EUR) a niveles no vistos desde enero, mientras que los traders comerciales (como los fondos de cobertura) han aumentado sus posiciones netas cortas a máximos de varios meses, impulsados por un aumento significativo en el interés abierto.

Gráfico diario del EUR/USD

Perspectiva técnica a corto plazo del EUR/USD

Más al norte, es probable que el EUR/USD pruebe su pico de 2024 de 1.1201 (26 de agosto), seguido por el máximo de 2023 de 1.1275 (18 de julio) y el nivel redondo de 1.1300.

El próximo objetivo a la baja del par es el mínimo de septiembre de 1.1026 (3 de septiembre), antes del SMA preliminar de 55 días en 1.917, y el mínimo semanal de 1.0881 (8 de agosto). Desde aquí se alinea el SMA clave de 200 días en 1.0855, antes del mínimo semanal de 1.0777 (1 de agosto) y el mínimo de junio de 1.0666 (26 de junio).

Mientras tanto, se proyecta que la tendencia alcista del par continúe mientras se mantenga por encima del SMA clave de 200 días.

El gráfico de cuatro horas indica un lento retorno al ánimo alcista. El nivel de resistencia inicial es 1.1119, seguido de 1.1139 y 1.1190. En cambio, hay un soporte inmediato en 1.1026, antes del SMA de 200 en 1.0984 y luego 1.0949. El índice de fuerza relativa (RSI) aumentó a casi 62.