EUR/USD Pronóstico: Es probable que haya algo de consolidación antes de los datos

• El EUR/USD rebotó a máximos semanales cerca del obstáculo de 1.1100.
• La mayor relajación del mercado laboral de EE.UU. perjudicó al Dólar.
• La atención de los mercados ahora se centra en el ADP y las peticiones semanales.

El EUR/USD enfrentó una renovada presión alcista y subió a niveles justo por debajo de la cifra de 1.1100 el miércoles, impulsado por el resurgimiento de una fuerte presión vendedora en el Dólar estadounidense (USD) en respuesta a los decepcionantes resultados en el mercado laboral de EE.UU.

De hecho, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) se vio presionado y coqueteó con mínimos de cuatro días cerca de 101.20 después de que las ofertas de empleo JOLTs no cumplieran con las expectativas en julio, mostrando una mayor relajación en el mercado laboral y avivando las llamas de un posible recorte de tasas de interés más grande por parte de la Reserva Federal (Fed) en su reunión del 18 de septiembre.

En cuanto a esto último, los inversores están monitoreando cuidadosamente las pistas sobre el tamaño del recorte de tasas de interés anticipado por la Fed este mes, particularmente después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, sugiriera que podría ser el momento de ajustar la política monetaria en sus comentarios en el evento de Jackson Hole, añadiendo que, salvo eventos inesperados, es poco probable que el mercado laboral añada significativamente a las presiones inflacionarias pronto. También enfatizó que la Fed no quiere ver una mayor relajación en las condiciones del mercado laboral.

También arrastrando al dólar, el presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, advirtió el miércoles que si la Fed mantiene las tasas de interés demasiado altas por demasiado tiempo, el empleo podría sufrir considerablemente.

A la luz de esto, el próximo informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. será particularmente crucial tras el cambio de la Fed de centrarse en combatir la inflación a prevenir la pérdida de empleos, ya que los datos de empleo podrían determinar la magnitud del recorte de tasas esperado por la Fed.

Según la herramienta FedWatch del CME Group, hay alrededor de un 57% de probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en septiembre, desde casi el 70% hace solo unos días.

Por otro lado, las últimas Minutas del Banco Central Europeo (BCE) revelaron que los responsables de políticas no vieron una razón convincente para recortar las tasas de interés el mes pasado, aunque advirtieron que esto podría reconsiderarse en septiembre debido a los efectos continuos de las altas tasas en el crecimiento económico.

Sin embargo, informes recientes sugieren crecientes divisiones entre los responsables de políticas del BCE respecto a las perspectivas de crecimiento, lo que podría afectar las discusiones sobre futuros recortes de tasas. Algunos están preocupados por una posible recesión, mientras que otros se centran en las presiones inflacionarias continuas.

Además, el miembro del Consejo de Gobierno, Kazaks, reiteró que las tasas de interés necesitan ser reducidas y mencionó que el debate se centra en el ritmo y la magnitud de los recortes. El miembro del Comité Ejecutivo, Cipollone, advirtió que existe un riesgo genuino de que la postura de la política actual se vuelva demasiado restrictiva. El miembro del Consejo de Gobierno, Stournaras, comentó que incluso después de los recortes de tasas, la política seguiría siendo restrictiva. Mientras tanto, el miembro del Consejo de Gobierno, Simkus, indicó que hay un fuerte argumento para un recorte de tasas en septiembre, pero destacó que es bastante improbable recortar las tasas en octubre o en más de 25 puntos básicos.

Dicho esto, los datos preliminares de inflación más bajos de lo esperado para agosto en Alemania y la Eurozona podrían desafiar el enfoque cauteloso de algunos funcionarios, posiblemente abriendo la puerta para que el banco central considere otro recorte de tasas en su reunión del 12 de septiembre.

En resumen, si la Fed decide recortes de tasas adicionales o más grandes, la brecha de políticas entre la Fed y el BCE podría reducirse a mediano y largo plazo, beneficiando potencialmente al EUR/USD. Esto es particularmente probable ya que los mercados esperan dos recortes de tasas más del BCE este año.

Sin embargo, a largo plazo, se proyecta que la economía de EE.UU. supere a la de Europa, lo que podría limitar cualquier debilidad prolongada en el Dólar.

Finalmente, los especuladores (operadores no comerciales) han aumentado sus posiciones netas largas en el Euro (EUR) a niveles no vistos desde enero, mientras que los jugadores comerciales (como los fondos de cobertura) han incrementado sus posiciones netas cortas a máximos de varios meses, impulsados por un notable aumento en el interés abierto.

EUR/USD gráfico diario

Perspectiva técnica a corto plazo del EUR/USD

Más al norte, se espera que el EUR/USD desafíe su máximo de 2024 de 1.1201 (26 de agosto), seguido por el máximo de 2023 de 1.1275 (18 de julio) y el nivel redondo de 1.1300.

El próximo objetivo a la baja del par es la SMA preliminar de 55 días en 1.0910, que está por delante del mínimo semanal de 1.0881 (8 de agosto) y la crítica SMA de 200 días en 1.08554. El mínimo semanal de 1.0777 (1 de agosto) viene a continuación, seguido por el mínimo de junio de 1.0666 (26 de junio) y el fondo de mayo de 1.0649 (1 de mayo).

Mientras tanto, se espera que la tendencia alcista del par continúe mientras se mantenga por encima de la importante SMA de 200 días.

El gráfico de cuatro horas muestra un retorno al sentimiento positivo. La resistencia inicial se encuentra en 1.1095, antes de la SMA de 55 en 1.1106 y luego 1.1139. En cambio, hay un soporte inmediato en 1.1026, por delante de la SMA de 200 de 1.0978, y luego 1.0949. El índice de fuerza relativa (RSI) subió a alrededor de 51.