Pronóstico del AUD/USD: Se vislumbran ganancias adicionales en el horizonte
- El Aussie ganó impulso adicional y subió a máximos de dos semanas cerca de 0.6560.
- El Dólar estadounidense enfrentó una presión de venta adicional debido a las apuestas constantes sobre un mayor alivio de la Fed.
- La publicación del mercado laboral australiano será el evento destacado del jueves.
El Dólar australiano (AUD) extendió su rebote el miércoles, con el AUD/USD volviendo a probar la región de 0.6560, o máximos de dos semanas, ya que la nueva venta en el Dólar estadounidense (USD) proporcionó un viento a favor.
Australia: La inflación se enfría, la actividad se recupera
El IPC general de Australia del segundo trimestre subió un 0.7% intertrimestral y un 2.1% interanual, mientras que el Indicador Mensual del IPC de junio registró un 1.9%—aliviándose, pero de manera renuente.
La actividad se veía más brillante hacia julio: El PMI de manufactura rebotó a 51.6, el PMI de servicios subió a 53.8, y las ventas minoristas aumentaron un 1.2% en junio.
El comercio sorprendió al alza, con el superávit ampliándose a 5.365 millones de AUD en junio desde 1.604 millones de AUD.
Lo próximo en la agenda de Australia será el informe crítico de empleo el jueves, tras las lecturas anteriores decepcionantes, donde el mercado laboral añadió solo 2K empleos y el desempleo subió al 4.3%.
RBA: Una flexibilización sin presiones
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) redujo su Tasa de Efectivo Oficial (OCR) en 25 puntos básicos a 3.60% a principios de semana, como se esperaba, y recortó su pronóstico de tasa para finales de 2026 a 2.9% desde 3.2% en mayo—flexibilizando la política mientras busca mantener estable el mercado laboral.
El crecimiento fue revisado a la baja, con 2025 ahora en 1.7% (desde 2.1%), reflejando vientos en contra globales. Las previsiones de desempleo y del IPC medio recortado para finales de 2025 se mantuvieron en 4.3% y 2.6%.
La gobernadora Michele Bullock descartó un movimiento de medio punto y dijo que el banco permanecerá "dependiente de los datos, no de los puntos de datos", con cualquier alivio adicional condicionado a un mercado laboral más fresco y precios más suaves.
China: Un trasfondo aún irregular
China—el mayor mercado de exportación de Australia—permanece mixto: el PIB del segundo trimestre creció un 5.2% interanual, y la producción industrial aumentó un 7%, pero las ventas minoristas no alcanzaron la marca del 5%.
El Banco Popular de China (PboC) mantuvo las Tasas Preferenciales de Préstamos (LPR) a 1 y 5 años en 3.00% y 3.50%, respectivamente, el mes pasado.
Además, los PMI oficiales de julio cayeron (Manufactura 49.3, No manufactura 50.1), y Caixin mostró un tono similar. El superávit comercial se redujo a 98.24 mil millones de dólares en julio, con exportaciones en aumento del 7.2% e importaciones del 4.1% interanual. Además, la inflación medida por el IPC subió un 0.4% mensual en julio, pero se mantuvo plana interanualmente.
Posicionamiento: Los vendedores especulativos siguen dominando
Los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) hasta el 5 de agosto mostraron que los especuladores aumentaron las posiciones cortas netas en AUD, a aproximadamente 83.6K contratos—el nivel más alto desde abril de 2024, mientras que el interés abierto subió a máximos de ocho semanas cerca de 164K contratos.
Imagen técnica: Niveles y señales
La resistencia inicial se sitúa en 0.6625—el techo de 2025 desde el 24 de julio—seguida por el pico de noviembre de 2024 en 0.6687 (7 de noviembre). Una ruptura clara por encima de esa área pondría de nuevo en vista el umbral de 0.7000.
A la baja, el soporte inmediato es 0.6418 (1 de agosto), antes de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 0.6388. La pérdida de este nivel podría desencadenar una posible caída hacia el suelo de junio en 0.6372 (23 de junio).
En términos de momentum, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ha subido por encima de 56, lo que indica una presión alcista creciente, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) alrededor de 15 sugiere un mercado débil y no tendencial.
Gráfico diario del AUD/USD
Perspectiva: Rango hasta que llegue un catalizador
Por ahora, el Dólar australiano parece atrapado entre 0.6400 y 0.6600, a la espera de un catalizador—una sorpresa al alza en los datos chinos, un cambio de la Fed, o un giro en el RBA—para romper el rango.
Empleo - Preguntas Frecuentes
Las condiciones del mercado laboral son un elemento clave para evaluar la salud de una economía y, por lo tanto, un factor clave para la valoración de las divisas. Un alto nivel de empleo, o un bajo nivel de desempleo, tiene implicaciones positivas para el gasto de los consumidores y, por tanto, para el crecimiento económico, lo que impulsa el valor de la moneda local. Por otra parte, un mercado laboral muy ajustado -situación en la que hay escasez de trabajadores para cubrir los puestos vacantes- también puede tener implicaciones en los niveles de inflación y, por tanto, en la política monetaria, ya que una oferta de mano de obra baja y una demanda alta conducen a unos salarios más altos.
El ritmo al que crecen los salarios en una economía es clave para los responsables políticos. Un crecimiento salarial elevado significa que los hogares disponen de más dinero para gastar, lo que suele traducirse en subidas de precios de los bienes de consumo. A diferencia de otras fuentes de inflación más volátiles, como los precios de la energía, el crecimiento salarial se considera un componente clave de la inflación subyacente y persistente, ya que es improbable que los aumentos salariales se deshagan. Los bancos centrales de todo el mundo prestan mucha atención a los datos de crecimiento salarial a la hora de decidir su política monetaria.
El peso que cada banco central asigna a las condiciones del mercado laboral depende de sus objetivos. Algunos bancos centrales tienen mandatos explícitamente relacionados con el mercado laboral más allá de controlar los niveles de inflación. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), por ejemplo, tiene el doble mandato de promover el máximo empleo y unos precios estables. Mientras tanto, el único mandato del Banco Central Europeo (BCE) es mantener la inflación bajo control. Aún así, y a pesar de los mandatos que tengan, las condiciones del mercado laboral son un factor importante para las autoridades dada su importancia como indicador de la salud de la economía y su relación directa con la inflación.
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
