Pronóstico del Dólar australiano: La recuperación gana impulso, el foco está en el máximo de 2026

El ascenso del AUD/USD comienza a parecer más convincente, y parece probable que pronto ponga a prueba los máximos de 2026 en el rango de 0.6760–0.6780 nuevamente. También hay algunos eventos a corto plazo que podrían impulsar al Dólar australiano (AUD) al alza, como el informe del mercado laboral y las publicaciones del Índice de Gerentes de Compras (PMI) preliminares el 22 de enero.

El Dólar australiano claramente está encontrando su estabilidad. Después de un sólido comienzo de semana, el AUD/USD ha superado decisivamente la marca de 0.6700, alcanzando nuevos máximos de dos semanas y manteniendo viva la narrativa alcista.

Sin embargo, la mayor parte de ese impulso tiene poco que ver con Australia en sí. En cambio, el movimiento refleja la continua debilidad del Dólar estadounidense (USD), ya que los mercados digieren otra ronda de riesgos generales vinculados a los comentarios del presidente Trump, esta vez involucrando amenazas renovadas hacia varios países de la Unión Europea (UE) sobre Groenlandia.

Si miras el panorama general, la configuración para el par aún se ve bien. Las medias móviles simples (SMA) de 200 semanas y 200 días están por debajo de los precios al contado, que son 0.6620 y 0.6532, respectivamente. Eso mantiene la tendencia a medio plazo en ascenso. Es importante señalar que este rebote se debe principalmente al dólar y no a una mejora en la economía australiana.

Pulso de los datos australianos: Más suaves, pero no rotos

Los datos australianos recientes no han encendido exactamente los mercados, pero tampoco han causado alarma. El crecimiento está claramente enfriándose, pero aún se ajusta a la narrativa de un aterrizaje suave en lugar de algo más siniestro.

Las lecturas del PMI de diciembre cuentan bien esa historia. La manufactura y los servicios se suavizaron un poco, pero se mantuvieron cómodamente en territorio de expansión. Las ventas minoristas continúan manteniéndose razonablemente bien, y aunque el superávit comercial se redujo a 2.936 millones de AUD en noviembre, sigue firmemente en territorio positivo.

El impulso se está desacelerando, pero gradualmente. El Producto Interno Bruto (PIB) creció un 0.4% intertrimestral en el tercer trimestre, bajando del 0.7% anterior. Sin embargo, el crecimiento anual se mantuvo estable en 2.1%, en línea con las proyecciones del Banco de la Reserva de Australia (RBA).

El mercado laboral muestra signos similares de un enfriamiento suave. El empleo cayó en 21.3K en noviembre, pero la tasa de desempleo se mantuvo en 4.3%, apuntando a una moderación en lugar de una debilidad absoluta. Los mercados estarán observando de cerca cuando se publique el informe laboral de diciembre más adelante esta semana.

La inflación sigue siendo la pieza más complicada del rompecabezas: se están logrando avances, pero lentamente. La inflación general del Índice de Precios al Consumidor (IPC) se redujo al 3.4% en noviembre, mientras que la media recortada bajó al 3.2%, aún incómodamente por encima del rango objetivo del RBA. En una nota más alentadora, las expectativas de inflación del consumidor del Instituto de Melbourne bajaron al 4.6% desde el 4.7%.

China: Sigue siendo un viento de cola, solo más ligero

China continúa proporcionando cierto apoyo subyacente para el AUD, pero no está ni cerca del motor de crecimiento que solía ser.

La economía se expandió a un ritmo anualizado del 4.5% en el trimestre de octubre a diciembre y un 1.2% intertrimestral. Las ventas minoristas aumentaron a un ritmo anualizado del 0.9% en diciembre. Cifras sólidas, pero difícilmente del tipo que solía impulsar al AUD.

Datos más recientes sugieren una estabilización tentativa, ya que tanto el PMI manufacturero oficial como el índice Caixin volvieron a entrar en expansión en 50.1 en diciembre. La actividad de servicios también se fortaleció, con el PMI no manufacturero en 50.2 y el PMI de servicios de Caixin manteniéndose en un saludable 52.0.

El comercio fue un claro punto brillante. El superávit se amplió a 114.1 mil millones de dólares en diciembre, con exportaciones aumentando casi un 7% y las importaciones subiendo un 5.7%.

Sin embargo, la inflación sigue siendo una bolsa mixta después de que el IPC general se mantuvo sin cambios en 0.8% en el año hasta diciembre, mientras que la inflación del Índice de Precios de Producción (IPP) se mantuvo en territorio negativo en -1.9% interanual, un recordatorio de que las presiones deflacionarias no han desaparecido por completo.

Por ahora, el Banco Popular de China (PBoC) no tiene prisa. Las tasas de interés preferenciales de los préstamos (LPR) se mantuvieron sin cambios en 3.00% y 3.50% para el uno y cinco años, respectivamente, más temprano el martes, reforzando la opinión de que cualquier apoyo político será incremental en lugar de contundente.

El RBA: Sin prisa por ceder

El RBA realizó una pausa de línea dura en su última reunión, manteniendo la tasa de efectivo estable en 3.60% y manteniendo una postura política firme.

La gobernadora Michele Bullock se opuso firmemente a las expectativas de recortes de tasas inminentes, dejando claro que la Junta está cómoda manteniéndose en espera por más tiempo y sigue dispuesta a endurecer la política si la inflación no se comporta.

Las actas de diciembre añadieron una capa de matices, mostrando un debate en curso sobre si las condiciones financieras son lo suficientemente restrictivas. Esa incertidumbre mantiene los recortes de tasas firmemente en la categoría de "no garantizados".

El enfoque ahora se desplaza hacia la impresión del IPC medio recortado del cuarto trimestre a finales de este mes, que podría dar forma a la próxima fase de la discusión política.

Aun así, los mercados están actualmente valorando casi un 28% de probabilidad de un aumento en la reunión de febrero, junto con poco más de 38 puntos básicos de aumentos a lo largo del año.

Revisión del posicionamiento: Menos bajista, aún cauteloso

Los datos de posicionamiento sugieren que lo peor del estado de ánimo bajista puede estar desvaneciéndose, aunque la convicción sigue siendo limitada. Los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) para la semana que terminó el 13 de enero muestran que las posiciones cortas netas especulativas en el AUD se recortaron ligeramente, rondando las 19K contratos, la lectura menos bajista desde septiembre de 2024.

Dicho esto, el interés abierto ha perdido impulso, disminuyendo a alrededor de 229.5K contratos. En otras palabras, el dinero fresco sigue al margen, señalando cautela en lugar de un cambio decisivo hacia un posicionamiento alcista.

Qué hay en el radar

Corto plazo: Los datos de EE.UU. y el ruido relacionado con aranceles deberían seguir dominando el lado del USD de la ecuación. A nivel nacional, el informe del mercado laboral de enero 22 y los PMI preliminares de manufactura y servicios son los principales catalizadores locales.

Riesgos: El AUD sigue siendo altamente sensible al sentimiento de riesgo global. Un giro repentino hacia el riesgo, preocupaciones renovadas sobre China, o un fuerte repunte en el USD podrían rápidamente limitar cualquier alza.

Paisaje técnico

Próximo en el lado positivo, se espera que el AUD/USD enfrente el techo de 0.6766 (7 de enero) antes del máximo de 0.6942 (30 de septiembre) y la referencia de 0.7000.

Los vendedores, por otro lado, necesitan romper por debajo de los mínimos semanales en 0.6659 (31 de diciembre) y 0.6592 (18 de diciembre) para exponer un probable movimiento hacia la banda de 0.6600–0.6585, donde se encuentran las medias móviles simples (SMA) de 55 días y 100 días. Un descenso más profundo podría allanar el camino para una prueba de la significativa SMA de 200 días en 0.6532, seguida por la base de noviembre en 0.6421 (21 de noviembre).

La perspectiva alcista a corto plazo debería mantenerse mientras esté por encima de la SMA de 200 días.

Además, los indicadores de impulso apuntan a ganancias adicionales: el Índice de Fuerza Relativa (RSI) supera la marca de 62, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) cerca de 29 señala una tendencia bastante fuerte.

Conclusión

El AUD/USD sigue estrechamente vinculado al sentimiento de riesgo global y al camino económico de China. Se necesitaría una ruptura clara por encima de 0.6800 para enviar una señal alcista más convincente.

Por ahora, un USD volátil, datos domésticos estables, aunque poco espectaculares, un RBA que no tiene prisa por aflojar, y un apoyo modesto de China mantienen la tendencia inclinada hacia ganancias graduales en lugar de un breakout limpio.