Pronóstico del Precio del Dólar australiano: El objetivo inmediato se sitúa en 0.7280

El Dólar australiano (AUD) mantiene al alza el movimiento en curso a mitad de semana, con el AUD/USD revisitando la región de 0.7240 por primera vez desde mediados de mayo. Además, la región de 0.7200 parece haberse convertido en una sólida zona de contención para episodios ocasionales de debilidad.

El par ha dejado rápidamente atrás el ligero retroceso del martes, ganando una nueva tracción en medio de la acción vacilante del precio del Dólar estadounidense, en un contexto de tensiones incesantes en Oriente Medio y una mayor cautela antes de la publicación de las cifras de inflación de EE.UU. hacia el final de la semana.

Mientras tanto, el AUD/USD ha mantenido una tendencia alcista desde principios de julio, respaldado por el sesgo de política monetaria de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA) y una inflación interna que se mantiene por encima del objetivo del banco.

Los datos de Australia apuntan a un crecimiento más lento, pero resistente

La economía australiana sigue comparándose favorablemente con muchas de sus homólogas del G10, respaldada por la demanda interna y un crecimiento económico positivo. La inflación persistente también respalda la postura de política monetaria cautelosa y dependiente de los datos del RBA.

La actividad empresarial se mantuvo en territorio expansivo en agosto, después de que las lecturas definitivas del Índice de Gerentes de Compras (PMI) mostraran que el índice manufacturero se mantuvo sin cambios en 52.0, mientras que el índice de servicios bajó ligeramente hasta 53.2.

Los datos comerciales proporcionaron otra señal positiva: Australia registró un superávit de 1.923 mil millones de dólares australianos en julio, sumándose al superávit de 2.341 mil millones de dólares australianos registrado en junio.

Sin embargo, las cifras de crecimiento fueron menos alentadoras. De hecho, el Producto Interior Bruto (PIB) se expandió un 0.4% intertrimestral en el segundo trimestre de 2026, frente al 0.3%, mientras que el crecimiento anual se situó en el 2.1%, por debajo de la expansión anual previa del 2.5%.

El mercado laboral también mostró señales de perder impulso en julio. La tasa de desempleo subió al 4.5%, mientras que el cambio en el empleo disminuyó en 15.800 personas tras un aumento revisado de 80.300 personas en el mes anterior.

La inflación sigue siendo la principal limitación, después de que los datos de julio mostraran presiones sobre los precios muy por encima del rango objetivo del RBA del 2%-3%, lo que sugiere que el retorno al objetivo podría seguir siendo irregular y prolongado. Dicho esto, la inflación general se moderó al 3.5% en julio (desde el 3.8%), mientras que las presiones subyacentes sobre los precios, seguidas a través de la media recortada, se mantuvieron estables en el 3.6%.

La medida de Expectativas de Inflación de los Consumidores del Melbourne Institute reforzó esa visión, subiendo al 4.9% en agosto desde el 4.7%.

Las cifras dejan incompleta la tarea del RBA en materia de inflación. Los responsables de la política monetaria esperan que la inflación vuelva al objetivo solo a principios de 2028, manteniendo el énfasis en la paciencia en lugar de en un giro inminente de la política monetaria.

China se estabiliza, pero no logra aportar impulso

China está proporcionando estabilidad a la economía australiana, pero no el impulso al crecimiento que ha respaldado al Dólar australiano durante expansiones anteriores.

La economía china creció un 4.3% interanual en el periodo de abril a junio, mientras que las ventas minoristas aumentaron solo un 0.6% interanual hasta julio, y el crecimiento de la producción industrial se ralentizó al 4.5% durante los últimos doce meses.

Las cifras comerciales fueron más sólidas. El superávit de China se amplió a 119.1 mil millones$ en julio desde los 112.5 mil millones$ de junio, respaldado por aumentos decentes tanto de las importaciones como de las exportaciones.

Las encuestas empresariales presentaron un panorama mixto: la Oficina Nacional de Estadísticas informó de que el PMI manufacturero mejoró a 49.8 en agosto desde 49.2, mientras que el PMI de servicios se mantuvo sin cambios en 49.0. Por otro lado, las mediciones privadas, como RatingDog, siguen en territorio expansivo, con el manufacturero en 51.5 (desde 50.9) y los servicios en 51.4 (desde 50.4).

Las presiones desinflacionarias parecen haberse tomado una pausa en agosto, después de que el IPC ganara un 0.8% interanual en agosto frente al 0.5%, mientras que los precios subieron un 0.4% mensual. Los precios de producción aumentaron un 3.8% durante los doce meses anteriores, frente al aumento del 3.5% registrado el mes anterior.

El Banco Popular de China (PBoC) mantuvo sin cambios sus Tasas Preferenciales de Préstamos en su último evento, manteniendo la tasa a un año en el 3.00% y la tasa a cinco años en el 3.50%.

Por tanto, China no está proporcionando ni un gran impulso ni un lastre significativo. A menos que los datos revelen una aceleración o un deterioro más claros, es probable que su influencia sobre el AUD/USD siga siendo limitada.

El RBA mantiene un sesgo restrictivo

El RBA mantuvo sin cambios su Tasa de Efectivo Oficial (OCR) el 11 de agosto y conservó un claro sesgo restrictivo, citando una inflación por encima del objetivo y riesgos al alza para las perspectivas. La decisión de mantener las tasas fue unánime.

Las actas mantuvieron esa postura cautelosa, pero de línea dura. Varios funcionarios advirtieron de que los riesgos de inflación podrían materializarse y dejar al Consejo preparado para subir las tasas. Entre las posibles fuentes de presión se incluyen el aumento de la inversión en centros de datos, la repercusión de los costes y unos precios de la energía más elevados.

Los responsables de la política monetaria debatieron una subida de 25 puntos básicos, pero concluyeron que la configuración actual de la política monetaria era suficientemente restrictiva. También reconocieron unos riesgos más equilibrados, incluidos el descenso de los precios de la vivienda y la posibilidad de que la inflación disminuya sin causar un daño significativo al empleo.

Se esperaban nuevas cifras del PIB, del mercado laboral y de la inflación antes de la reunión de septiembre, dejando la política monetaria supeditada a los datos entrantes.

Los mercados están valorando casi 5 puntos básicos de endurecimiento para finales de año y esperan que el RBA suba la OCR en 25 puntos básicos en su reunión del 29 de septiembre.

Las perspectivas del AUD/USD dependen de 0.7200

Escenario base

La perspectiva a medio plazo sigue inclinada hacia nuevas ganancias, siempre que el AUD/USD se mantenga por encima de su media móvil simple (SMA) de 200 días, que actualmente se encuentra cerca de 0.7000.

El avance adicional seguirá requiriendo un catalizador. Sin una mejora sostenida del apetito por el riesgo o una debilidad continua del Dólar estadounidense, el impulso alcista podría comenzar a desvanecerse.

Escenario alcista

Un entorno más favorable al riesgo y una ruptura convincente por encima de 0.7200 pondrían el máximo de 2026, cerca de 0.7280, en el punto de mira.

Más allá de ese nivel, la resistencia aparece en el nivel redondo de 0.7300, seguido por el techo de 2022 en 0.7593.

Escenario bajista

Un deterioro del sentimiento de riesgo global, una renovada fortaleza del Dólar o una mayor debilidad de los datos chinos podrían despertar un nuevo interés vendedor en el mercado al contado.

El soporte inicial se encuentra en el suelo de septiembre en 0.7121 (2 de septiembre), seguido por las SMA provisionales de 100 y 55 días cerca de 0.7080 y 0.7040, respectivamente. El nivel más importante sigue siendo la SMA de 200 días en torno a 0.7000.

Una ruptura por debajo de esa zona debilitaría la estructura constructiva general y aumentaría el riesgo de una caída más profunda a corto plazo.

Las posiciones cortas en AUD siguen elevadas, pero la convicción se desvanece

El posicionamiento bajista en el AUD se moderó en la semana que terminó el 1 de septiembre, según el último informe de la Comisión de Operaciones a Futuro de Materias Primas (CFTC). En efecto, el posicionamiento especulativo neto mejoró en más de 5K contratos hasta situarse en torno a 39.4K, revirtiendo el deterioro marginal de la semana anterior. En la misma línea, el cambio de 4 semanas mejoró hasta -6.216 desde -4.491, lo que indica que el posicionamiento negativo general ha seguido perdiendo terreno.

Además, el interés abierto aumentó considerablemente, en casi 57.8K contratos, hasta situarse en torno a 391.7K. Esta combinación de un aumento considerable de la participación y una reducción de las posiciones cortas netas sugiere que el movimiento estuvo impulsado por una mezcla de cierre de posiciones cortas y nuevas posiciones largas, en lugar de por una retirada generalizada de la moneda australiana.

Asimismo, la exposición especulativa mejoró hasta -10.1% desde -13.3%, aunque su percentil se mantuvo elevado en 81.6. Esto indica que la exposición bajista al AUD sigue siendo significativa en términos históricos. El percentil de la posición neta subió a 68.1, pero permanece por debajo de los niveles asociados con un posicionamiento extremo.

En general, el sesgo bajista del AUD se moderó de manera significativa, y una mayor participación aporta cierta credibilidad a la mejora. No obstante, el percentil de exposición, todavía elevado, sugiere que la situación actual representa, por ahora, una reducción de la convicción bajista más que una reversión alcista confirmada.

Qué sigue para el Aussie

La dinámica del Dólar estadounidense, el sentimiento de riesgo global y los acontecimientos geopolíticos siguen siendo los principales factores impulsores del AUD/USD a corto plazo.

Mientras tanto, los participantes del mercado estarán atentos a la publicación de las Expectativas de Inflación de los Consumidores del Melbourne Institute el jueves.

Más allá de las publicaciones inmediatas, los principales riesgos incluyen una desaceleración más pronunciada en China, una Reserva Federal persistentemente cautelosa, un deterioro del apetito por el riesgo de los inversores o un cambio en la postura actual de política monetaria del RBA. Cualquiera de estos acontecimientos podría alterar rápidamente las perspectivas para el Dólar australiano.

Análisis técnico

En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza en torno a 0.7221, manteniendo un tono alcista constructivo, ya que el precio al contado se mantiene por encima de las medias móviles simples de 55, 100 y 200 días, entre 0.7043 y 0.7080. El grupo de demanda subyacente justo por debajo del precio se ve reforzado por un índice de fuerza relativa (14) firme, cerca de 68 y coqueteando con el territorio de sobrecompra, mientras que el índice direccional medio (14), en torno a 25, apunta a una tendencia cada vez más fuerte, aunque todavía no agresiva.

Al alza, la resistencia inicial aparece en 0.7278, seguida de cerca por 0.7283, con una barrera más distante en 0.7661. A la baja, el soporte inmediato aparece en 0.7079, respaldado por la cercana SMA de 100 días en 0.7080 y la SMA de 55 días en 0.7043, antes de niveles más profundos en 0.6996, 0.6833 y los suelos estructurales generales agrupados en torno a 0.6660, 0.6593 y 0.6414.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)

Los riesgos externos dificultan la sostenibilidad de nuevas ganancias

El panorama general sigue favoreciendo al AUD.

El contexto interno de Australia se compara favorablemente con el de muchas economías avanzadas, mientras que el RBA no tiene prisa por abandonar su sesgo de línea dura.

No obstante, la recuperación sigue siendo vulnerable a una renovada fortaleza del Dólar estadounidense, a la persistente incertidumbre geopolítica y a una economía china que se está estabilizando en lugar de acelerarse.

La SMA de 200 días sigue siendo el nivel clave para las perspectivas a medio plazo. Mantenerse por encima de ella preserva la estructura constructiva, pero una ruptura convincente por encima de 0.7200 probablemente requerirá una venta masiva más convincente del Dólar, una mayor demanda de activos sensibles al riesgo, una nueva moderación de la inflación estadounidense o un cambio moderado de la Fed, menos probable.

Hasta entonces, es probable que las fuerzas externas ejerzan más influencia sobre el Dólar australiano que los fundamentos internos.