El Oro pierde impulso mientras el Dólar estadounidense y los rendimientos suben tras el anuncio de recompra del Tesoro
- El rebote del Oro se desvanece mientras el aumento de los rendimientos del Tesoro atrae a los compradores hacia los activos remunerados.
- El aumento de los precios del petróleo y las expectativas de una subida de tasas de la Fed también limitan la recuperación del metal.
- El XAU/USD se mantiene por encima de la SMA de 200 períodos, pero el débil impulso mantiene neutral la perspectiva a corto plazo.
Oro (XAU/USD) tiene dificultades para mantener las ganancias del miércoles tras rebotar desde un mínimo de una semana de 4.341$ a primera hora del día. La recuperación del Dólar estadounidense (USD) y un nuevo aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. pesan sobre el metal precioso. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza alrededor de 4.385$ tras alcanzar un máximo intradía cerca de 4.434$.
El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 98.86 tras recuperarse desde 98.60, su nivel más bajo desde el 21 de agosto.
Los rendimientos del Tesoro estadounidense suben en toda la curva, con la rentabilidad de referencia a 10 años escalando hasta alrededor del 4.85%, su nivel más alto desde noviembre de 2023. El movimiento se produce después de que el Tesoro anunciara que podría recomprar hasta 6.000 millones$ de deuda con vencimientos más largos el 10 de septiembre, por encima del mínimo de 4.000 millones$ por operación indicado previamente.
El Oro también se enfrenta a la presión del aumento de los precios del petróleo tras los ataques recíprocos entre Estados Unidos (EE.UU.) e Irán. El ejército estadounidense afirmó que destruyó cinco petroleros de crudo iraníes después de que el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica (CGRI) intentara atacar un buque de guerra de la Armada estadounidense.
Teherán respondió atacando dos embarcaciones estadounidenses, ocho petroleros y otros 10 buques acusados de intentar atravesar el Estrecho de Ormuz. El CGRI también afirmó haber atacado una base militar estadounidense en Jordania.
El petróleo West Texas Intermediate (WTI) cotiza alrededor de 94$ por barril, cerca de su nivel más alto desde el 3 de junio, y ha ganado más de un 5% en lo que va de semana. A los mercados les preocupa que el aumento de los costes energéticos mantenga elevada la inflación y obligue a los principales bancos centrales, especialmente a la Fed, a subir las tasas de interés. Unos costes de financiación más altos tienden a pesar sobre el Oro al aumentar el atractivo de los activos remunerados.
Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores valoran actualmente en torno a un 60% la posibilidad de una subida de tasas de 25 puntos básicos (pb) en la reunión de la próxima semana. La atención se centra ahora en el Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. del jueves y en el Índice de Precios al Consumo (IPC) del viernes. Las cifras podrían reforzar el argumento a favor de una subida de tasas de la Fed en su reunión del 15-16 de septiembre.
La perspectiva del Oro depende de la inflación estadounidense, mientras los soportes estructurales limitan el potencial bajista de la Fed
Según TD Securities, los próximos datos de inflación de EE.UU. son «el próximo gran catalizador» para el Oro, y una sorpresa al alza probablemente «reforzaría las expectativas sobre la Fed y pesaría sobre el metal amarillo». En contraste, el banco sostiene que «una inflación menos preocupante podría ser, en última instancia, el primer catalizador para que la próxima ola de posicionamiento discrecional comience a entrar en el mercado». Al mismo tiempo, TD Securities destaca que el trasfondo de los metales preciosos sigue respaldado por «el renovado tema de la depreciación del Dólar, las elevadas compras de los bancos centrales y la renovada acumulación de ETF», lo que sugiere que «una Fed agresiva podría solo posponer el momento del próximo tramo alcista, en lugar de catalizar una caída significativa».
Análisis Técnico: El XAU/USD se mantiene por encima de la SMA clave de 200 períodos
En el gráfico de 4h, el XAU/USD se mantiene por encima de la media móvil simple (SMA) de 200 períodos en 4.356$, lo que sugiere que los compradores siguen activos durante las caídas. Sin embargo, la SMA de 50 períodos en 4.415$ limita el alza inmediata. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sitúa en 45, mientras que la Convergencia/Divergencia de Medias Móviles (MACD) sigue siendo ligeramente negativa, lo que apunta a un impulso débil y a un sesgo ampliamente neutral a corto plazo.
Al alza, la SMA de 50 períodos en 4.415$ actúa como la primera resistencia, seguida de la SMA de 100 períodos alrededor de 4.489$. Una ruptura por encima de estos niveles podría centrar la atención en la barrera horizontal de 4.550$, seguida de 4.700$.
A la baja, el soporte inicial se encuentra en la SMA de 200 períodos cerca de 4.356$. Una ruptura clara por debajo de este nivel podría intensificar la presión vendedora y abrir el camino hacia la zona de soporte de 4.200$.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
Autor
Vishal Chaturvedi
FXStreet
Actualmente trabajo como analista de divisas y materias primas en FXStreet, donde cubro la evolución del mercado en tiempo real durante la sesión europea.
