- El AUD/USD se encuentra bajo una renovada presión a la baja, siempre por debajo de 0.6600.
- El Dólar estadounidense ha ganado nuevo impulso y rebota desde mínimos de varios años.
- Las ventas minoristas en Australia crecieron menos de lo estimado en mayo.
El Dólar australiano (AUD) retrocedió modestamente frente al Dólar estadounidense (USD) el miércoles, afectando parcialmente la fuerte recuperación que llevó al AUD/USD a alcanzar máximos anuales cerca del umbral de 0.6600 el día anterior
Mientras tanto, la tendencia constructiva del par parece no estar desafiada tras la convincente ruptura por encima de su media móvil simple (SMA) de 200 días cerca de 0.6420.
En el ámbito doméstico, la encuesta del Ai Group cayó mayormente en el lado suave en junio, mientras que las ventas minoristas crecieron un 0.2% en mayo, sumando a la mala disposición en torno al AUD. Otros datos mostraron que los permisos de construcción crecieron un 0.2% en mayo y las aprobaciones de viviendas privadas aumentaron un 0.5% en el mismo período.
Vale la pena recordar que el índice de precios al consumidor (CPI) de mayo se redujo al 2.1% interanual desde el 2.4% en abril, cómodamente dentro del rango objetivo del 2%–3% del Banco de la Reserva de Australia (RBA), mientras que los datos finales del PMI de S&P Global confirmaron que el sector manufacturero de Australia sigue en territorio de expansión.
La desaceleración del CPI y las lecturas robustas del PMI subrayan la resiliencia en la economía local, brindando apoyo al reciente avance del AUD.
China: Momentum vs vientos en contra
China, el mayor socio comercial de Australia, pintó un panorama mixto pero en general positivo: la producción industrial, las ventas minoristas y la actividad de servicios se aceleraron en mayo, reforzando las expectativas de crecimiento cerca del 5% anualizado.
La Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) reportó el PMI manufacturero de junio en 49.7 y el PMI no manufacturero en 50.5, mientras que el PMI manufacturero de Caixin subió a 50.4. Sin embargo, las tensiones en el sector inmobiliario y la retirada gradual de estímulos amenazan con debilitar el impulso hasta finales de 2025.
Divergencia de bancos centrales
Las trayectorias de política divergentes continúan moldeando el sentimiento.
El RBA recortó su tasa de interés en 25 puntos básicos a 3.85% el mes pasado, trazando un deslizamiento gradual hacia el 3.20% para 2027 y rechazando llamados para un recorte más profundo de "seguro".
La Reserva Federal (Fed) mantuvo las tasas estables pero reiteró la guía para dos reducciones de 50 pb antes de fin de año, con el presidente Jerome Powell advirtiendo que los aranceles podrían reavivar la inflación de bienes durante el verano.
Apuestas del mercado
Los especuladores han ampliado sus apuestas bajistas sobre el AUD. Los datos de la CFTC hasta el 24 de junio muestran que las posiciones cortas netas aumentaron a casi 96K contratos, el nivel más alto desde abril, mientras que el interés abierto subió a poco más de 151K contratos, alcanzando máximos de dos semanas.
Niveles técnicos
La resistencia se encuentra en 0.6590, el máximo de 2025 establecido el 30 de junio, seguido por el pico de noviembre de 2024 en 0.6687 y el techo de 2024 en 0.6942, antes de la clave marca de 0.7000.
A la baja, la SMA de 200 días en 0.6418 ofrece soporte inicial antes del mínimo de junio en 0.6372 (23 de junio) y el mínimo de mayo en 0.6356 (12 de mayo), con una caída más profunda que podría apuntar al hito de 0.6000 y el mínimo de 2025 en 0.5913 (9 de abril).
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se mantiene cerca de 60, sugiriendo más alza, mientras que el Índice Direccional Promedio (ADX) alrededor de 22 indica una tendencia moderadamente firme.
Gráfico diario del AUD/USD
Perspectiva a corto plazo
El AUD/USD parece haber salido de su zona de consolidación de varias semanas. Los cambios en la mezcla de políticas de Pekín o movimientos comerciales sorpresivos de EE.UU. siguen siendo los factores de oscilación más obvios, aunque ninguno parece inminente. Los mercados anticipan otro recorte modesto del RBA más adelante este año, pero se espera que el banco actúe con cautela en lugar de buscar una relajación agresiva. A falta de choques externos, la postura constructiva del AUD probablemente se mantendrá, con ganancias incrementales favorecidas mientras el par permanezca por encima de su SMA de 200 días.
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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