Pronóstico semanal del Oro: Las renovadas tensiones en Oriente Medio ahuyentan a los compradores

El Oro (XAU/USD) perdió su impulso alcista después de subir más de un 2% en la semana anterior y registró pérdidas semanales mientras los inversores reaccionaban a una clara reescalada de las tensiones en Oriente Medio. Los datos de inflación de julio de Estados Unidos (EE.UU.) y los comentarios del presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, podrían impulsar la acción del XAU/USD a corto plazo.

El Oro cae mientras EE.UU. e Irán intercambian ataques

Los mercados abrieron la semana de manera tranquila y la acción del lunes se mantuvo contenida, ya que las condiciones de negociación se normalizaron tras un largo fin de semana en EE.UU. Los datos de EE.UU. mostraron que la actividad empresarial en el sector servicios siguió expandiéndose a un ritmo saludable en junio, con el Índice de Gestores de Compras (PMI) de Servicios del Institute for Supply Management (ISM) situándose en 54. El Índice de Empleo del informe PMI mejoró hasta 51.2 desde 47.9, lo que puso de relieve un aumento de las nóminas del sector. 

Tras registrar pequeñas pérdidas el lunes, el Oro volvió a sufrir presiones bajistas a primera hora del martes, cuando las tensiones en Oriente Medio se intensificaron una vez más. Según informes, el Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán (IRGC) atacó un buque comercial que navegaba cerca del Estrecho de Ormuz el lunes, y el presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo a los periodistas que EE.UU. o bien alcanzaría un acuerdo o "terminaría el trabajo." 

Más tarde ese día, EE.UU. anunció que revocaba la licencia que permitía a Irán vender petróleo crudo hasta el 21 de agosto y reimponía sanciones, y el ejército estadounidense lanzó ataques de represalia contra las defensas aéreas iraníes y los emplazamientos de lanzamiento de drones. El barril de West Texas Intermediate (WTI) subió más de un 5% en el día, mientras que el Oro perdió alrededor de un 1.5% y siguió retrocediendo el miércoles. 

Al hablar con los periodistas en la cumbre de la OTAN el miércoles, el presidente de EE.UU., Donald Trump, dijo que el Memorando de Entendimiento con Irán había terminado y amenazó con volver a atacar Irán. Trump añadió además que no estaba seguro de si el acuerdo "se mantendrá" y que podrían tomar la isla de Kharg. El Oro amplió su caída por tercer día consecutivo y cerró en territorio negativo.

Aunque EE.UU. e Irán continuaron intercambiando ataques a primera hora del jueves, el Dólar estadounidense (USD) perdió fuerza y permitió al XAU/USD protagonizar un rebote. La acción alcista observada en los principales índices de Wall Street apuntó a un mejor apetito de riesgo en la segunda mitad del día y dificultó que el USD encontrara demanda. Además, EE.UU. e Irán dejaron de lanzar ataques a última hora del jueves y, citando a un funcionario estadounidense, Al Jazeera informó que Washington sigue comprometido con la diplomacia para encontrar una resolución y añadió que continúan las conversaciones técnicas. 

El Oro subió más de un 1% el jueves y borró una parte de sus pérdidas semanales antes de estabilizarse en torno a 4.100$ el viernes.

Los inversores del Oro esperan el testimonio del presidente de la Fed, Warsh

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) publicará los datos del Índice de Precios al Consumo de junio el martes. Los inversores esperan que el IPC mensual caiga un 0.1% tras el aumento del 0.5% registrado en mayo. 

Una lectura positiva podría alimentar los temores inflacionarios y dificultar que el XAU/USD mantenga su posición. Por el contrario, una lectura igual o inferior a la previsión del mercado podría tener el efecto opuesto sobre el par. No obstante, la reacción del mercado a los datos de inflación podría seguir siendo de corta duración, ya que los inversores se abstienen de asumir grandes posiciones antes del testimonio del presidente de la Fed, Kevin Warsh, sobre el Informe Semestral de Política Monetaria.

El presidente de la Fed, Warsh, ofrecerá un discurso preparado y responderá a preguntas ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE.UU. el martes, y hará lo mismo ante el Comité de Banca, Vivienda y Asuntos Urbanos del Senado de EE.UU. el miércoles.

En su primera aparición pública en el Foro sobre Banca Central del Banco Central Europeo (BCE) el 1 de julio, Warsh dejó claro que está en contra de ofrecer orientación prospectiva, pero señaló que si alguien pensaba que estarían contentos con una inflación por encima del 2%, "se llevarán una decepción."

Por lo tanto, es poco probable que Warsh ofrezca pistas sobre el momento de una posible subida de tipos de interés. Según la herramienta CME FedWatch, los mercados están valorando actualmente en torno a un 20% la probabilidad de que la Fed suba los tipos de interés en 25 puntos básicos (pb) en su reunión de julio, y ven alrededor de un 60% de posibilidades de que esto ocurra en septiembre.

En este punto, haría falta una sorpresa alcista significativa en los datos de inflación de junio o un aumento brusco y sostenido de los precios del petróleo crudo para que los mercados reconsideraran la probabilidad de una subida en julio. El Oro podría sufrir una fuerte presión bajista y apuntar a un nuevo mínimo de 2026 en este escenario.

Al comentar la acción a corto plazo del Oro, los estrategas de ING Warren Patterson y Ewa Manthey señalan que la "demanda del sector oficial" sigue siendo favorable para el metal precioso, explicando que los últimos datos del Banco Popular de China mostraron que aumentó sus reservas de Oro por vigésimo mes consecutivo en junio. 

"La acumulación continuada pone de relieve los esfuerzos en curso de China por diversificar sus reservas y refuerza una tendencia más amplia de fuerte compra por parte de los bancos centrales. Debería seguir proporcionando una importante fuente de apoyo para los precios del Oro a pesar de la reciente volatilidad," añaden.

Análisis técnico del Oro: el impulso alcista se desvanece antes de que se complete la reversión

El Oro se mantiene por debajo de la línea de tendencia descendente de marzo-julio y cotiza ligeramente por debajo de la media móvil simple (SMA) de 20 días, y el indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se sitúa por debajo de 50, lo que apunta a una falta de interés comprador. 

Si el Oro logra estabilizarse por encima de 4.130$ (SMA de 20 días, línea de tendencia descendente) y confirma ese nivel como soporte, los vendedores técnicos podrían pasar a un segundo plano. En este escenario, 4.250$ (retroceso de Fibonacci del 78.6% de la tendencia alcista de noviembre-febrero) podría verse como el siguiente nivel de resistencia antes de 4.350$ (SMA de 50 días) y 4.500$-4.510$ (retroceso de Fibonacci del 61.8%, SMA de 200 días). 

A la baja, parece haberse formado una fuerte zona de soporte en 4.000$-3.950$ (nivel redondo, nivel estático). Si los compradores no logran mantener al Oro por encima de esta región, 3.915$-3.900$ (nivel estático, nivel redondo) podría verse como la siguiente zona de soporte inmediata antes de 3.800$ (nivel estático, nivel redondo).