Previsión del precio del Oro: ¿La inflación del IPC de EE.UU. reavivará la tendencia alcista del XAU/USD?
- El Oro consolida cerca de mínimos semanales tras poner a prueba los 4.300$ a primera hora del viernes, mientras se avecina el informe del IPC de EE.UU.
- El Dólar estadounidense conserva las ganancias impulsadas por la inflación del IPP en medio de la ampliación del conflicto en Oriente Medio y el aumento de los precios del petróleo.
- El Oro rompió el rango anterior a la baja, mientras que el RSI se vuelve bajista. ¿Y ahora qué?
El Oro se mantiene cerca de mínimos de una semana en torno a 4.310$ a primera hora del viernes, acumulando fuertes pérdidas tras la publicación de los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. y el reciente repunte de los precios del petróleo.
El próximo gran movimiento del Oro depende de la inflación de EE.UU.
El Oro busca recuperar parte de las fuertes pérdidas anteriores, mientras los operadores recurren al reajuste de posiciones antes del crucial informe de inflación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU.
Los datos del IPC son la última publicación importante de inflación antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) del 15-16 de septiembre, lo que los convierte en uno de los datos más determinantes para decidir si la Fed opta por una subida de tasas de interés o mantiene las tasas sin cambios.
Los mercados aumentaron sus apuestas por una subida de tasas en septiembre hasta el 72% después de una lectura elevada del IPP de EE.UU., desde aproximadamente el 60% registrado antes de la publicación de los datos, según la herramienta FedWatch del CME Group.
El IPP subió un 0.4% el mes pasado, después de una subida del 0.1% en julio, revisada al alza. En los 12 meses hasta agosto, el IPP avanzó un 5.4%, después de subir un 4.8% en julio.
Esto impulsó con fuerza al Dólar estadounidense (USD) en todos los frentes, respaldado aún más por el repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. debido al aumento de las expectativas de inflación, lo que pesó negativamente sobre el Oro, que no genera rendimientos.
Las preocupaciones por la inflación se agravaron cuando los precios del petróleo superaron los 100$ por primera vez en casi cuatro meses en medio de la ampliación del conflicto en Oriente Medio.
Los hutíes respaldados por Irán tomaron el control de la ciudad portuaria yemení de Moca el jueves y avanzaron por la costa del Mar Rojo hasta islas estratégicas, informó BBC News citando a fuentes militares.
Al mismo tiempo, el tráfico en Ormuz continuó restringido, mientras que funcionarios estadounidenses citados por el Wall Street Journal (WSJ) revelaron que Irán ha vuelto a aumentar su producción de misiles balísticos.
El próximo gran movimiento del Oro depende ahora de los datos del IPC de EE.UU., con todas las miradas puestas en las lecturas subyacentes, ya que ofrecen a la Fed una imagen real y la protegen del impacto de la guerra sobre los precios de la energía.
Se prevé que el IPC subyacente anual aumente un 2.4% en agosto, ralentizándose ligeramente desde el incremento del 2.5% de julio. En términos mensuales, se espera que la inflación del IPC subyacente se mantenga estable en el 0.2% durante el mismo periodo.
Una sorpresa al alza en las lecturas subyacentes podría reforzar las expectativas de línea dura en torno a la Fed, confirmando una subida de tasas la próxima semana. Esto podría fortalecer al USD y los rendimientos de los bonos del Tesoro, provocando una fuerte caída del Oro.
Por otro lado, unos datos del IPC subyacente más suaves de lo esperado podrían llevar a los mercados a reducir sus apuestas por una subida de tasas de la Fed en septiembre, reavivando el interés comprador por el lingote a expensas del Dólar.
Los alcistas del Oro ponen el foco en los datos de inflación, ya que se considera que los riesgos de la Fed retrasan, no descarrilan, el próximo tramo alcista
Según TD Securities, los metales preciosos están efectivamente «espera[n] los datos de inflación», y la próxima publicación de EE.UU. se presenta como «el próximo gran catalizador». El banco sostiene que «una sorpresa al alza reforzaría las expectativas sobre la Fed y pesaría sobre el metal amarillo», mientras que «una inflación menos preocupante podría ser, en última instancia, el primer catalizador para que la próxima ola de posicionamiento discrecional comience a entrar en el mercado». Al mismo tiempo, TD Securities destaca que el contexto general sigue siendo constructivo, señalando que «dado que el panorama de los metales preciosos sigue estando ampliamente respaldado por el renovado tema de la depreciación del Dólar, las elevadas compras de los bancos centrales y la renovada acumulación de ETF, una Fed de línea dura podría simplemente posponer el momento del próximo tramo alcista en lugar de catalizar una caída significativa».
Análisis técnico del precio del Oro: gráfico diario
En el gráfico diario, el XAU/USD cotiza a 4.320,40$, manteniendo un tono bajista cauteloso, ya que se sitúa entre las medias móviles agrupadas por encima y la media móvil simple (SMA) de 50 días, más cercana y por debajo del precio. El Oro al contado se mantiene por encima de la SMA de 50 días en 4.268,52$, que ofrece el soporte inicial de la tendencia, pero sigue limitado por debajo de la SMA de 100 días en 4.335,42$, mientras que las SMA de 21 y 200 días se encuentran aún más arriba, lo que sugiere que las subidas son vulnerables mientras se mantenga esta estructura. El Índice de Fuerza Relativa (14), alrededor de 45, apunta a un debilitamiento del impulso alcista y coincide con la idea de un sesgo de consolidación a débil, en lugar de una recuperación impulsiva.
Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en la SMA de 100 días, cerca de 4.335,42$; un cierre diario por encima de esta barrera abriría el camino hacia la SMA de 21 días en 4.457,52$, con el techo de largo plazo en la SMA de 200 días, alrededor de 4.538,45$. A la baja, la SMA de 50 días en 4.268,52$ es el nivel de soporte clave que se debe vigilar; una ruptura por debajo de este suelo en los precios de cierre probablemente reforzaría la presión bajista y expondría un mayor potencial correctivo hacia zonas de oscilaciones previas no contempladas por el conjunto actual de medias móviles.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Indicador económico
Índice de Precios al Consumo excluyendo Alimentos y Energía (Mensual)
Las tendencias inflacionarias o deflacionarias se miden sumando periódicamente los precios de una cesta de bienes y servicios representativos y presentando los datos como el Índice de Precios al Consumo (IPC). Los datos del IPC se recopilan mensualmente y son publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. La cifra intermensual (MoM) compara los precios de los bienes en el mes de referencia con el mes anterior. El IPC Ex Alimentos y Energía excluye los componentes más volátiles de alimentos y energía para dar una medición más precisa de las presiones sobre los precios. En términos generales, una lectura alta se considera alcista para el Dólar estadounidense (USD), mientras que una lectura baja se considera bajista.
Leer más.Próxima publicación: vie sept 11, 2026 12:30
Frecuencia: Mensual
Estimado: 0.2%
Previo: 0.2%
Fuente: US Bureau of Labor Statistics
La Reserva Federal de Estados Unidos tiene el doble mandato de mantener la estabilidad de precios y maximizar el empleo. Según dicho mandato, la inflación debería rondar el 2% interanual y se ha convertido en el pilar más débil de la directiva del banco central desde que el mundo sufrió una pandemia, que se extiende hasta la actualidad. La presión sobre los precios sigue aumentando debido a problemas y cuellos de botella en la cadena de suministro, con el Índice de Precios al Consumidor (IPC) en máximos de varias décadas. La Fed ya ha tomado medidas para controlar la inflación y se espera que mantenga una postura agresiva en el futuro previsible.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
Autor
Dhwani Mehta
FXStreet
Dhwani Mehta, Editora y Analista, cuenta con diez años de experiencia analizando y cubriendo los mercados globales. Está especializada en Forex y Materias Primas.
