Previsión del precio del Dólar australiano: El soporte inicial se sitúa cerca de 0.7070

El Dólar australiano (AUD) sigue al resto de sus pares vinculados al riesgo y logra recuperar parte del terreno perdido en los últimos tres días, con el AUD/USD recuperando el nivel clave de 0.7100 poco después del jueves.

En efecto, el contado deja atrás tres retrocesos diarios consecutivos y reúne un nuevo impulso tras la reacción generalizada, aunque moderada, del Dólar estadounidense (USD), mientras los participantes del mercado siguen digiriendo la subida de línea dura de la Reserva Federal (Fed) del miércoles.

Mientras tanto, la corrección en curso del AUD/USD parece haber encontrado una contención decente en la banda de 0.7080-0.7070, una región respaldada también por el retroceso de Fibonacci del 61.8% del repunte de julio a septiembre.

Sin embargo, al observar el panorama general, la postura positiva actual del par todavía parece respaldada por el sesgo de política monetaria de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA) y la elevada inflación en Australia.

Los datos de Australia apuntan a un crecimiento más lento, pero resistente

La economía australiana sigue comparándose favorablemente con muchas de sus pares del G10, respaldada por la demanda interna y un crecimiento económico positivo. La inflación persistente también respalda la postura de política monetaria cautelosa y dependiente de los datos del RBA.

La actividad empresarial se mantuvo en territorio expansivo en agosto, después de que las lecturas definitivas del Índice de Gerentes de Compras (PMI) mostraran que el índice manufacturero se mantuvo sin cambios en 52.0, mientras que el índice de servicios descendió ligeramente hasta 53.2.

Los datos comerciales proporcionaron otra señal positiva: Australia registró un superávit de 1.923 mil millones de dólares australianos en julio, sumándose al superávit de 2.341 mil millones de dólares australianos registrado en junio.

Sin embargo, las cifras de crecimiento fueron menos alentadoras. En efecto, el Producto Interior Bruto (PIB) se expandió un 0.4% intertrimestral en el segundo trimestre de 2026, frente al 0.3%, mientras que el crecimiento anual fue del 2.1%, por debajo de la expansión interanual anterior del 2.5%.

El mercado laboral también mostró signos de perder impulso en julio. La tasa de desempleo subió al 4.5%, mientras que el cambio en el empleo disminuyó en 15.8.000 personas tras un aumento revisado de 80.3.000 personas el mes anterior.

La inflación sigue siendo la principal limitación, después de que los datos de julio mostraran que las presiones sobre los precios se mantienen muy por encima de la banda objetivo del RBA del 2%-3%, lo que sugiere que el regreso al objetivo podría seguir siendo irregular y prolongado. Dicho esto, la inflación general se moderó al 3.5% en julio (desde el 3.8%), mientras que las presiones subyacentes sobre los precios, seguidas a través de la media recortada, se mantuvieron estables en el 3.6%.

El indicador de expectativas de inflación de los consumidores del Melbourne Institute reforzó esa visión, manteniéndose estable en el 4.9% en septiembre.

Las cifras dejan incompleta la tarea del RBA en materia de inflación. Los responsables de la política monetaria esperan que la inflación regrese al objetivo solo a principios de 2028, manteniendo el énfasis en la paciencia en lugar de un giro inminente de la política monetaria.

China se estabiliza, pero no logra añadir impulso

China está proporcionando estabilidad a la economía australiana, pero no el impulso de crecimiento que ha respaldado al Dólar australiano durante expansiones anteriores.

La economía china creció un 4.3% interanual en el periodo de abril a junio, mientras que el crecimiento de la producción industrial recuperó impulso y se expandió un 5.2% acumulado en el año, y el superávit comercial se amplió hasta los 119.1 mil millones$ en julio, respaldado por aumentos decentes tanto de las importaciones como de las exportaciones. Sin embargo, en el lado negativo, el gasto de los consumidores siguió siendo débil después de que las ventas minoristas aumentaran solo un 0.4 % interanual.

Además, las encuestas empresariales presentaron un panorama mixto: la Oficina Nacional de Estadísticas informó de que el PMI manufacturero mejoró hasta 49.8 en agosto desde 49.2, mientras que el PMI de servicios se mantuvo sin cambios en 49.0. Por otro lado, las mediciones privadas, como RatingDog, se mantienen en territorio expansivo, con el manufacturero en 51.5 (desde 50.9) y los servicios en 51.4 (desde 50.4).

Las presiones desinflacionarias parecen haberse tomado una pausa en agosto, con el IPC ganando un 0.8% interanual, frente al 0.5%, mientras que los precios subieron un 0.4% mensual. Los precios de producción subieron un 3.8% en los doce meses anteriores, frente al aumento del 3.5% registrado el mes anterior.

El Banco Popular de China (PBoC) mantuvo sin cambios sus tasas preferenciales de préstamos en su última reunión, manteniendo la tasa a un año en el 3.00% y la tasa a cinco años en el 3.50%.

Por lo tanto, China no está proporcionando un impulso importante ni generando un lastre significativo. A menos que los datos revelen una aceleración o un deterioro más claros, es probable que su influencia sobre el AUD/USD siga siendo limitada.

El RBA mantiene un sesgo de endurecimiento

El RBA mantuvo sin cambios su tasa oficial de efectivo (OCR) el 11 de agosto y conservó un claro sesgo de endurecimiento, citando una inflación por encima del objetivo y riesgos al alza para las perspectivas. La decisión de mantener las tasas fue unánime.

Las actas mantuvieron esa postura cautelosa, pero de línea dura. Varios funcionarios advirtieron de que los riesgos de inflación podrían materializarse, lo que dejaría al Consejo preparado para subir las tasas. Entre las posibles fuentes de presión se incluyen una mayor inversión en centros de datos, la repercusión de los costes y unos precios de la energía más elevados.

Los responsables de la política monetaria debatieron un aumento de 25 puntos básicos, pero concluyeron que la configuración actual de la política monetaria era suficientemente restrictiva. También reconocieron unos riesgos más equilibrados, incluidos el descenso de los precios de la vivienda y la posibilidad de que la inflación disminuyera sin causar un daño significativo al empleo.

Se esperaban nuevas cifras del PIB, del mercado laboral y de la inflación antes de la reunión de septiembre, dejando la política monetaria supeditada a los datos entrantes.

Los mercados están descontando aproximadamente 37 puntos básicos de endurecimiento para finales de año y esperan que el RBA suba la OCR en 25 puntos básicos en su reunión del 29 de septiembre.

Las perspectivas del AUD/USD dependen de 0.7200

Escenario base

La perspectiva a medio plazo sigue inclinada hacia nuevas ganancias, siempre que el AUD/USD se mantenga por encima de su media móvil simple (SMA) de 200 días, que actualmente se encuentra en torno a 0.7010.

Los avances adicionales seguirán requiriendo un catalizador bastante fuerte: sin una mejora sostenida del apetito por el riesgo o una debilidad continuada del Dólar estadounidense, el impulso alcista podría comenzar a desvanecerse.

Escenario alcista

Un entorno más favorable al riesgo y una ruptura convincente por encima de 0.7200 situarían el máximo de 2026, cerca de 0.7280, en el punto de mira.

Por encima de ese nivel, la resistencia aparece en el nivel redondo de 0.7300, seguido por el techo de 2022 en 0.7593.

Escenario bajista

Un deterioro del sentimiento de riesgo global, una renovada fortaleza del Dólar o una mayor debilidad de los datos chinos podrían despertar un renovado interés vendedor en el mercado al contado.

El soporte inicial se encuentra en el mínimo de septiembre en 0.7074 (16 de septiembre), seguido por la SMA provisional de 55 días cerca de 0.7070. El nivel más importante sigue siendo la SMA de 200 días.

Sin embargo, una ruptura por debajo de esa zona debilitaría la estructura general constructiva y aumentaría el riesgo de una caída más profunda a corto plazo.

Los vendedores retroceden; la convicción se resquebraja

Según la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC), el posicionamiento bajista sobre el AUD se moderó aún más en la semana que terminó el 8 de septiembre. De hecho, el posicionamiento especulativo neto mejoró en alrededor de 4.5K contratos, hasta alcanzar casi 35K contratos. Además, el cambio de 4 semanas aumentó en más de 4.3K contratos, señalando una clara mejora del impulso a corto plazo.

El interés abierto también se disparó con fuerza, aumentando en casi 63.8K contratos hasta unos 455.5K contratos, un incremento de aproximadamente el 16%. Este movimiento apunta a una combinación de cobertura de posiciones cortas y exposición nueva a posiciones largas, en lugar de un simple retroceso del mercado, ya que las posiciones cortas netas disminuyeron mientras la participación aumentaba.

La exposición especulativa mejoró hasta el -7.7%, aunque su percentil subió hasta 84.2. Esto significa que la exposición bajista al AUD sigue siendo históricamente elevada incluso con la reciente mejora. El percentil de la posición neta también aumentó hasta 72.4, lo que indica que el posicionamiento se está volviendo menos bajista, pero aún no se encuentra cerca de la neutralidad.

En general, el sesgo bajista del Aussie está perdiendo impulso, y el fuerte aumento del interés abierto refuerza la importancia de la última mejora. Sin embargo, el elevado percentil de exposición muestra que las posiciones cortas siguen siendo considerables. Por ahora, los datos apuntan a una liquidación en curso de la convicción bajista, más que a una reversión alcista plenamente confirmada.

Qué sigue para el Aussie

La dinámica del Dólar estadounidense, el sentimiento de riesgo global y los acontecimientos geopolíticos siguen siendo los principales factores impulsores del AUD/USD a corto plazo.

Mientras tanto, lo próximo en la agenda económica nacional será la publicación de los PMI preliminares de S&P Global el 23 de septiembre, que deberían aportar más detalles sobre el comportamiento de la actividad empresarial nacional este mes. Además, el Banco de Japón (BoJ) se reúne mañana, y los mercados deberían seguir de cerca la decisión del banco sobre sus tasas de interés por su impacto en el entorno del carry trade (a través del AUD/JPY).

Más allá de las publicaciones inmediatas, los principales riesgos incluyen una desaceleración más pronunciada en China, una Fed persistentemente cautelosa, un deterioro del apetito de los inversores por el riesgo o un cambio en la postura actual de política monetaria del RBA. Cualquiera de estos acontecimientos podría cambiar rápidamente la perspectiva del Dólar australiano.

Niveles técnicos a observar

En el gráfico diario, el AUD/USD cotiza en 0.7113, manteniendo un sesgo alcista a corto plazo, ya que el precio al contado permanece por encima de las medias móviles simples (SMAs) de 55, 100 y 200 días, agrupadas entre 0.7068 y 0.7010. El Índice de Fuerza Relativa (14) en 46.1 ha retrocedido hacia territorio neutral, mientras que el Índice Direccional Medio, cerca de 22, sugiere una tendencia moderadamente direccional, pero no explosiva, lo que indica que los avances podrían ser graduales en lugar de impulsivos.

A la baja, el soporte inmediato se observa en la SMA de 100 días y en el nivel horizontal cercano alrededor de 0.7079, seguido por la SMA de 55 días en 0.7068 y la SMA de 200 días a más largo plazo en 0.7010, antes de que aparezca un suelo estructural más profundo en 0.6833. Al alza, el AUD/USD enfrenta una resistencia inicial en 0.7278 y 0.7283, con una barrera más distante en 0.7661, cuya ruptura abriría el camino para una extensión alcista más amplia.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)

Los riesgos externos dificultan la sostenibilidad de nuevas ganancias

El panorama general sigue favoreciendo al AUD.

El trasfondo nacional de Australia se compara favorablemente con el de muchas economías avanzadas, y el RBA no tiene prisa por abandonar su postura de línea dura.

No obstante, la recuperación sigue siendo vulnerable a una renovada fortaleza del Dólar, a la persistente incertidumbre geopolítica y a una economía china que se está estabilizando en lugar de acelerarse.

La SMA de 200 días sigue siendo el nivel clave para la perspectiva a medio plazo. Mantenerse por encima de ella preserva la estructura constructiva, pero una ruptura convincente por encima de 0.7200 probablemente Esto requeriría una venta masiva más convincente del Dólar, una mayor demanda de activos sensibles al riesgo, un enfriamiento adicional de la inflación estadounidense o un cambio moderado (menos probable) de la Fed.

Hasta entonces, es probable que las fuerzas externas ejerzan una mayor influencia sobre el Dólar australiano que los fundamentos nacionales.