Previsión del informe de empleos de Australia: Mejora en el sector, pero se necesita apoyo en los años venideros

Australia dará a conocer los datos de empleo de mayo este jueves, y se espera que el país haya perdido 125.000 puestos de trabajo, una "mejora" desde los -594.300 del mes anterior. Se prevé que la tasa de desempleo aumente al 7% desde el 6.2% de abril, mientras que la tasa de participación se prevé en el 63.7%.

Como ocurre en todo el mundo, las cifras de empleo sombrías son el resultado de las estrictas medidas de bloqueo impuestas para evitar la propagación de la pandemia de coronavirus que sigue causando estragos. Entre abril y mayo, la mayoría de las principales economías estuvieron casi paralizadas, reanudando la actividad económica en junio. Con eso en mente, el interés especulativo no quedará muy impresionado con los tristes datos.

Los salarios caen aún más

Australia publica el crecimiento salarial de forma trimestral y aparte del informe mensual de empleo. Según los últimos datos disponibles, el índice de precios de crecimiento salarial aumentó un 2.1% en el primer trimestre de 2020 y en comparación con el primer trimestre de 2019. Eso está por debajo del promedio anual del 2.2% durante los cinco años hasta diciembre de 2018. En los cinco años hasta diciembre de 2013, el crecimiento anual promedio fue del 3.3%. Los salarios han disminuido significativamente, a pesar de los valientes esfuerzos del RBA.

Aún más, el Instituto de Melbourne estimó que el crecimiento salarial anual ha caído en territorio negativo por primera vez en más de 20 años, ya que el crecimiento salarial total durante el año hasta junio de 2020 fue del -0.7%.

Según un documento especial preparado por el Parlamento de Australia, “las principales causas de la desaceleración en el crecimiento salarial citadas tanto por el Banco de la Reserva de Australia (RBA) como por el Tesoro incluyen la presencia de exceso de capacidad en el mercado laboral (demostrado por obstinadamente alto tasas de subempleo); una disminución constante de la inflación y las expectativas inflacionarias; y una disminución en los términos de comercio desde el final del boom minero".

El RBA dice que la economía necesitará apoyo por algún tiempo

El Banco de la Reserva de Australia ha publicado las minutas de su última reunión a principios de esta semana. Los formuladores de políticas monetarias acordaron que el objetivo para los rendimientos a tres años se mantendría sin cambios hasta que se avance hacia los objetivos del banco de pleno empleo y el objetivo de inflación. Lo mismo se aplica a la tasa de efectivo, que se mantendrá en mínimos históricos hasta que el banco central vea progreso en el empleo y la inflación. El pronóstico es altamente incierto, según el documento, y los efectos de la pandemia de coronavirus en la economía probablemente serán duraderos.

Australia ha tenido un número limitado de contagios y muertes y parece tener al COVID-19 bajo control, pero eso no fue gratis. El PIB del primer trimestre ha demostrado que la economía del país se contrajo un 0.3%, la primera vez en niveles de recesión en casi 30 años. Y apenas mide el comienzo de la crisis del coronavirus. Se espera que las cifras del segundo trimestre den una imagen mucho peor. En este escenario, y teniendo en cuenta la evolución de los últimos años, la recuperación en el sector del empleo está lejos.

Escenarios posibles para el AUD/USD

Después de colapsar en marzo, el par AUD/USD ha estado en modo alcista, llegando al nivel de 0.7063 la semana pasada. El retroceso desde ese nivel ha sido bastante limitado, principalmente debido a la postura confiada del RBA sobre la recuperación económica. Ahora cotizando alrededor de 0.6800, la imagen a largo plazo sugiere que los bajistas todavía están marginados. La debilidad general del dólar estadounidense refuerza la imagen técnica.

Unos datos de empleo optimistas probablemente impulsarán al par hacia el nivel crítico de 0.7000, aunque las ganancias por encima de este nivel pueden ser de corta duración. Una caída tras un resultado decepcionante podría hacer que el par cayera hacia el nivel de 0.6830 primero, y luego a la zona de precios de 0.6770, donde se espera que los alcistas aprovechen sus oportunidades. Una extensión bajista por debajo de este último nivel será posible si los datos tristes se combinan con la aversión al riesgo.