Perspectiva Semanal Forex: La Fed está preparada para sacudir los mercados en una semana repleta de datos

El dólar estadounidense ha retrocedido a medida que Estados Unidos y China se han acercado. La libra esterlina ha extendido su avance cuando el Brexit se está desvaneciendo y el euro se ha recuperado del estímulo del BCE. ¿Qué podemos esperar? La Reserva Federal es el centro de atención esta semana, pero el BoE y el BoJ también competirán por la atención. A continuación se muestran los mejores momentos para esta semana.

El presidente Donald Trump está considerando un acuerdo interino con China, y para los mercados es lo mismo que un acuerdo completo. El dólar estadounidense y el yen japonés retrocedieron y otras monedas avanzaron. La libra esterlina fue la ganadora ya que el proyecto de ley diseñado para evitar un Brexit duro se convirtió en ley y se evitaron las elecciones anticipadas. El EUR/USD creó un doble suelo cuando el BCE introdujo un nuevo estímulo, pero después se recuperó en una sacudida de volatilidad. Los datos de los Estados Unidos fueron satisfactorios, con una inflación creciente, unas ventas minoristas mixtas y una recuperación en el sentimiento del consumidor.

1. Producción industrial china: lunes a las 2:00 GMT. La segunda economía más grande del mundo sufrió su crecimiento anual más lento en la producción industrial en julio, con una expansión de solo el 4.8%. Ahora se espera una aceleración al 5.2%. Los datos tienen un impacto más allá de las fronteras de China, ya que impacta el sentimiento global.

2. Sentimiento económico alemán ZEW: martes, 9:00 GMT. La publicación de la encuesta a alrededor de 300 inversores y analistas del instituto alemán ha sufrido una caída libre en los últimos meses. Llegó a un mínimo de -44.1 puntos en agosto, lo que refleja un pesimismo sustancial. Los economistas esperan un aumento menor hasta los -38 puntos, aún señalando una recesión absoluta en la economía más grande del continente.

3. Cifras de inflación del Reino Unido: miércoles a las 8:30 GMT. El Índice de Precios al Consumidor IPC del Reino Unido ha estado rondando el nivel del 2%, el objetivo del Banco de Inglaterra, durante varios meses. Después de sorprender con un aumento al 2.1% interanual en julio, ahora se prevé que se reduzca al 1.8%. En el caso de que la inflación caiga significativamente, la presión para aumentar las tasas disminuirá. Sin embargo, la caída de la libra durante agosto puede haber empujado los precios al alza.

4. Decisión de la Fed: miércoles a las 18:00 GMT. La Reserva Federal está preparada para recortar las tasas de interés en un 0.25% por segunda vez consecutiva. Si bien EE.UU. y China se han acercado recientemente, las tensiones comerciales han cobrado su precio y el mercado laboral ha visto menos ganancias laborales. Los mercados están descontando completamente en el precio un recorte de tasas, y el presidente Jerome Powell se abstuvo de rechazar estas proyecciones. Sin embargo, la inflación subyacente está en aumento y el consumidor de EE.UU. sigue siendo robusto, lo que disminuye el caso de nuevos recortes. La reacción del dólar depende del "gráfico de puntos" de la Fed, su pronóstico para los futuros movimientos de tasas. Si los puntos y Powell, en su importantísima conferencia de prensa, minimizan otro recorte, el dólar puede subir. Una puerta abierta a un recorte de las tasas en octubre y en diciembre puede pesar mucho sobre el dólar.

5. PIB de Nueva Zelanda: miércoles, 22:45 GMT. La nación publica las cifras del Producto Interior Bruto solo una vez, sin ninguna revisión, lo que hace que cada publicación sea sustancial para el dólar neozelandés. Después de reportar una tasa de crecimiento del 0.6% en el primer trimestre, la expansión probablemente se ha moderado al 0.4% en el segundo trimestre. El RBNZ ha recortado recientemente las tasas en 50 puntos básicos y se mantendrá al margen a menos que exista el riesgo de una recesión.

6. Informe de empleos australiano: jueves, 1:30 GMT. Australia disfrutó de un impresionante aumento de los empleos en julio: 41.100. Un aumento más modesto de 15.200 está sobre la mesa para agosto. Se espera que la tasa de desempleo permanezca sin cambios en el 5.2%.

7. Decisión de las tasas de Japón: jueves, durante la sesión asiática. El Banco de Japón solo tiene varias horas para digerir la decisión de la Fed antes de tomar la suya. Si bien las tasas de interés negativas han estado perjudicando a los bancos comerciales, existe una creciente presión sobre la institución con sede en Tokio para que disminuya su tasa de interés desde el -0.10% al -0.20%. El Banco de Japón está compitiendo con la Fed y con el BCE, que están suavizando su política monetaria. El gobernador, Haruhiko Kuroda, y sus colegas tienen muy pocas herramientas.

8. Decisión sobre las tasas del Reino Unido: jueves a las 11:00 GMT. El Banco de Inglaterra tiene sus manos básicamente atadas debido al Brexit. Si bien el crecimiento salarial es robusto y le gustaría subir las tasas para combatir la inflación potencial en el futuro, el BoE podría tener que recortar las tasas si el Reino Unido abandona la UE sin un acuerdo y la economía se hunde. En esta decisión de septiembre, se espera que la "Vieja Dama" dejará su tasa de interés sin cambios en el 0.75%. Un voto unánime está sobre la mesa.