Oro Pronóstico Semanal: Los datos chinos y la geopolítica impulsarán la acción del XAU/USD

El Oro (XAU/USD) cayó bruscamente en la primera mitad de la semana pero recuperó su tracción después de acercarse a los 2.600$. Los inversores escrutarán las publicaciones de datos macroeconómicos de China la próxima semana, mientras mantienen un ojo en los desarrollos geopolíticos.

El Oro experimenta una corrección limitada

El Oro bajó al comienzo de la semana y cerró en rojo el lunes, ya que el impacto positivo de los datos optimistas de empleo de septiembre del viernes anterior continuó sintiéndose en el USD. Mientras tanto, aunque las tensiones geopolíticas siguen siendo altas, no han escalado más, ya que Israel se toma su tiempo para considerar su respuesta retaliatoria a Irán. A su vez, la fortaleza generalizada del USD hizo que el XAU/USD se mantuviera a la defensiva.

La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC), el planificador estatal de China, dijo el martes que la presión a la baja sobre la economía de China está aumentando, añadiendo "la economía de China enfrenta entornos internos y externos más complejos". 

Las crecientes preocupaciones sobre una recesión económica en China, el mayor consumidor de Oro del mundo, hicieron que el metal precioso continuara bajando. Reflejando este sentimiento, el Índice Compuesto de Shanghái de China cayó casi un 7%, y el Índice Hang Seng de Hong Kong perdió más del 1% el miércoles.

El tono agresivo en las minutas de la reunión de política monetaria de septiembre de la Reserva Federal (Fed) ayudó al Dólar estadounidense (USD) a superar a sus rivales a última hora del miércoles, no permitiendo que el XAU/USD protagonizara un rebote. La publicación mostró que aunque una mayoría sustancial de los funcionarios de la Fed apoyó el recorte de tasas de 50 puntos básicos (pb), hubo un consenso aún más amplio de que este paso inicial no obligaría a la Fed a seguir un ritmo específico para futuros recortes de tasas. Además, algunos participantes favorecieron solo una reducción de 25 pb en la tasa de política, mientras que "algunos otros" mencionaron que también podrían haber apoyado esa decisión.

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó el jueves que la inflación anual en EE.UU., medida por el cambio en el Índice de Precios al Consumo (IPC), se suavizó al 2.4% en septiembre desde el 2.5% en agosto. El IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, subió un 3.3% anual, superando la expectativa del mercado del 3.2%. Finalmente, el IPC y el IPC subyacente aumentaron un 0.2% y un 0.3%, respectivamente, en términos mensuales. Otros datos de EE.UU. mostraron que el número de solicitudes iniciales de beneficios por desempleo subió a 258.000 en la semana que terminó el 5 de octubre desde 225.000 en la semana anterior. La decepcionante lectura de las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo no permitió que el USD se beneficiara del informe de inflación y ayudó al XAU/USD a encontrar su base.

En ausencia de impulsores fundamentales, el Oro continuó subiendo el viernes pero tuvo dificultades para ganar impulso alcista. Los datos finales de la semana de EE.UU. mostraron que el Índice de Precios al Productor (IPP) subió un 1.8% anual en septiembre, superando la previsión del mercado del 1.6%.

Los inversores en Oro esperan publicaciones de datos clave de China

El calendario económico de EE.UU. no presentará publicaciones de datos de alto nivel en la primera mitad de la semana. El jueves, la Oficina del Censo de EE.UU. publicará los datos de ventas minoristas de septiembre. La reacción del mercado a estos datos podría ser directa, con una sorpresa positiva apoyando al USD y una lectura negativa teniendo el efecto contrario en la valoración de la moneda. No obstante, es poco probable que estos datos por sí solos tengan un efecto lo suficientemente fuerte como para alterar la dirección del Oro.

Mientras tanto, los participantes del mercado prestarán especial atención a las publicaciones de datos macroeconómicos de China. En la sesión asiática del lunes, las cifras de la balanza comercial podrían marcar el tono del Oro al comienzo de la semana. Una fuerte caída en el superávit comercial podría alimentar las preocupaciones sobre la salud económica de China y pesar sobre el Oro. A primera hora del viernes, el Producto Interior Bruto (PIB) del tercer trimestre, que se prevé muestre un crecimiento anualizado del 4.6%, junto con los datos de producción industrial y ventas minoristas de septiembre, serán escrutados por los inversores. En términos anuales, se anticipa que la producción industrial y las ventas minoristas aumenten un 4.6% y un 2.4%, respectivamente. Nuevamente, las publicaciones de datos decepcionantes probablemente perjudicarán al Oro, mientras que las sorpresas positivas podrían ser favorables para el metal amarillo.  

Los inversores continuarán evaluando los desarrollos geopolíticos la próxima semana también. Si Israel continúa con un ataque retaliatorio contra Irán, una crisis en aumento en el Medio Oriente podría ayudar al Oro a beneficiarse de la demanda de refugio seguro.

Perspectiva técnica del Oro

El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario subió hacia 60 después de caer al área neutral de 50 a principios de la semana, lo que sugiere que el sesgo alcista del Oro permanece intacto tras una corrección técnica. 

Al alza, el punto medio del canal de regresión ascendente que viene desde junio se alinea como resistencia inmediata en 2.660$ antes de 2.675$ (nivel estático) y 2.700$-2.710$ (nivel redondo, límite superior del canal ascendente).

En caso de que el XAU/USD caiga por debajo de 2.600$-2.590$ (límite inferior del canal ascendente, retroceso de Fibonacci del 23.6% de la tendencia alcista de junio a septiembre) y comience a usar este nivel como resistencia, los vendedores técnicos podrían entrar en acción. En este escenario, 2.545$-2.535$ (media móvil simple de 50 días, retroceso de Fibonacci del 38.2%) podría verse como el próximo objetivo bajista.