- El precio del Oro no logró hacer un movimiento decisivo en ninguna dirección esta semana.
- El XAU/USD define un rango de consolidación antes de la próxima ruptura.
- La inflación de EE.UU. y los datos comerciales de China podrían aumentar la volatilidad del Oro la próxima semana.
El Oro (XAU/USD) abrió de manera tranquila el lunes y pasó el resto de la semana fluctuando en un canal estrecho alrededor de 2.650$. Los datos de la Balanza Comercial de China y las cifras de inflación de noviembre de Estados Unidos podrían ayudar al XAU/USD a salir de su rango operativo la próxima semana.
El Oro sufre fuertes pérdidas por la mejora del ánimo de riesgo
Tras la acción indecisa vista en la segunda mitad de la semana anterior, la acción volátil del Oro continuó. En ausencia de nuevos desarrollos en torno a la geopolítica, el XAU/USD ignoró los eventos macroeconómicos de EE.UU. y fluctuó en un canal estrecho en la primera mitad de la semana. Además, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se estabilizó alrededor del 4.2% después de perder alrededor del 5% la semana pasada, lo que hizo aún más difícil que el Oro encontrara dirección.
El lunes, los datos de EE.UU. mostraron que el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufactura del ISM mejoró a 48.4 en noviembre desde 46.5 en octubre. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó el martes que las Ofertas de Empleo JOLTS aumentaron a 7.74 millones en octubre desde 7.37 en septiembre.
Mientras participaba en una discusión moderada en la Cumbre DealBook del New York Times el miércoles, el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, reiteró que la economía de EE.UU. está en buena forma. "La Fed está tratando de estar en un punto medio donde la política sea menos restrictiva, para que la inflación pueda caer pero sin dañar el mercado laboral", agregó. También el miércoles, Automatic Data Processing (ADP) anunció que el empleo en el sector privado aumentó en 146.000 en noviembre y el ISM informó que el PMI de Servicios disminuyó a 52.1 en noviembre desde 56 en octubre.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó el viernes que las Nóminas No Agrícolas (NFP) aumentaron en 227.000 en noviembre. Esta cifra siguió al aumento de 36.000 registrado en octubre y superó la expectativa del mercado de 200.000. Los detalles subyacentes de los datos mostraron que la tasa de desempleo subió al 4.2%, mientras que la inflación salarial anual se mantuvo estable en el 4%. A pesar de los datos positivos, el USD luchó por ganar fuerza, permitiendo que el XAU/USD se mantuviera dentro de su rango semanal.
Evaluando la valoración reciente del Oro, "El rendimiento del Oro se debió a un cambio salvaje en el posicionamiento de los inversores, pasando de estar subinvertidos al comienzo del año a una posición extrema en la noche de las elecciones de EE.UU.; junto con una actividad de compra física extrema en la primera mitad del año, subrayada por fuertes aumentos de los bancos centrales", dijo el estratega senior de materias primas de TD Securities, Daniel Ghali.
"Los vientos favorables de muchos de estos impulsores subyacentes han disminuido. Tras liquidaciones breves pero significativas, los fondos macro han readquirido una parte significativa de su tamaño de posición extrema, lo que lleva a vulnerabilidades de posicionamiento renovadas. Y, esta vez, una caída continua", agregó Ghali.
Los inversores en Oro centran su atención en los datos de EE.UU. y China
Los datos de la Balanza Comercial de noviembre de China serán observados de cerca por los participantes del mercado en la sesión asiática del martes, ya que los inversores están cada vez más preocupados por el posible impacto negativo de los aranceles del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, en las perspectivas económicas de China. Por lo tanto, un aumento notable en el superávit comercial podría proporcionar un alivio a corto plazo y ayudar al Oro a subir con la reacción inmediata.
El miércoles, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. publicará las cifras del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de noviembre. En términos mensuales, se prevé que el IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, aumente un 0.3%, al mismo ritmo que en octubre. Una lectura de 0.5% o más podría reavivar los temores sobre un repunte de la inflación. En este escenario, la reacción inmediata probablemente desencadenará un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y pesará sobre el Oro. Por otro lado, una cifra baja de 0.3% o menos podría tener el efecto contrario en la acción del XAU/USD.
Dado que la Fed estará la próxima semana en el período de blackout antes de la reunión de política del 17-18 de diciembre, los inversores no tendrán comentarios de los funcionarios de la Fed para evaluar.
Perspectiva técnica del Oro
El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mueve lateralmente cerca de 50, reflejando la falta de impulso direccional. Al alza, el 23.6% de Fibonacci de la tendencia alcista que viene desde junio y la media móvil simple (SMA) de 50 días forman la primera área de resistencia en 2.670$.
En caso de que el Oro suba por encima de este nivel y comience a usarlo como soporte, los compradores técnicos podrían mostrar interés. En este escenario, 2.700$ (nivel estático, nivel redondo) podría verse como el siguiente obstáculo antes de 2.720$ (nivel estático) y 2.760$ (nivel estático).
Mirando hacia el sur, el primer soporte podría ubicarse en 2.600$ (retroceso de Fibonacci del 38.2%) antes de 2.580$ (SMA de 100 días) y 2.540$ (retroceso de Fibonacci del 50%).
El Oro FAQs
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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