Oro Pronóstico Semanal: La próxima dirección depende de las apuestas sobre la subida de tipos de la Fed en septiembre

El oro subió por encima de los 1.800 dólares por primera vez desde principios de julio a mediados de la semana pasada antes de perder su tracción. El dólar se mantuvo sorprendentemente resistente frente a sus rivales a pesar de los débiles datos de inflación, y el XAU/USD se mantuvo bajo una modesta presión bajista en la segunda mitad de la semana. La Reserva Federal publicará las actas de su reunión de política monetaria de julio este miércoles y los participantes del mercado buscarán nuevas pistas sobre la magnitud de la próxima subida de tasas del banco central estadounidense.

¿Qué esperamos esta semana?

Los datos de las ventas minoristas de China decepcionaron en julio, con un aumento del 2.7%, por debajo del 5% previsto y del 3.1% previo. Aunque es probable que el impacto de estos datos en la valoración del oro sea de corta duración, el metal amarillo ha perdido más de diez dólares como respuesta, cayendo en estos momentos a mínimos del día en 1.786$.

El martes, los datos de los permisos de construcción y de las viviendas iniciadas de julio figurarán en la agenda económica de Estados Unidos. El mercado inmobiliario está bajo presión en medio de la subida de las tasas hipotecarias y los inversores están cada vez más preocupados por una posible crisis inmobiliaria. Por lo tanto, un fuerte descenso de las viviendas iniciadas podría desencadenar una huida hacia la seguridad y ayudar a que el dólar cobre fuerza.

La Oficina del Censo de EE.UU. publicará los datos de las ventas minoristas de julio y el FOMC publicará las actas de su última reunión de política monetaria el miércoles. Es probable que la publicación reafirme que los responsables de la Fed seguirán observando los datos antes de comprometerse con una magnitud concreta de subida de tasas en septiembre. Si las actas muestran que la Fed ve un mayor riesgo de recesión, el dólar podría perder interés y abrir la puerta a una subida del oro. Por otro lado, los inversores podrían reevaluar las perspectivas de los tipos de la Fed en caso de que estén convencidos de que la entidad se mantendrá en una senda de endurecimiento agresivo hasta que vean caídas consecutivas en las cifras de inflación. En resumen, es probable que el XAU/USD siga teniendo una correlación inversa con los rendimientos de los bonos estadounidenses a mediados de semana.

El jueves se publicarán las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo y la encuesta de manufactura del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia, que serán las últimas publicaciones de la semana y no se espera que provoquen una reacción significativa del mercado.

En resumen, la valoración del mercado de las perspectivas de las tasas de la Fed debería seguir impulsando la valoración del dólar y la acción del XAU/USD a corto plazo.

Oro Perspectiva técnica

El sesgo técnico alcista del oro se mantiene intacto a corto plazo. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario se mantiene cerca de 60 y el XAU/USD logró cerrar los últimos cuatro días por encima de la SMA de 50 días.

No obstante, los 1.800$ limitaron el avance de la semana previa y es probable que los compradores se abstengan de apostar por una mayor fortaleza del oro a menos que esta resistencia falle. Por encima de ese nivel, 1.830$ (retroceso del 38,2% de la última tendencia alcista de Fibonacci) se alinea como el siguiente objetivo alcista por delante de 1.840$, donde se encuentran las SMA de 100 días y de 200 días.

A la baja, parece que se ha formado un soporte importante en los 1.780 dólares (SMA de 50 días, retroceso de Fibonacci del 23,6%) antes de caer a los 1.750 dólares (SMA de 20 días).