- El precio del Oro detiene su recuperación de tres días en medio de la cautela de los mercados a primera hora del martes
- El Dólar avanza junto con los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., mientras los inversores siguen celebrando las expectativas de menos recortes de tasas de la Fed.
- Los vendedores de Oro regresan después de enfrentar el rechazo en la SMA de 21 días cerca de 2.025$. El RSI cede el nivel de 50 puntos.
El precio del Oro (XAU/USD) se mueve a la defensiva por debajo de los 2.020$ el martes temprano, después de un comienzo positivo de la semana y de registrar una recuperación de tres días. La subida del precio del Oro parece estar limitada por un nuevo repunte del Dólar y de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., mientras los mercados se preparan para el regreso de los inversores americanos tras el festivo por el Día de los Presidentes el lunes.
El precio del Oro espera un nuevo impulso de las minutas de la Fed del miércoles
El sentimiento de riesgo se mantiene en débil en lo que va de martes, mientras los inversores no logran celebrar una Tasa Preferencial de Préstamos (LPR) mayor a la esperada por parte del Banco Popular de China (PBoC). El banco central chino mantuvo sin cambios el tipo de interés preferencial a 1 año en el 3.45%, frente al recorte al 3.3% esperado, pero bajó la tasa de los préstamos hipotecarios a 5 años en 25 puntos básicos (pb), del 4.20% al 3.95%. Sin embargo, la falta de medidas de apoyo a la política fiscal por parte de China deja a los mercados poco impresionados.
Los inversores también digieren el reciente desvanecimiento de las expectativas de recortes tempranos y agresivos de los tipos de interés de la Reserva Federal (Fed), a la vista de los datos de la semana anterior sobre el Índice de Precios al Consumo (IPC) y el Índice de Precios de Producción (IPP). Los mercados comenzaron este año esperando seis recortes de tasas de la Fed, y ahora esperan sólo tres. Los mercados están valorando actualmente una probabilidad del 76% de un recorte en junio, según la herramienta Fed Watch del CME Group. Un recorte de tipos de la Fed en marzo está prácticamente descartado.
Las apuestas a la baja, junto con el aplazamiento del recorte de los tipos de la Fed, siguen apoyando los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el Dólar estadounidense, a expensas del precio del Oro, que no ofrece rendimientos.
El precio del Oro espera con interés la publicación de las minutas de la Fed del miércoles y los datos del PMI de S&P Global del jueves, a falta de publicaciones de datos económicos estadounidenses de primer nivel el martes. Asimismo, cabe destacar los resultados de las ganancias del gigante tecnológico estadounidense Nvidia el miércoles, ya que podrían tener un impacto significativo en el sentimiento del mercado.
Mientras tanto, algunas apariciones de los funcionarios de la Fed podrían ayudar a los mercados a reverberar las expectativas de un retraso en el pivote de la política moentaria de la Fed, influyendo en el valor del Dólar estadounidense y el precio del Oro.
Análisis técnico del precio del Oro – Gráfico diario
El precio del Oro se enfrentó al rechazo de la media móvil simple (SMA) de 21 días, ahora en 2.023$, en cierre diario, reavivando el interés vendedor.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días interrumpió su recuperación y regresó por debajo de la línea media, lo que sugiere que podría producirse un retroceso hacia el nivel de los 2.000$.
Ese nivel podría ofrecer un fuerte soporte, ya que la SMA de 100 días, con pendiente alcista, se alinea allí.
Sin embargo, los vendedores de Oro necesitan romper el mínimo del día anterior de 2.011$ antes de probar el soporte de la línea de tendencia ascendente en 2.005$ y la SMA de 100 días en 2.000$.
Por el lado alcista, la resistencia inmediata en la SMA de 21 días en 2.023$ debe ser superada para reanudar la recuperación hacia la SMA de 50 días en 2.033$.
La superación de ese nivel creará nuevas oportunidades de compra en el precio del Oro, con el objetivo de alcanzar el máximo del 7 de febrero de 2.044$ y la barrera psicológica de 2.050$.
Preguntas frecuentes sobre el Oro
¿Por qué se invierte en Oro?
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
¿Quién compra más Oro?
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
¿De qué depende el precio del Oro?
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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