Las señales de que el consumidor estadounidense se mantiene mejor de lo que sugieren los datos de confianza impulsan las acciones de EE.UU.

Los futuros de índices bursátiles en EE.UU. están listos para abrir al alza y extender el rally de recuperación del viernes, tras un informe de ventas minoristas en EE.UU. mixto. A nivel general, las ventas minoristas fueron decepcionantes, aumentando un 0.2% frente a un incremento esperado del 0.6% para febrero. Sin embargo, el grupo de control de las ventas minoristas vio un aumento del 1% el mes pasado, erosionando la caída del -1% en enero. El resultado del grupo de control de las ventas minoristas tiene una relación más cercana con el PIB de EE.UU., por lo que estos datos pueden ayudar a mitigar las preocupaciones sobre el crecimiento en EE.UU. La fuerte caída en la confianza del consumidor en EE.UU. sugiere que el consumo podría caer en picada, sin embargo, los datos económicos reales no son tan pesimistas, lo que podría alimentar otro movimiento en el rally de recuperación del mercado de valores de EE.UU., que una vez más está siendo liderado al alza por el sector tecnológico estadounidense.

En nuestra opinión, un solo dato económico no podrá sostener un rally de recuperación en las acciones de EE.UU. a largo plazo, y la recuperación podría seguir siendo frágil en los próximos días a medida que nos acerquemos a algunos riesgos de eventos clave. La última estimación del PIB NOW de la Fed de Atlanta para el primer trimestre se publicará más tarde el lunes, la última estimación vio al PIB caer a -2.4%, un gran contraste con el aumento del 2.3% en el cuarto trimestre de 2024. El mercado podría querer ver una mejora en esta cifra más tarde hoy.

Los consumidores estadounidenses minimizan sus hábitos de gasto bajo Trump

Los mercados financieros son sensibles a los temores de recesión en EE.UU., sin embargo, los futuros de índices bursátiles de EE.UU. han subido tras el informe de ventas minoristas, ya que se aferran a las buenas noticias después de una serie de datos de sentimiento débiles. Hay muchos cambios ocurriendo en EE.UU. en este momento. El cambio puede ser difícil de digerir para las personas, lo que podría explicar la debilidad en el sentimiento, que podría ser mucho peor que los datos económicos reales. Así, dado que las ventas minoristas concretas no fueron tan malas como algunos habían anticipado, esto podría ser un grito de guerra para los activos estadounidenses.

Las esperanzas de recuperación del Dólar y del mercado de valores crecen

Tras los informes de ventas minoristas, los futuros de índices de EE.UU. han subido a territorio positivo, borrando la debilidad anterior en los futuros Emini. El dólar también está rebotando desde mínimos anteriores, aunque el dólar es la moneda más débil en el espacio FX del G10 hasta ahora el lunes. El inicio explosivo del EUR/USD en la semana ha perdido fuerza, y el EUR/USD ahora está por debajo de 1.09$. El GBP/USD se mantiene mejor que el euro, pero podría encontrar cierta resistencia alrededor de 1.30$, a medida que se acerca a este nivel. El impulso sigue siendo a la baja para el dólar, y un solo dato puede no ser suficiente para sostener un rally decente en las acciones de EE.UU. o en el dólar, sin embargo, si surgen dudas sobre la eficacia del argumento de recesión en EE.UU., entonces el ritmo de las caídas en las acciones de EE.UU. y el dólar podría desacelerarse, y esto podría eventualmente convertirse en un fondo y luego en una base para que se forme un rally.

Pronósticos de crecimiento económico de la OCDE: Ganadores y perdedores

El crecimiento probablemente seguirá siendo el foco durante algún tiempo a medida que el impacto de las guerras comerciales del presidente Trump comience a afectar la economía real. La OCDE ha revisado a la baja sus pronósticos de crecimiento global para este año. Espera que el PIB global aumente un 3.1% este año y un 3% el próximo año, la OCDE también se mostró cautelosa sobre las perspectivas de inflación, ya que los aranceles comerciales aumentan el costo de hacer negocios. La OCDE también espera que el ritmo de crecimiento en EE.UU. se desacelere drásticamente. Predice un PIB del 1.6% el próximo año, la tasa de crecimiento anual más débil (excluyendo Covid) desde 2011.

El impacto de las políticas arancelarias del presidente Trump está destinado a tener un efecto paralizante en el PIB de México y Canadá. La OCDE predice que México caerá en recesión, y su pronóstico para el PIB canadiense se ha reducido a la mitad en comparación con su pronóstico de diciembre.

Reino Unido se prepara para superar al G7

Mantenerse en el buen lado de Trump respecto a los aranceles podría tener beneficios para el Reino Unido. La OCDE ahora espera que el crecimiento económico del Reino Unido supere al del resto de la Eurozona y Canadá este año y el próximo, siendo solo superado por la tasa de crecimiento de EE.UU. Estas estimaciones son la primera evaluación integral e independiente del impacto del cambio en las políticas comerciales de EE.UU. bajo el presidente Trump. Destacan la enorme influencia disruptiva que se espera que tengan en la economía global, lo que explica por qué la volatilidad está en aumento y por qué los temores de crecimiento están impulsando los mercados financieros en este momento.

Sin embargo, por hoy, la venta masiva en el mercado de valores de EE.UU. está tomando un respiro. Las acciones en Europa y EE.UU. son un mar de verde. No todo está bien con el crecimiento global, pero por hoy, el enfoque está en el consumidor estadounidense que se mantiene mejor de lo que sugirieron las encuestas de sentimiento. Esto podría permitir que las acciones de EE.UU. continúen su recuperación al inicio de esta semana, aunque hay riesgos de eventos clave por delante, incluida la reunión del FOMC el miércoles. Para que el rally de recuperación en las acciones continúe, la Fed también necesita ser optimista sobre la posibilidad de que EE.UU. evite una recesión en el futuro.