La venta masiva de las tecnológicas continúa, los rendimientos del Reino Unido desafían la indecisión del gobierno sobre los recortes del gasto

El final de la semana está dominado por la continuación de la reciente venta masiva en el sector de la IA tras unas ganancias decepcionantes, y por las preocupaciones sobre la seguridad de las criptomonedas, después de un robo de 6.3 mil millones de dólares en el mayor exchange de criptomonedas del mundo, Binance. Esto está pesando sobre el sentimiento hacia la tecnología y los activos digitales, el Nasdaq apunta a una apertura a la baja más tarde hoy y Bitcoin cae un 0.5% el viernes.

Estos factores mantienen a los inversores en vilo a medida que nos acercamos al final de la semana, y se produce una nueva huida hacia los refugios seguros. Los bonos soberanos vuelven a subir el viernes, y los rendimientos caen en toda Europa, EE.UU. y el Reino Unido. 

El mercado de bonos no se muestra preocupado por el fracaso del Gobierno británico a la hora de abordar el gasto en prestaciones, por ahora

El mercado de bonos sigue sin preocuparse por la indecisión del Gobierno británico sobre los recortes del gasto en prestaciones y la perspectiva de reducir la deuda mediante una mayor carga fiscal. Esto no significa que el mercado de bonos esté respaldando el enfoque de Healey y Burnham de más impuestos y más gasto, sino que es una señal de que las presiones del mercado están en otra parte, lo que mantiene a raya a los vigilantes. 

El precio del petróleo vuelve a subir 

Curiosamente, los rendimientos caen incluso aunque el precio del petróleo sube un 1.6%, y el crudo Brent vuelve a situarse por encima de los 112$ esta mañana. La presión alcista sobre el mercado de bonos llega tras la falta de avances en los informes de que EE.UU. e Irán reanudarían los esfuerzos diplomáticos para poner fin a la guerra. 

El FTSE 100 brilla mientras la tecnología se vende masivamente 

Mientras partes del sector tecnológico estadounidense sufren una enorme presión a la baja debido a unas ganancias decepcionantes, los inversores están dirigiendo su atención a otros lugares. El FTSE 100 lidera los índices globales el viernes, mientras los inversores rotan hacia otros sectores del mercado. Los sólidos resultados de AstraZeneca y BP están impulsando el sentimiento. AstraZeneca registró niveles de beneficios superiores a lo esperado, impulsados por el auge de las ventas de sus medicamentos oncológicos. Su precio de la acción sube un 3% hasta ahora el viernes. 

El precio de la acción de BP sube hoy un moderado 0.3%, pero también informó de unas ganancias sólidas, con beneficios del último trimestre de 8.46 mil millones de dólares. Al igual que Shell, los márgenes de refinación están impulsando las ganancias. La deuda neta también cayó, lo que es otra señal de que la nueva estrategia bajo la dirección del CEO Meg O’Neil está empezando a dar resultados. Por supuesto, las interrupciones en el suministro causadas por las guerras en Oriente Medio y en Ucrania también están ayudando a generar un fuerte crecimiento de los márgenes para las grandes petroleras británicas. NatWest también presentó un informe de ganancias decente, con beneficios por encima de las estimaciones de los analistas. 

El tercer trimestre sigue siendo una temporada de ganancias sólida, incluso con tropiezos tecnológicos 

Los sólidos informes de ganancias del Reino Unido contrastan con algunos de los gigantes tecnológicos de EE.UU. que han decepcionado las expectativas. Curiosamente, aunque los inversores se están alejando del trade de IA a raíz de los flujos de caja negativos y de unas cifras de ventas más débiles de lo esperado para algunos valores tecnológicos, en conjunto el S&P 500 está registrando su segundo mejor trimestre en márgenes de beneficio en 15 años, según FactSet. Esto está impulsado por energía y tecnología, mientras que finanzas e inmobiliario se quedan rezagados. 

El crecimiento trimestral de los márgenes de beneficio en el S&P 500 está liderado por el sector de servicios públicos, mientras que el sector de comunicaciones está viendo un menor crecimiento del margen de beneficio en el tercer trimestre frente al segundo trimestre. Esto sugiere que el crecimiento de las ganancias a corto plazo podría estar ampliándose más allá de la tecnología. 

Amazon se une a Alphabet con ganancias decepcionantes mientras las Mag 7 se desploman 

El precio de las acciones de Alphabet se desplomó un 12% el jueves, y se esperan más pérdidas el viernes, aunque en el premercado, las acciones de Alphabet actualmente solo bajan un 0.3%. Se espera que el Nasdaq tenga otro día difícil después de caer un 1.3% ayer. Actualmente, los futuros del Nasdaq están anticipando una caída del 2% en el principal índice tecnológico hoy. 

El sector tecnológico está bajo una presión adicional debido a una caída del 6.5% en Amazon en las operaciones previas a la apertura y a un desplome masivo del 26% en el precio de las acciones de Intel después de que los inversores se mostraran decepcionados por los resultados. Amazon registró un fuerte crecimiento en la nube, y los ingresos subieron un 12% interanual, sin embargo, el beneficio por acción fue más débil de lo esperado, y el flujo de caja libre pasó a terreno negativo por 42.4 mil millones de dólares, en parte debido a su gasto de 220 mil millones de dólares en IA. Teniendo en cuenta que su principal unidad de IA, Amazon Web Services, generó 46 mil millones de dólares en ingresos el trimestre pasado, el coste de las ambiciones de IA de Amazon aún no está justificado por las ventas, aunque el crecimiento de las ventas de AWS está aumentando a un ritmo rápido. 

Intel se desploma más de una cuarta parte por la desaceleración de las ventas 

La caída del precio de las acciones de Intel es enorme, tras un informe de ganancias desastroso. La compañía informó previsiones de ventas más débiles de lo esperado a medida que se ralentizan las ventas de chips para PC. Los márgenes brutos también fueron inferiores a lo esperado debido al alto precio de los chips de memoria, lo que está afectando al resultado final de Intel. 

Estas cifras rompen una racha de resultados más sólidos para Intel en los últimos trimestres, y sugieren que la inflación de costes, especialmente en los chips de memoria, está empezando a afectar al rendimiento de otras partes de la industria de la IA. 

En general, es poco probable que el trade de IA se recupere el viernes, y en su lugar la atención se está desplazando hacia los sectores no tecnológicos del mercado y los activos refugio a medida que llegamos al final de la negociación de octubre.