|

La Fed debería recortar los tipos en 50 puntos básicos el 18 de septiembre

Ronald Temple, estratega jefe de mercados de Lazard, aboga por un recorte de tipos de la Fed de 50 puntos básicos en la próxima reunión del 18 de septiembre tras los informes del mercado laboral estadounidense publicados la semana pasada, que mostraron una ralentización de la creación de empleo mayor de lo esperado. Es un cambio de posición respecto a la postura que defendía hasta ahora (que no habría una bajada de esa magnitud en ninguna reunión de 2024) ya que, en su opinión, los datos laborales en conjunto “sugieren que la Fed está una vez más detrás de la curva”.

De estas cifras destaca la revisión a la baja de la creación de nuevos puestos de trabajo no agrícolas de los dos meses anteriores (a sólo 89.000 en julio, frente a los ya débiles 114.000 de los que se había informado anteriormente, y a 118.000 en junio), la disminución mayor de lo previsto de los puestos de trabajo vacantes (bajó en número a 7,7 millones, el nivel más bajo desde enero de 2021, y en porcentaje descendió hasta el 4,6%, justo por debajo del récord prepandémico del 4,8%), y que la tasa de abandono ha vuelto a los niveles de 2017. 

Según Temple, tras los recientes datos de empleo, “los inversores estarán impacientes por ver si la confianza de los consumidores está decayendo”, sobre lo que podrían dar una pista los datos preliminares de la encuesta de sentimiento de la Universidad de Michigan que se difundirán el próximo viernes . “Las últimas encuestas sugieren lo contrario, pero nos encontramos en un momento del ciclo económico en el que las sorpresas podrían ser más frecuentes”, sostiene.

El estratega de Lazard se refiere también a la inflación del gasto en consumo personal (PCE) de EEUU, que se situó en julio en 16 puntos básicos, su tercer mes consecutivo por debajo de 20 puntos básicos, lo que deja la tasa anualizada de los últimos seis meses en el 2,57%. “Estos datos reafirman que la Fed debería empezar a relajar su política”, dice.

En este sentido, uno de los focos de atención de esta semana será el IPC estadounidense de agosto, que se conocerá el miércoles y se espera se reduzca al 2,6% el general desde el 2,9% de julio y que el subyacente se mantenga en el 3,2%. “Aunque la batalla de la inflación no está ganada del todo, parece seguro afirmar que la Fed debería sentirse cómoda porque la inflación está lo suficientemente controlada como para empezar a mover la política monetaria en una dirección menos restrictiva”, comenta. 

Zona euro

Por otro lado, la inflación en España y Alemania se situó ligeramente por debajo de las expectativas el mes pasado, mientras que la francesa quedó algo por encima. La tendencia a la baja en general de la inflación debería reforzar la confianza del BCE en la conveniencia de una mayor relajación de la política monetaria, según el experto de Lazard. Se espera un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de esta jueves. “Creo que los mercados podrían ser demasiado halcones en lo que respecta a la política del BCE e inclinarse por esperar tres recortes adicionales de los tipos para finales de año”, asevera.

China

Con los PMI de China en niveles que indican estancamiento, las expectativas son moderadas para la mayoría de los datos económicos de agosto, incluida la producción industrial y las ventas al por menor, ya que no ha habido cambios en las políticas gubernamentales para estimular la demanda en el contexto de una crisis inmobiliaria residencial en curso. “Con los precios de las viviendas ocupadas anteriormente bajando entre un 26% y un 32% desde el máximo en las ciudades de nivel 1, 2 y 3, no debería sorprender que la confianza de los consumidores se mantenga cerca de mínimos históricos”, concluye Temple.

Autor

Equipo de analistas Lazard

Equipo de analistas Lazard

Lazard Frères Gestion

Bio

Más de Equipo de analistas Lazard
Compartir:

Contenido Recomendado

EUR/USD se mantiene a la defensiva cerca de 1.1850 antes de los anuncios de política monetaria de la Fed

El EUR/USD mantiene su retroceso cerca de 1.1850 durante la sesión europea del miércoles. Un estado de ánimo cauteloso en el mercado y las consolidaciones a la baja del Dólar estadounidense pesan sobre el par, ya que los operadores se abstienen de abrir nuevas posiciones antes de los anuncios críticos de política monetaria de la Reserva Federal.

GBP/USD se mantiene cerca de 1.3650 tras los datos del IPC del Reino Unido, foco en la Fed

El GBP/USD mantiene su rango cerca de 1.3650 en las horas de negociación europeas del miércoles. La Libra esterlina no logra encontrar inspiración en los datos de inflación del IPC del Reino Unido para agosto, que están en su mayoría en línea con las estimaciones. Mientras tanto, el Dólar estadounidense pausa su tendencia bajista a la espera del resultado de la política monetaria de la Fed, que es de suma importancia.

El Oro se mantiene con pérdidas modestas por debajo del máximo histórico en medio de un Dólar más firme, antes de la Fed

El Oro se mueve a la baja durante la sesión asiática del miércoles tras la imposibilidad del día anterior de encontrar aceptación por encima de la marca de 3.700$, y por ahora, parece haber roto una racha de tres días de ganancias hacia el máximo histórico. El Dólar estadounidense realiza un rebote modesto desde su nivel más bajo desde principios de julio en medio de algunos movimientos de reposicionamiento antes de la crucial decisión de tasas del FOMC, y ejerce cierta presión sobre el metal precioso.

Los datos del IPC del Reino Unido están destinados a mostrar una inflación acelerándose al nivel más alto desde principios de 2024

Bitcoin, Ethereum y Ripple podrían enfrentar una volatilidad aumentada esta semana mientras los mercados se preparan para el anuncio de la decisión de tasas de la Reserva Federal el miércoles. BTC está cerrando por encima de un nivel de resistencia clave, ETH se mantiene firme en soporte y XRP está rebotando desde niveles críticos mientras los operadores esperan el próximo movimiento decisivo.

Forex Hoy: Todo gira en torno a la Reserva Federal

El Dólar estadounidense (USD) aceleró su declive el martes, alcanzando niveles no vistos desde principios de julio, ya que los inversores continuaron evaluando la probabilidad de recortes adicionales en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en los próximos meses.

Mejores brókers en Latinoamérica

Elegir el bróker adecuado es esencial para que los traders de América Latina puedan acceder a los mercados globales, gestionar los riesgos y maximizar su potencial de trading.