Los precios del cobre alcanzaron un máximo histórico impulsados por las amenazas arancelarias

Puntos clave

• El precio del cobre ha saltado un 14% en lo que va del año.

• Los expertos en materias primas sugieren que podría subir aún más.

• Presentamos algunas acciones y ETFs líderes en cobre.

Hay varias acciones y ETFs que se centran en inversiones en cobre.

Los precios del cobre han estado disparándose este año, impulsados en parte por las amenazas de aranceles más altos. Y con nuevos aranceles potencialmente en el horizonte, los expertos sugieren que esto podría llevar los precios del cobre aún más alto.

El precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME) subió a alrededor de 9.880$ por tonelada el martes, un aumento del 14% en lo que va del año. Además, los futuros de cobre en la bolsa de materias primas Comex alcanzaron un máximo histórico de 5,35$ por onza el martes.

Los expertos en la Cumbre de Materias Primas del Financial Times en Lausana dijeron el martes que podría moverse significativamente más alto.

"Creo que veremos [precios] superiores a 12.000$," dijo Kostas Bintas, jefe global de metales y minerales en Mercuria, al Financial Times.

Goldman Sachs emitió recientemente una previsión que llama a los precios del cobre en la LME a alcanzar los 10.700$ en 12 meses.

El aumento está relacionado en gran parte con la creciente demanda de EE.UU., ya que las importaciones han aumentado antes de que cualquier arancel sobre el cobre pueda entrar en vigor.

El 25 de febrero, el presidente de EE.UU., Donald Trump, emitió una orden ejecutiva diciendo que EE.UU. "enfrenta vulnerabilidades significativas en la cadena de suministro de cobre, con una creciente dependencia de fuentes extranjeras para el cobre extraído, fundido y refinado."

La orden dirigió al Secretario de Comercio a investigar los efectos de las importaciones de cobre en la seguridad nacional y recomendar cualquier acción para mitigar amenazas, "incluidos posibles aranceles, controles de exportación o incentivos para aumentar la producción nacional."

Bintas dijo al FT que las masivas importaciones de cobre de EE.UU. han remodelado el mercado, añadiendo que alrededor de 400.000 a 500.000 toneladas de cobre se dirigen a EE.UU.

Por qué están subiendo los precios

Graeme Train, jefe de análisis de metales y minerales en Trafigura, dijo al Financial Times que la demanda debería permanecer alta ya que no hay una solución rápida para aumentar las suministros nacionales. Pero no es solo la amenaza de aranceles lo que está enviando los precios más altos, dijo John Murillo, director de operaciones de B2Broker, un proveedor global de soluciones fintech para instituciones financieras.

"Creo que los precios del cobre alcanzando máximos históricos no es un fenómeno de un solo factor, sino aparentemente una combinación de factores, siendo los aranceles propuestos por Trump, que se introducirán ampliamente tan pronto como el 2 de abril, un contribuyente significativo," dijo Murillo. "La posibilidad de un arancel del 25% sobre todas las importaciones de cobre ha creado incertidumbre en el mercado, llevando a una carrera de los comerciantes para comprar y almacenar cobre en EE.UU. antes de la imposición de estos aranceles."

Esta compra estratégica ha ajustado los suministros globales de cobre, aumentando así la demanda y empujando los precios al alza, explicó Murillo. Con los aranceles sobre el cobre potencialmente llegando tan pronto como el 2 de abril, o dentro de semanas si no es así, podría llevar a precios aún más altos.

"Este cronograma acelerado ha aumentado las tensiones en el mercado y ha reforzado la compra especulativa, alimentando aún más el aumento de precios," dijo Murillo. "Las amenazas de aranceles ya han resultado en un cambio en las cadenas de suministro globales. Los importadores estadounidenses de cobre físico están explorando fuentes alternativas de metal rojo, particularmente de América del Sur, para mitigar el impacto de los aranceles. Este cambio está añadiendo complejidad al mercado global del cobre y contribuyendo a los precios récord."

Pero más allá de los aranceles, hay una mayor demanda industrial de cobre, dijo Murillo. La demanda, en parte, está impulsada por el rápido crecimiento de los centros de datos y los vehículos eléctricos.

"Por eso esta compra especulativa en el mercado, amplificada por eventos geopolíticos e indicadores económicos, ha creado una sinergia única que empuja los precios a nuevas alturas," dijo Murillo.

Acciones y ETFs de cobre

Algunas acciones que podrían beneficiarse del aumento de los precios del cobre son Freeport-McMoRan (NYSE:FCX), Teck Resources (NYSE:TECK) y BHP Group (NYSE:BHP). Estas tres compañías son productores líderes de cobre, así como de otros metales.

Teck tiene el mayor potencial, según los analistas, con un objetivo de precio medio de alrededor de 51$ por acción, lo que sería un 27% más alto que su precio actual de 40$ por acción. Freeport-McMoRan tiene un objetivo de precio medio de 49,50$, lo que sugiere un potencial de aumento del 20% desde su precio de 41,00$ por acción. BHP tiene un objetivo de precio medio de 52,50$, lo que representaría un aumento del 6% desde su precio actual de 49$ por acción.

También hay algunos ETFs que se centran en inversiones en cobre, incluido el iShares Copper and Metals Mining ETF (NASDAQ:ICOP), que ha subido alrededor del 11% en lo que va del año. Otro es el United States Copper Index Fund (NYSEARCA:CPER), que ha aumentado aproximadamente un 30% en lo que va del año.