Implicaciones del PEPP del BCE para España

Comentarios de Alvise Lennkh, subdirector de finanzas públicas de Scope Ratings sobre la expansión del Programa de Compras de Emergencia para Pandemias y cómo afectará a España:

“La expansión del Programa de Compras de Emergencia para Pandemias (PEPP) del BCE en 600.000 millones de euros es otra señal de la enérgica respuesta de la política europea a la crisis de Covid-19. Para España (A-/Estable), que es uno de los miembros de la zona euro más afectados, el aumento de las compras del PEPP en unos 1,35 billones de euros para el próximo mes de junio, es positivo desde el punto de vista crediticio. Esto asegurará tasas de financiación muy bajas para los próximos 12 meses a pesar de las necesidades de financiación significativamente mayores. De hecho, la mayoría de las necesidades de financiación adicionales para 2020-21 podrían ser cubiertas ahora por el BCE, incluso si las compras de activos del BCE se realizaran de acuerdo con su clave de capital (que no es obligatoria según el programa PEPP). No obstante, la enérgica respuesta monetaria también refleja la profunda recesión a la que se enfrenta Europa y la perspectiva de que tardará varios años en recuperarse de esta crisis”.