EUR/USD Pronóstico Semanal: Primeros signos de un suelo provisional

• El presidente de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, impulsó las posibilidades de una subida de tipos de 75 puntos básicos en septiembre.
• La crisis energética en Europa da un giro de 180 grados, ya que Rusia no se rinde.
• El EUR/USD podría finalmente dejar de sangrar e iniciar una recuperación más firme.

El par EUR/USD cayó a un nuevo mínimo multianual de 0.9898, su nivel más bajo desde diciembre de 2002, pero logró recortar sus pérdidas semanales y se situó en torno a 1.0050, con una ligera subida en la semana. El dólar subió a principios de la semana, pero perdió fuerza después, a pesar de la cautela de los mercados financieros.

Los agentes del mercado estaban a la espera de las pistas que dieran los economistas y los responsables políticos reunidos en el Simposio Económico de Jackson Hole. El evento comenzó el jueves y se prolongará durante el fin de semana.

El jefe de la Reserva Federal de EE.UU., Jerome Powell, pronunció el discurso de apertura el viernes y repitió su conocido mensaje. El enfoque de la Fed sigue siendo la estabilidad de los precios, señalando que "la reducción de la inflación probablemente requerirá un período sostenido de crecimiento por debajo de la tendencia", y requerirá mantener una postura política restrictiva durante "algún tiempo".  

Las palabras de Powell empujaron el dólar a la baja y ayudaron al EUR/USD a alcanzar un nuevo máximo semanal, pero también impulsaron las posibilidades de una subida de tipos de 75 puntos básicos en septiembre. Está claro que el banco central tiene como único objetivo reducir la inflación, a pesar del daño que puede hacer a la economía.

Los mercados no deberían ignorar los problemas europeos

Mientras tanto, la UE e Irán se encuentran en negociaciones para restablecer el acuerdo nuclear de 2015, incluyendo a Estados Unidos. Este último fue retirado bajo la administración de Trump mientras imponía sanciones a Teherán. En estos días, la zona euro necesita reactivar el acuerdo para sustituir el suministro energético cortado por Rusia en medio de las sanciones europeas al país por la invasión de Ucrania. Todas las partes implicadas son extremadamente cautelosas en sus comunicaciones, pero en general se está avanzando.

La situación en Ucrania, sin embargo, está en el otro lado del espectro. La guerra continúa, y lo último que se ha conocido es la interrupción de la energía en la planta nuclear de Zaporizhzhia. Kiev y Moscú se culpan mutuamente del suceso, aunque Ucrania informó de que la energía se había restablecido.

¿Por qué es importante? Bueno, en primer lugar, el mundo occidental impuso sanciones a Rusia, y ésta respondió recortando los suministros de gas y petróleo a la UE. Eso está provocando una crisis energética en el Viejo Continente, que teme la escasez para el próximo invierno. Al mismo tiempo, los precios se disparan, alimentando una inflación ya descontrolada. Además, una central nuclear sin energía podría acabar siendo otro Chernóbil.

Crecimiento e inflación en el ojo del huracán

Pero, sobre todo, la atención se ha centrado en el crecimiento económico. Las cifras macroeconómicas publicadas estos días han sido dispares, aunque la mayoría se consideraron "alentadoras", proporcionando apoyo a los activos de alto rendimiento. Pero la delicada situación en Europa podría romper el hilo del que pende la confianza en cualquier momento. Por eso, a pesar de haber cedido algo de terreno, el billete verde como divisa refugio se mantiene cerca de sus recientes máximos multimensuales en todo el tablero de divisas.

S&P Global publicó las estimaciones preliminares de sus PMIs de agosto, con la mayoría de los índices europeos superando las expectativas pero señalando contracciones. En Estados Unidos, sin embargo, se produjo una fuerte contracción en el sector servicios, con un índice que se desplomó hasta 44.1. Sin embargo, las revisiones del Producto Interior Bruto fueron mejores de lo inicialmente previsto, con una mejora de la lectura alemana del segundo trimestre hasta el 0.1% y de la estadounidense hasta el -0.6%.

La inflación de EE.UU. dio más buenas noticias, ya que el índice de precios PCE subyacente de julio subió un modesto 0.1% intermensual y un 4.6% interanual, por debajo de las expectativas del mercado y de las cifras de junio, indicando una relajación de las presiones inflacionistas. Por último, el Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan de agosto se confirmó en 58.2, mejor de lo previsto.

La próxima semana se publicarán las estimaciones preliminares de la inflación de agosto en Alemania y la UE, mientras que en EE.UU. se publicará el informe mensual de Nóminas no Agrícolas y el PMI manufacturero oficial de agosto.

EUR/USD Perspectiva Técnica

El par EUR/USD cotiza en torno a 1.0050, y el gráfico semanal da un primer indicio de un suelo provisional, aunque el riesgo sigue sesgado a la baja. La vela actual tiene una mecha bajista larga y, a pesar de estar plana, el par se encuentra en su máximo semanal. El mismo gráfico muestra que los indicadores técnicos mantienen sus pendientes bajistas por debajo de sus líneas medias, mientras que la media simple de 20 se dirige firmemente a la baja alrededor de 1.0410 mientras se desarrolla aproximadamente 1000 pips por debajo de los más largas. Finalmente, una línea de tendencia descendente diaria proveniente del máximo de este año en 1.1494 se presenta en los próximos días en el área de 1.0260, un objetivo potencialmente alcista.

El gráfico diario muestra que el par está firmemente al alza, pero también que el potencial alcista sigue siendo limitado. Los indicadores técnicos extienden su recuperación desde lecturas cercanas a la sobrecompra y, si bien mantienen sus pendientes alcistas, continúan en niveles negativos. Al mismo tiempo, una SMA de 20 bajista ofrece una resistencia dinámica, actualmente alrededor de 1.0140.

Más allá del nivel mencionado anteriormente, el par podría extender su recuperación hacia 1.0260, mientras que las ganancias por encima de este último deberían confirmar el suelo. Por otro lado, la presión de venta renovada por debajo del umbral de 1.0000 volverá a abrir la puerta a mínimos más bajos por debajo del umbral de 0.9900.

EUR/USD Encuesta de Sentimiento

La Encuesta de Previsión de Divisas de FXStreet muestra que el par EUR/USD puede seguir bajo presión a corto plazo, pero es probable que se recupere después. Los osos dominan la perspectiva semanal, con un 62% y un objetivo medio de 0.9992. Todo cambia en la perspectiva mensual, con los toros subiendo hasta el 56% y el par visto por encima de 1.0100 en promedio. Los compradores parecen tener el control de la perspectiva trimestral, con el par visto en 1.0176 de media. Cabe destacar que el número de los que apuestan por niveles más bajos disminuye a medida que pasa el tiempo.

El gráfico general muestra que las medias móviles semanal y mensual se dirigen a la baja, aunque con modestas pendientes bajistas al aparecer nuevas apuestas por encima del nivel actual. La media móvil mensual es plana, ya que la dispersión de los objetivos potenciales es bastante uniforme. Aun así, han aparecido nuevas apuestas por encima de 1.1000, aunque los que buscan mínimos más bajos siguen presentes.