EUR/USD Pronóstico: El siguiente nivel al alza es 1.0885

La persistencia del sentimiento negativo en torno al Dólar estadounidense (USD) provocó otra reacción positiva en el EUR/USD, impulsándolo hacia máximos de cinco semanas por encima de la barrera de 1.0800 el martes.

El retroceso del Dólar estadounidense coincidió con una sesión ampliamente negativa de los rendimientos de EE.UU. a distintos plazos, que persistió en un entorno macroeconómico sin cambios y tras la sorpresa al alza de los precios de producción estadounidenses en abril. Este entorno sigue anticipando que la Reserva Federal (Fed) iniciará su ciclo de relajación en septiembre, en contraste con un posible inicio más temprano de los recortes de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE), probablemente en junio.

Respecto a este último punto, la herramienta FedWatch del CME Group indica una probabilidad cercana al 66% de bajada de los tipos de interés en EE.UU. para septiembre.

Lo anterior pareció reforzarse después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, expresara su previsión de que la inflación estadounidense continúe su descenso hasta 2024, reflejando la tendencia observada el año pasado. También comentó que parecía improbable que la Fed aplicara nuevas subidas de los tipos de interés.

En cuanto a la inflación, la próxima publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC), el miércoles, podría ofrecer información adicional sobre el posible momento en que la Fed inicie su programa de recorte de tipos.

Desde una perspectiva más amplia, se espera que cualquier debilidad temporal del Dólar sea transitoria debido a la revisión de las expectativas de un posible recorte de los tipos de interés de la Fed a finales de año.

Mientras tanto, el panorama de la política monetaria sin cambios subraya la divergencia entre la Reserva Federal y otros bancos centrales del G10, en particular el Banco Central Europeo (BCE).

En cuanto al BCE, las recientes declaraciones de sus responsables políticos han dejado entrever una creciente probabilidad de que el banco inicie su proceso de relajación en junio, aunque persiste la incertidumbre sobre las futuras decisiones del BCE más allá del verano. En este sentido, el vicepresidente del BCE, Luis De Guindos, mencionó anteriormente el jueves que el BCE actúa con cautela a la hora de predecir cualquier tendencia más allá de junio.

De cara al futuro, los fundamentos económicos relativamente moderados de la Eurozona, junto con la resistencia de la economía estadounidense, respaldan las expectativas de un Dólar más fuerte a medio plazo, especialmente dada la creciente probabilidad de que el BCE reduzca los tipos mucho antes que la Fed.

Teniendo en cuenta esta perspectiva, debería tenerse en cuenta la posibilidad de una mayor debilidad del EUR/USD a medio plazo.

Gráfico diario del EUR/USD

Perspectivas técnicas del EUR/USD a corto plazo

Al alza, se prevé que el EUR/USD encuentre una primera resistencia en el máximo de mayo en 1.0825 (14 de mayo), una zona coincidente con la SMA intermedia de 100 días. A partir de aquí, se alinean el máximo de abril en 1.0885 (9 de abril), antes del máximo de marzo en 1.0981 (8 de marzo), y el máximo semanal de 1.0998 (11 de enero), todos ellos antes del umbral psicológico de 1.1000.

En la dirección opuesta, una ruptura por debajo del mínimo de mayo de 1.0649 (1 de mayo) podría volver a poner en el punto de mira el mínimo de 2024 de 1.0601 (16 de abril) antes del mínimo de noviembre de 2023 de 1.0516 (1 de noviembre). Una vez superada esta zona, el par podría desafiar el mínimo semanal de 1.0495 (13 de octubre de 2023), secundado por el mínimo de 2023 de 1.0448 (3 de octubre) y el hito redondo de 1.0400.

Hasta ahora, el gráfico de 4 horas ha mostrado una tendencia alcista constante. Por otro lado, hay un obstáculo alcista inmediato en 1.0825, seguido de 1.0885. Mientras tanto, la contención inicial se observa en torno a la SMA de 200 de 1.0737, seguida de 1.0723. El RSI subió a cerca de 68.