Pronóstico del EUR/USD: La perspectiva se mantiene constructiva por encima de la SMA de 200 días

El EUR/USD logró recuperar algo de equilibrio, dejando de lado cuatro caídas diarias consecutivas y reclamando la barrera de 1.0800 y más en el martes de recuperación, poco después de alcanzar mínimos de tres semanas en la región de 1.0780-1.0775, un área que coincide con la media móvil simple (SMA) de 100 días temporal.

Impulsando este movimiento ascendente estaba un sesgo bajista resurgente en el Dólar estadounidense (USD), que llevó al Índice del Dólar estadounidense (DXY) a desafiar la barrera de 104.00 y detener un rebote de varios días.

Mientras tanto, los inversores continuaron evaluando el impacto de los desarrollos arancelarios, así como alguna mejora en la crisis entre Rusia y Ucrania.

Tensiones comerciales, temores de estanflación y el Dólar

La incertidumbre en torno a las políticas comerciales de EE.UU.—marcada por los impredecibles anuncios arancelarios del presidente Trump—ha estado sacudiendo los mercados desde el Día de la Inauguración.

Aunque Canadá y México recibieron un alivio temporal hasta el 2 de abril, la posibilidad de una guerra comercial más amplia sigue siendo alta. Este riesgo pesa sobre las perspectivas de crecimiento económico y complica el camino de política de la Reserva Federal (Fed).

Los aranceles pueden añadir presiones inflacionarias, lo que podría llevar a la Fed a mantener o incluso endurecer su postura de política. Sin embargo, los mismos aranceles podrían desacelerar el impulso económico general. Esta lucha de poder deja el panorama a corto plazo del Dólar poco claro.

Recordemos que, el lunes, el presidente Trump señaló próximos aranceles sobre automóviles, aluminio y productos farmacéuticos. Argumentó que estas medidas asegurarían que Estados Unidos tenga suministros adecuados de bienes clave en caso de futuros conflictos o crisis.

Sin embargo, el viernes pasado Trump también sugirió que algunos países podrían recibir algunas exenciones de aranceles el 2 de abril.

El Euro es apoyado por avances de paz entre Rusia-Ucrania

El Euro (EUR) podría encontrar algo de estabilidad en los informes de avances en el conflicto Rusia-Ucrania.

Trump añadió que un acuerdo de reparto de ingresos entre EE.UU. y Ucrania sobre minerales críticos ucranianos podría finalizarse pronto, señalando que se están llevando a cabo discusiones para que empresas estadounidenses adquieran participaciones en plantas de energía ucranianas.

En las últimas noticias, el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskiy anunció el martes que una tregua que cubre el Mar Negro y la infraestructura energética había entrado en vigor de inmediato. También advirtió que, si Moscú incumple estos acuerdos, apelaría a Donald Trump por armas adicionales y sanciones contra Rusia.

Anteriormente, Estados Unidos confirmó que había negociado acuerdos separados con Kyiv y Moscú para garantizar la navegación segura en el Mar Negro y hacer cumplir una prohibición de ataques a instalaciones energéticas en los dos países.

Bancos centrales en el foco

El miércoles pasado, la Reserva Federal (Fed) mantuvo su tasa de interés de referencia sin cambios, señalando un posible recorte de 50 puntos básicos para fin de año.

Los responsables de políticas señalaron una desaceleración en la actividad económica y una probable caída en la inflación, a pesar de elevar ligeramente su pronóstico de inflación para 2025 al 2.7% (desde el 2.5% en diciembre). La Fed también recortó su perspectiva de crecimiento para este año al 1.7% (desde el 2.1%) y advirtió sobre los riesgos económicos "inusualmente elevados".

El presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que los aranceles pueden estar ejerciendo ya presión al alza sobre los precios, pero enfatizó que el banco central se mantendrá paciente en el ajuste de la política a menos que las condiciones se deterioren significativamente.

El Banco Central Europeo (BCE) también redujo sus tasas de referencia en 25 puntos básicos e indicó que podría facilitar aún más si la incertidumbre persiste.

Los responsables de políticas recortaron las previsiones de crecimiento de la zona euro mientras aumentaron las estimaciones de inflación a corto plazo, aunque aún esperan un retroceso gradual en las presiones de precios para 2026.

Algunos analistas sugieren que el BCE podría considerar pausar su ciclo de flexibilización antes de lo anticipado, un movimiento que podría fortalecer al Euro.

La presidenta del BCE, Christine Lagarde, advirtió que un conflicto comercial entre EE.UU. y la UE podría reducir hasta 0.5 puntos porcentuales el crecimiento de la zona euro si ambas partes aumentan los aranceles, aunque una integración comercial más profunda podría ayudar a compensar el daño. También aplaudió el aumento del gasto fiscal de Alemania, a pesar de su impacto en los rendimientos de los bonos.

Posicionamiento: Los alcistas del Euro resurgen

Las posiciones netas largas especulativas en el Euro aumentaron por segunda semana consecutiva, acercándose a 60K contratos, niveles no vistos desde finales de septiembre de 2024. Los fondos de cobertura (jugadores comerciales) permanecieron netamente cortos por cuarta semana consecutiva, sin embargo, aumentaron el total de contratos a un máximo de varios meses de aproximadamente 92.4K, según el último Informe de Posicionamiento de la CFTC (semana que finalizó el 18 de marzo).

Perspectiva técnica del EUR/USD

En el lado positivo, los niveles clave de resistencia se sitúan en 1.0954 (máximo del año hasta la fecha del 18 de marzo), 1.0969 (retroceso de Fibonacci del 23.6%) y la marca psicológicamente significativa de 1.1000.

En contraste, el soporte notable aparece en 1.0728 (SMA de 200 días), seguido de 1.0520 (SMA provisional de 100 días), 1.0514 (SMA de 55 días), 1.0359 (mínimo del 28 de febrero), 1.0282 (mínimo del 10 de febrero), 1.0209 (mínimo del 3 de febrero) y 1.0176 (mínimo de 2025 del 13 de enero).

Mientras tanto, los indicadores de momentum han adoptado un tono más bajista, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) rondando 58 y el Índice Direccional Promedio (ADX) aumentando a alrededor de 30, lo que sugiere una tendencia alcista que se intensifica.

Gráfico diario del EUR/USD

Qué observar

El EUR/USD está preparado para seguir siendo altamente sensible a los titulares comerciales, señales de los bancos centrales e indicadores de crecimiento de la zona euro, especialmente a medida que Alemania aumenta el estímulo fiscal. El progreso (o retrocesos) en los esfuerzos de paz entre Rusia y Ucrania también podría provocar cambios rápidos en el sentimiento. Mantenga un ojo atento a las noticias geopolíticas y a las principales publicaciones de datos económicos que podrían remodelar la dirección a corto plazo del par.