- El gráfico de puntos de la Reserva Federal refleja las expectativas de tasas de interés del banco central más importante del mundo.
- El gráfico de puntos de la Fed de junio probablemente mostrará menos recortes de tasas, dada la fortaleza de la economía y la persistencia de la inflación.
- La decisión del presidente de la Fed, Jerome Powell, de centrarse en la inflación o el empleo puede añadir contexto al gráfico de puntos.
Una decisión moderada: ese fue el veredicto en marzo, cuando el gráfico de puntos de la Reserva Federal (Fed) aún apuntaba a tres recortes de tasas de interés en 2024, a pesar de la mayor inflación. Los mercados parecían ignorar el hecho de que había menos puntos apuntando a tres recortes, y que la mediana estaba cerca de inclinarse hacia dos recortes.
Qué ha pasado recientemente con el gráfico de puntos de la Fed
El gráfico de puntos se llama oficialmente Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) y consiste en proyecciones de crecimiento, inflación y empleo, además de tasas. A los mercados les importan los costos de endeudamiento, incluso hasta el punto de celebrar datos económicos débiles, ya que implican tasas más bajas.
Después de esa decisión de marzo, el banco reconoció que la inflación era más alta y señaló un retraso más largo en la reducción de tasas. Algunos miembros de línea dura de la Fed, como el presidente de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, abrieron la puerta a abstenerse de reducir los costos de endeudamiento en 2024. Eso significaría puntos más altos en el gráfico de puntos.
Sin embargo, fue seguido por un muy necesario retroceso en la inflación en el informe de abril, que mostró que el "bache en el camino" podría haber sido largo, pero que los aumentos de precios se estaban moderando. Esto envalentonó a los moderados, que aún podrían optar por tres recortes de tasas en el gráfico de puntos.
La inflación subyacente está cayendo lentamente:
¿Optará el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) por uno o dos recortes de tasas de interés como la mediana en el gráfico de puntos? Esa es la pregunta para los mercados. Además de la inflación, el mercado laboral también es de gran importancia, ya que el pleno empleo es el segundo mandato de la Fed.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que una "debilidad inesperada" en los empleos empujaría a la Fed a recortar tasas. Las últimas Nóminas no Agrícolas resultaron en 272.000 nuevos puestos en mayo, muy por encima de las expectativas y reflejando fortaleza en lugar de debilidad.
Sin embargo, la tasa de desempleo subió al nivel redondo del 4%. Eso fortalece a los moderados.
Tasa de Desempleo en EE.UU. Fuente: FXStreet
El gráfico de puntos de la Fed tiene la primera y última palabra en mover los mercados
Los miembros del FOMC, incluidos aquellos que no votan sobre las tasas de interés, participan en la creación del gráfico de puntos, y los ojos de los mercados están puestos en ellos. Una mediana de un recorte de tasas en 2024 impulsaría el Dólar estadounidense (USD), pero haría caer el precio del Oro y las acciones. Un gráfico de puntos que apunte a dos recortes alegraría a los inversores en acciones y Oro, mientras que haría caer el Dólar estadounidense.
Es esencial notar que el comunicado que acompaña y la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell, también mueven los mercados. Y Powell enfatizará que el FOMC toma decisiones en cada reunión y depende de los datos. No obstante, el gráfico de puntos tiene la primera palabra en mover los mercados, y la última palabra.
Los puntos son lo que los inversores recuerdan, y los próximos llegan solo en septiembre. Eso significa que el Oro, el Dólar estadounidense y las acciones se verán impactados por este factor durante muchos meses.
Los tipos de interés FAQs
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
La información en estas páginas contiene declaraciones a futuro que implican riesgos e incertidumbres. Los mercados e instrumentos perfilados en esta página son sólo para fines informativos y no deben de ninguna manera aparecer como una recomendación para comprar o vender estos valores. Usted debe hacer su propia investigación minuciosa antes de tomar cualquier decisión de inversión. FXStreet no garantiza de ninguna manera que esta información esté libre de errores, errores, o incorrecciones materiales. Tampoco garantiza que esta información sea de naturaleza oportuna. Invertir en Forex implica un gran riesgo, incluyendo la pérdida de toda o parte de su inversión, así como angustia emocional. Todos los riesgos, pérdidas y costos asociados con la inversión, incluyendo la pérdida total del capital, son su responsabilidad.
Últimos Análisis
CONTENIDO RECOMENDADO
Pronóstico del Precio del EUR/USD: La perspectiva parece poco clara
El Euro logró recuperar tracción y revertir la venta masiva del lunes. El Dólar estadounidense cotizó a la defensiva en medio del escepticismo en torno al comercio internacional. El IPC de EE.UU. perdió algo de impulso en abril. La atención ahora se centra en los precios de producción.
El GBP/USD rebota por un IPC débil, impulsando las apuestas de recortes de la Fed
La inflación general y subyacente más suave refuerza dos recortes de la Fed en 2025. El mercado laboral del Reino Unido se enfría a medida que el crecimiento salarial se desacelera al 5.6%.
El USD/JPY cae por debajo de 148.00 a pesar de la persistente incertidumbre sobre las perspectivas del BoJ
El USD/JPY retrocede después de registrar más del 2% de ganancias en la sesión anterior, cotizando alrededor de 147.90 el martes.
Estado de euforia en los mercados: Dólar imparable
En circunstancias como las actuales, se supone que el Dólar debería caer. Sin embargo, el Euro y la Libra esterlina esta vez sufren.
El Centinela Monetario: Se espera que Banxico reduzca su tasa de interés
Se espera que el Banco Central de México (Banxico) recorte sus tipos de interés en 50 puntos básicos esta semana.