El aumento de los rendimientos en EE.UU. no está relacionado con la inflación

Es otro día, pero se está desarrollando la misma historia: los precios del petróleo siguen subiendo, los rendimientos aumentan a medida que los inversores incorporan expectativas de una inflación más alta y, por tanto, de tasas más altas de los bancos centrales, y esto último está pesando sobre las valoraciones bursátiles en ausencia de noticias y datos importantes.

En este contexto, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) acaba de anunciar una subida de 25 pb en su tasa de interés oficial hoy y dijo que tomará medidas adicionales si es necesario. La decisión era ampliamente esperada, el comunicado fue de línea dura y el AUDUSD probó la media móvil de 200 días, pero la fortaleza generalizada del Dólar estadounidense sigue siendo el principal motor entre sus principales pares de divisas, ya que el rápido aumento de los rendimientos en EE.UU. y el notable giro de línea dura en las expectativas sobre la Fed proyectan una sombra sobre las perspectivas de política monetaria de otros bancos centrales. El índice del dólar se encuentra ahora en territorio de sobrecompra, lo que sugiere que el Dólar puede haber sido comprado demasiado rápido en un periodo de tiempo demasiado corto, y que pronto podría ser el momento de una corrección a la baja.

¿Qué desencadenaría eso cuando los rendimientos están subiendo tan rápidamente?