Oro Previsión del Precio: XAU/USD registra un “rebote de gato muerto” antes de los datos de empleo de EE.UU.
- El Oro rebota desde mínimos de ocho semanas en 4.110$ a primera hora del martes, a la espera de los datos de empleo JOLTS de EE.UU.
- El Dólar estadounidense entra en una consolidación alcista junto con los rendimientos del Tesoro de EE.UU.; persisten las apuestas a una subida de tasas de la Fed.
- El Oro confirma una ruptura de cuña descendente, mientras el RSI diario sigue siendo bajista.
El Oro intenta una tibia recuperación desde el mínimo de ocho semanas de 4.110$, alcanzado el lunes, haciendo una pausa en la fuerte venta masiva a primera hora del martes.
El Oro sigue siendo vulnerable mientras se acercan los datos de empleo de EE.UU.
El Oro está experimentando un rebote de gato muerto mientras los vendedores se toman un respiro, con el Dólar estadounidense (USD) entrando en una fase de consolidación alcista junto con los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.
La venta masiva en el mercado global de bonos se intensificó el lunes, llevando la venta mensual a su nivel más fuerte en dos años y enviando el rendimiento de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años a un máximo de 19 años por encima del 5.27%.
El aumento de los rendimientos desencadenó un desplome masivo de las acciones globales, haciéndolas menos atractivas como inversión alternativa. Como resultado, se produjo un modo de “venderlo todo”, y el Oro se desplomó casi un 4%. Los inversores liquidaron sus posiciones largas en Oro para cubrir sus pérdidas en los mercados de bonos y acciones.
El metal precioso también se enfrentó a vientos en contra por el aumento de las apuestas a una subida de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. en octubre, lo que fortaleció al USD y pesó fuertemente sobre activos que no generan rendimiento, como el Oro.
Los mercados están valorando en un 70% la probabilidad de una subida de tasas en octubre, según la herramienta FedWatch del CME Group.
Los elevados precios del Petróleo, en medio del enfrentamiento entre EE.UU. e Irán y las renovadas amenazas de ataques estadounidenses contra Irán, mantienen los rendimientos globales, incluidos los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., en niveles más altos. Estos suponen un importante riesgo a la baja para el Oro.
Incluso después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, rechazara la propuesta de tregua de Irán durante el fin de semana, el ministro de Asuntos Exteriores iraní, Abbas Araghchi, señaló el lunes que Teherán había discutido propuestas con mediadores cataríes que serán presentadas a EE.UU., dejando en manos de estos últimos decidir si quieren optar por un acuerdo o por la paz.
En medio del estancamiento en Oriente Medio, el aumento de los rendimientos y las expectativas de línea dura de la Fed, el Oro sigue siendo vulnerable a nuevos riesgos a la baja, y cualquier recuperación probablemente será objeto de ventas, a menos que las Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. del viernes decepcionen significativamente y moderen las apuestas a al menos dos subidas de tasas más este año.
Mientras tanto, la atención seguirá centrada en la próxima Encuesta de Ofertas de Empleo JOLTS de EE.UU. y en una serie de discursos de varios responsables de la Fed, en busca de nuevos impulsos para las operaciones con Oro.
Cook advierte de persistentes riesgos de inflación derivados de la IA y la geopolítica, y mantiene una postura de línea dura de la Fed
Cook, de la Fed, adopta un tono algo más de línea dura de lo habitual, con una puntuación de 7/10 en el FXS Speechtracker, justo por encima de la media histórica de 6.9/10, y enfatiza las presiones inflacionarias persistentes derivadas de la Inteligencia Artificial y del conflicto en Oriente Medio. Aunque reconoce que el aumento de la productividad impulsado por la IA debería generar una modesta desinflación en los próximos años, Cook subraya que estas ganancias no llegarán a tiempo para contrarrestar la ampliación de las presiones sobre los precios este año y destaca que el mercado laboral está bien posicionado para absorber nuevas subidas de tasas, incluso cuando la IA podría elevar temporalmente el desempleo y dejar a la Fed con un margen limitado para recortar las tasas sin reavivar la inflación. El lenguaje condicional en torno al «número y la magnitud» de los futuros movimientos de tasas mantiene abierta la puerta a un endurecimiento adicional, si los datos lo permiten.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 0.63 puntos hasta 146.89, señalando un modesto retroceso en la percepción de la postura de línea dura a pesar del tono del discurso por encima de la línea de base. Dado que el índice todavía se encuentra profundamente en territorio de línea dura, muy por encima de la marca neutral de 100, el movimiento sugiere que los mercados consideran que las declaraciones de Cook refuerzan una postura de política monetaria ya restrictiva, en lugar de intensificar materialmente el sesgo de endurecimiento de la Fed.
Análisis técnico del precio del Oro: Gráfico diario
En el gráfico diario, el XAU/USD cotiza en 4.135,00$, manteniéndose por debajo de las medias móviles simples (SMA) de 21, 50 y 100 días, agrupadas entre aproximadamente 4.290$ y 4.330$, lo que mantiene el sesgo a corto plazo bajista. El metal también se mantiene muy por debajo de la SMA de 200 días, alrededor de 4.539$, reforzando un tono limitado a medio plazo, mientras que la línea de tendencia de resistencia descendente desde 4.519$ limita aún más los intentos de recuperación. El Índice de Fuerza Relativa (14), cerca de 36, sugiere un impulso débil, pero no condiciones de sobreventa absolutas, lo que indica que los vendedores mantienen el control, aunque la aceleración inmediata a la baja podría verse moderada.
A la baja, el soporte inicial se sitúa en la base de la línea de tendencia ascendente, cerca de 3.990$, donde podría surgir interés comprador en las caídas si el retroceso actual se prolonga. Al alza, la primera banda de resistencia está definida por la SMA de 100 días en 4.292$, seguida de cerca por la SMA de 50 días en 4.321$ y la SMA de 21 días en 4.325$, formando una densa zona de oferta que el Oro tendría que recuperar para aliviar la presión bajista. Por encima de estos niveles, la línea de tendencia de resistencia descendente procedente del máximo de 4.519$ y la SMA de 200 días cerca de 4.539$ constituyen una barrera superior, y solo una ruptura sostenida por encima de esta zona señalaría una reversión alcista más duradera.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Empleo - Preguntas Frecuentes
Las condiciones del mercado laboral son un elemento clave para evaluar la salud de una economía y, por lo tanto, un factor clave para la valoración de las divisas. Un alto nivel de empleo, o un bajo nivel de desempleo, tiene implicaciones positivas para el gasto de los consumidores y, por tanto, para el crecimiento económico, lo que impulsa el valor de la moneda local. Por otra parte, un mercado laboral muy ajustado -situación en la que hay escasez de trabajadores para cubrir los puestos vacantes- también puede tener implicaciones en los niveles de inflación y, por tanto, en la política monetaria, ya que una oferta de mano de obra baja y una demanda alta conducen a unos salarios más altos.
El ritmo al que crecen los salarios en una economía es clave para los responsables políticos. Un crecimiento salarial elevado significa que los hogares disponen de más dinero para gastar, lo que suele traducirse en subidas de precios de los bienes de consumo. A diferencia de otras fuentes de inflación más volátiles, como los precios de la energía, el crecimiento salarial se considera un componente clave de la inflación subyacente y persistente, ya que es improbable que los aumentos salariales se deshagan. Los bancos centrales de todo el mundo prestan mucha atención a los datos de crecimiento salarial a la hora de decidir su política monetaria.
El peso que cada banco central asigna a las condiciones del mercado laboral depende de sus objetivos. Algunos bancos centrales tienen mandatos explícitamente relacionados con el mercado laboral más allá de controlar los niveles de inflación. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), por ejemplo, tiene el doble mandato de promover el máximo empleo y unos precios estables. Mientras tanto, el único mandato del Banco Central Europeo (BCE) es mantener la inflación bajo control. Aún así, y a pesar de los mandatos que tengan, las condiciones del mercado laboral son un factor importante para las autoridades dada su importancia como indicador de la salud de la economía y su relación directa con la inflación.
Autor
Dhwani Mehta
FXStreet
Dhwani Mehta, Editora y Analista, cuenta con diez años de experiencia analizando y cubriendo los mercados globales. Está especializada en Forex y Materias Primas.
