Dólar estadounidense Pronóstico Semanal: Se espera que la Fed mantenga su posición, cambiando el enfoque a la política
- El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cierra la semana con pérdidas modestas.
- La inflación de EE.UU. seguida por el PCE se mantuvo persistente en junio.
- Se anticipa ampliamente que la Fed mantendrá sus tasas sin cambios.
Aparece una contención decente alrededor de 103.60
El Dólar navegó en un rango errático hasta ahora esta semana, dejando al Índice del Dólar (DXY) flotando en la banda de 104.00–104.50 en el contexto de tendencias alternantes de apetito por el riesgo, pero particularmente siguiendo de cerca los desarrollos alrededor del Yen japonés, que se ha convertido en el mejor desempeño entre sus pares del G10 hasta ahora en el mes.
A pesar de que el índice logró rebotar desde mínimos de cuatro meses cerca de 103.60, aún necesita superar la crítica SMA de 200 días en 104.34 de manera sostenible para restaurar la perspectiva constructiva y disipar los temores de un retroceso más profundo.
La brecha de políticas entre la Fed y otros bancos está destinada a disminuir
El camino accidentado del Dólar estadounidense (USD) en los últimos cinco días siguió casi exclusivamente eventos alrededor del Yen japonés, que, simultáneamente, respondieron a una gran liquidación de posiciones cortas, expectativas de una posible subida de tasas por parte del Banco de Japón (BoJ) en su reunión del 31 de julio, así como efectos de la última intervención de FX por parte del tándem BoJ/MoF.
También reforzando el tono lateral en el Dólar estadounidense vinieron las crecientes expectativas de que la Fed podría comenzar a recortar su Rango Objetivo de los Fondos Federales (FFTR) en su reunión de septiembre. Cualquier movimiento sobre las tasas en la reunión de la Fed del 31 de julio parece absolutamente descartado.
Vale la pena señalar, sin embargo, que la especulación sobre un recorte de tasas en septiembre ha comenzado repentinamente y con fuerza a ganar ritmo el minuto después de que las cifras de inflación de EE.UU. medidas por el Índice de Precios al Consumidor (IPC) mostraron que la tendencia desinflacionaria en la economía de EE.UU. había retomado su tracción en junio. Esas expectativas fueron luego reforzadas por el enfriamiento adicional del mercado laboral doméstico.
Además, la inflación de EE.UU. seguida por el Gasto en Consumo Personal (PCE) también mostró una disminución en los últimos doce meses en la cifra general (2.5% vs. 2.6% de mayo) mientras se mantenía persistente en lo que respecta a la lectura subyacente (2.6% vs. 2.6% de mayo).
Mientras tanto, la zona euro, Japón y el Reino Unido están experimentando crecientes presiones desinflacionarias. En ese contexto, el Banco Central Europeo (BCE) recortó las tasas en 25 puntos básicos en junio y realizó una pausa moderada en julio, mientras que los comentarios posteriores de los responsables de políticas dejaron la puerta abierta a otro recorte de tasas más allá del verano. Además, el Banco Nacional Suizo (SNB) recortó inesperadamente las tasas en 25 puntos básicos el 20 de junio, mientras que los inversores continúan anticipando un probable recorte de tasas por parte del Banco de Inglaterra (BoE) en su reunión de la próxima semana. En contraste, se espera que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) comience su ciclo de flexibilización en la segunda mitad de 2025. Contrastando con lo anterior, mientras que el Banco de Japón (BoJ) emitió un mensaje moderado el 14 de junio, otra subida de tasas el 31 de julio ha surgido en el horizonte.
Dos recortes de tasas en 2024 ahora parecen ser el escenario más factible
La creciente especulación del mercado sobre un inicio más temprano del ciclo de flexibilización de la Fed ha sido respaldada por datos positivos. Dada la disminución de la inflación doméstica, junto con una reciente desaceleración en áreas clave como el mercado laboral y el sector manufacturero, los participantes del mercado ahora anticipan plenamente una reducción de tasas de un cuarto de punto en septiembre.
Se prevé ampliamente que la Fed mantendrá su tasa intacta la próxima semana, aunque se espera que los participantes del mercado sigan de cerca cualquier cambio en el mensaje del Comité, ya que su última proyección apuntaba a solo una reducción de tasas, probablemente en diciembre.
Según la herramienta FedWatch de CME Group, hay aproximadamente un 99% de probabilidad de recortes de tasas en la reunión del 18 de septiembre y alrededor de un 98% de tasas más bajas para fin de año.
Algo a considerar con tu café de la mañana: La creciente posibilidad de otra administración Trump y el probable retorno de los aranceles podrían interrumpir (o incluso revertir) la tendencia desinflacionaria en curso en la economía de EE.UU., posiblemente acortando el ciclo de flexibilización de la Reserva Federal.
Los rendimientos de EE.UU. se mantuvieron volátiles
El desempeño del universo de renta fija de EE.UU. mostró resultados mixtos a lo largo de la curva de rendimiento, ya que el extremo corto terminó la semana con pérdidas marcadas y revisitando niveles no vistos desde enero, mientras que el centro retrocedió marginalmente y el extremo largo logró su segunda ganancia consecutiva.
Próximos eventos clave
El evento destacado de la próxima semana será el evento del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Una vez pasado, los inversores deberían centrar su atención en el mercado laboral, con la publicación del informe ADP, las habituales solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales y las Nóminas no Agrícolas. Además, la Confianza del Consumidor medida por el Conference Board también estará en el centro de atención junto con el PMI Manufacturero del ISM.
Aspectos técnicos del Índice del Dólar estadounidense
El DXY se mantiene sobre la SMA de 200 días de 104.34.
Si los bajistas recuperan el control, el Índice del Dólar estadounidense podría volver al mínimo de julio de 103.65 (17 de julio) antes del mínimo de marzo de 102.35 (8 de marzo). Más al sur, el mínimo de diciembre de 100.61 (28 de diciembre) precede el umbral psicológico de 100.00.
Al alza, el DXY enfrenta obstáculos interinos en la SMA de 100 días y 55 días en 104.84 y 104.86, respectivamente, antes del máximo de junio de 106.13 (26 de junio), que está ligeramente por debajo del pico de 2024 de 106.51 (16 de abril). Una vez que el índice supere esta zona, podría embarcarse en una prueba del máximo de noviembre de 107.11 (1 de noviembre), seguido del máximo de 2023 de 107.34 (3 de octubre).
Indicador económico
Decisión de tipos de interés de la Fed
El comité de gobernadores de la Reserva Federal anuncia la tasa de interés interbancaria. Esta tasa afecta a un rango de tipos de interés fijados por bancos comerciales, sociedades de construcción y otras instituciones para sus propios prestatarios y depositarios. Cualquier cambio en la tendencia observada en la declaración que acompaña a la decisión sobre tipos de interés afectará a la volatilidad del dólar. Si la Fed es firme con respecto a la perspectiva inflacionista de la economía e incrementa los tipos, esto es alcista para el dólar, mientras que una perspectiva de reducción en las presiones infllacionistas será bajista para el dólar.
Leer más.Próxima publicación: mié jul 31, 2024 18:00
Frecuencia: Irregular
Estimado: 5.5%
Previo: 5.5%
Fuente: Federal Reserve
Dólar estadounidense PRECIO Hoy
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales monedas hoy. Dólar estadounidense fue la divisa más fuerte frente al Franco suizo.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.17% | -0.16% | -0.11% | 0.05% | -0.34% | -0.18% | 0.10% | |
| EUR | 0.17% | 0.00% | 0.07% | 0.25% | -0.18% | 0.01% | 0.28% | |
| GBP | 0.16% | -0.00% | 0.04% | 0.23% | -0.18% | -0.00% | 0.27% | |
| JPY | 0.11% | -0.07% | -0.04% | 0.15% | -0.22% | -0.07% | 0.23% | |
| CAD | -0.05% | -0.25% | -0.23% | -0.15% | -0.40% | -0.25% | 0.05% | |
| AUD | 0.34% | 0.18% | 0.18% | 0.22% | 0.40% | 0.18% | 0.49% | |
| NZD | 0.18% | -0.01% | 0.00% | 0.07% | 0.25% | -0.18% | 0.28% | |
| CHF | -0.10% | -0.28% | -0.27% | -0.23% | -0.05% | -0.49% | -0.28% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Dólar estadounidense de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Yen japonés, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el USD (base)/JPY (cotización).
Autor
Pablo Piovano
FXStreet
Pablo Piovano, Economista y editor para Europa, se unió a FXStreet en 2011 habiendo trabajado en la gestión de activos y equipos de investigación de inversiones para diversas instituciones financieras de Sur America.
