Cinco datos fundamentales de la semana: Mercados agitados ante la decisión del BCE y la inflación de EE.UU.

• Las cifras de inflación de EE.UU. están en el centro de atención antes de la decisión crítica de la Fed la próxima semana.
• El Banco Central Europeo está listo para recortar tasas y puede transmitir un mensaje moderado.
• El foco también estará en otros indicadores de EE.UU. y China a medida que aumentan los temores de una recesión global.

¿Todavía hay una oportunidad? Los inversores esperan un recorte de tasas de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal (Fed), pero también temen que se avecine una recesión global. Las tres economías más grandes del mundo, EE.UU., China y la eurozona, están listas para sacudir los mercados globales.

1) La inflación de EE.UU. aún puede alterar la decisión de la Fed

Miércoles, 12:30 GMT. El presidente de la Fed, Jerome Powell, ha dicho claramente que el enfoque está en el mercado laboral, pero eso es gracias a la baja inflación. El informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) es la primera publicación de datos duros y está listo para sacudir los mercados una semana antes de la Fed.

El IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, está previsto que aumente un 0,2% mes a mes (MoM), un nivel moderado, lo que mantendría a los mercados nerviosos antes de la decisión de la Fed.

En caso de una sorpresa al alza del 0,3% o más, las acciones sufrirían, el Oro caería y el Dólar estadounidense subiría. Sin embargo, no evitaría un recorte de tasas, y después de la tormenta, espero que los mercados se reviertan y se calmen.

Un resultado sorprendentemente bajo del 0,1% impulsaría las acciones, elevaría el Oro y golpearía duramente al Dólar estadounidense. ¿Por qué? Los inversores comenzarían a especular sobre un recorte doble de 50 puntos básicos, y la fiesta podría durar mucho tiempo.

Si el IPC subyacente sale en 0,2% como se espera, el enfoque se desplazará a los datos interanuales (YoY), donde cualquier sorpresa importará y sacudirá los mercados como se describió anteriormente. Un aumento mayor sería adverso para los mercados bursátiles, mientras que un resultado suave sería positivo.  

2) El BCE está listo para recortar tasas, las palomas pueden sorprender

Jueves, decisión de tasas a las 12:15 GMT, conferencia de prensa a las 12:45 GMT. El Banco Central Europeo (BCE) está listo para recortar las tasas de interés por segunda vez en este ciclo después de reducir los costos de endeudamiento en junio y pausar en julio. La inflación de la Eurozona ha caído hacia el objetivo del 2% del BCE y parece estable.

Tasas de interés del BCE. Fuente: FXStreet

Por otro lado, el crecimiento sigue siendo sólido en el bloque de 20 países, y algunos esperan que la institución con sede en Frankfurt se mueva lentamente. Los halcones en el Consejo de Gobierno del banco se oponen a movimientos drásticos.

Sin embargo, espero que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, mantenga la puerta abierta a recortes adicionales en las dos reuniones restantes del año. Aunque Lagarde y sus colegas prefieren negar esto, tienden a seguir el liderazgo de la Fed. Si Powell pudiera recortar 100 puntos básicos este año, el BCE podría hacer lo mismo.

En caso de un mensaje moderado, el Euro caería. Para las acciones, los temores de una recesión podrían limitar cualquier alza por las tasas de interés más bajas. 

3) Solicitudes de desempleo bajo foco por nerviosismo laboral

Jueves, 12:30 GMT. Entre la decisión del BCE y la conferencia de prensa, los datos semanales de solicitudes de desempleo de EE.UU. serán observados muy de cerca. Se consideran el "canario en la mina de carbón" para despidos masivos.

Las cifras recientes han sido estables, "abrazando" el nivel de 230K. Por lo tanto, cualquier cambio sutil movería los mercados. El Dólar estadounidense necesita una caída en las solicitudes para subir, mientras que un aumento en las solicitudes beneficiaría al Oro. 

Dado que este indicador sirve como un medidor de recesión, las acciones se beneficiarían de una caída en las solicitudes de desempleo en lugar de mayores expectativas de recortes de tasas. 

4) El sentimiento del consumidor de EE.UU. determinará el cierre de la semana

Viernes, 14:00 GMT. El Índice de Sentimiento del Consumidor preliminar de la Universidad de Michigan para septiembre proporciona información sobre cómo se sienten los estadounidenses acerca de la economía. El enfoque solía estar en los componentes de inflación de este informe, pero eso ha desaparecido; ahora, el titular importa.

El sentimiento avanzó sorprendentemente a 67,9 puntos en agosto, pero sigue por debajo de los niveles vistos en la primavera. ¿Refleja esto incertidumbre política? Los demócratas y republicanos tienden a ver la economía a través de lentes partidistas, siendo más optimistas cuando su persona está en la Casa Blanca o liderando las encuestas. 

Para los operadores, la política no debería importar, sino los datos, que se ven como un indicador de consumo. También es la última publicación antes del cierre de la semana y, por lo tanto, el enfoque de los mercados. Cualquier mejora es positiva para las acciones y el Dólar estadounidense, y negativa para el Oro. 

5) Los datos de China establecerán el tono del mercado para la semana siguiente

Sábado, 2:00 GMT. ¿Por qué importa un indicador publicado el fin de semana? La respuesta es que los mercados son recientemente más sensibles a China, la segunda economía más grande del mundo. Después de que Beijing informara cifras de inflación débiles a principios de la semana, los mercados lucharon. A diferencia de EE.UU., los datos débiles de China causan temores.

Las cifras de producción industrial y ventas minoristas de agosto proporcionan amplios datos sobre el estado de la economía china y afectarán la apertura del lunes, en una semana que presenta a la Fed.

Espero que los informes de Beijing cumplan aproximadamente con las estimaciones, pero que los mercados sean escépticos sobre la calidad de los datos. Algunos economistas han puesto en duda las cifras recientes de la balanza comercial y otros informes. Las dudas sobre buenos datos o cifras débiles podrían desencadenar una apertura de aversión al riesgo el lunes.